记者观察：“减速时代”网贷平台的再定位

原标题：记者观察：“减速时代”网贷平台的再定位 来源：证券时报网

近日，银保监会财险部发通知，要求前面现金贷等网贷平台意外伤害保险业务自查清理、即日停止通过现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务，再次引发市场关注——尽管备案似乎看不到尽头，但网贷行业严监管和对它的整治规范，却并未远离。

数周之前，网贷行业规模排名一度靠前的“头部平台”陆金所退出的P2P业务传闻一出，也引发业内震动。尽管，事实上，陆金所当前所做的和其他网贷平台类似，即从去年至今，在执行监管“三降”要求，即降机构数量、降行业规模、降涉及人数，消化存量业务。

“现在除了‘三降’是明确的，其他的监管方向真的不太明确，网传的备案办法迟迟不下发，平台很被动。”是近来多位网贷行业人士与记者交流时的普遍感慨。网贷行业的备案时间点已被多次提及，但始终没有实质性进展；此前网贷行业内关于6月底首批试点备案的预期也再次落空。而到目前，仍然没有关于网贷行业试点备案的通知出台。

在过去一年，网贷行业实际上是处于它的“减速时代”，这带来的影响除了体现在行业周期、从业人员心态、新业务保守战略等方面，也直接作用在了交易规模和活跃交易量上。网贷之家数据显示，2019年6月P2P(网贷)行业的成交量为893.81亿元，环比减少36.22亿元，同比下降50.86%，正常运营平台数量下降至864家；过去10个月里，多个月成交量呈环比下降走势。

还活跃在网贷业务的行业力量，对网贷平台仍然抱有期冀，并期待行业再定位和新出发。一个较多被提及的想法是，网贷行业向TOB(面向机构资金)业务转型。“网贷行业最大的风险就是在不具备金融牌照却可以归集c端(普通投资人)资金。”一位资深业内人士跟记者交流时表示，未来C端萎缩一定是大势所趋，此前有部分风险暴露平台，不是底层资产出了问题、而是流动性的问题，但是由于平台又直接面向了庞大的C端用户群体，所以一旦风吹草动，就容易出现挤兑。

对于一些资产端以12个月、24个月甚至36个月的投资标的为主的网贷平台而言，来自机构的资金，比如信托机构等B端资金，具备更高的对于风险的识别能力和稳定的锁定期，相比来自C端的资金，无疑更加适合。持有该看法的行业人士不少，比如网贷行业因为其高风险性、更应当设置较高的合格投资人门槛、提高起投金额限制。

也是这个原因，今年4月中旬，一份广为流传的网贷平台备案细则方案里，要求明确基于网贷平台资金实力的风险管理要求、平台需按标准实缴注册资本、风险准备金和风险补偿金，获得了不少业内人士、尤其是具备规模实力的头部平台们认同。因为一旦这个细则方案坐实，相当于网贷备案的“靴子”落地，按风险管理要求做计提，网贷平台开展助贷等类信用中介业务的“隐形杠杆”也明确化了，这符合头部平台的发展诉求。

从2016年至今，针对互金行业的规范发展出台了一系列监管文件，但行业发展至今，其复杂性也远超想象。当前，制度设计者和管理者在其位谋其政，如何不错判行业的现状和定位、综合金融发展的供需新矛盾和行业意见等尽快得出新方案，面临的考验不小。