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来源:北京商报
近日,四川安宁铁钛股份有限公司(以下简称“安宁股份”)更新招股书再次闯关IPO。从财务数据来看,在2017年产品价格大涨的背景下,安宁股份业绩迎来大爆发。但作为公司重要大客户之一、在2015年、2016年两年均为公司第二大客户的龙蟒佰利(17.840, -0.19, -1.05%)联集团股份有限公司(以下简称“龙蟒佰利”),在今年上半年却退出了安宁股份前五大客户名单之列,这也让安宁股份客户的稳定性成为市场关注的焦点。
“消失”的龙蟒佰利
A股上市公司龙蟒佰利在2015-2017年一直是安宁股份前五大客户之一,但在安宁股份今年上半年的前五大客户名单中却没有了龙蟒佰利的踪影。
据悉,安宁股份主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。由于钛白粉生产企业行业集中度较高(前十大钛白粉生产企业产能占全国产能的50%以上),钛精矿生产企业呈现客户集中的特点;同时,受制于铁矿石资源禀赋分布、运输半径制约以及自身稳定生产经营影响,铁矿石采选企业普遍存在客户集中的特点。数据显示,2015年、2016年、2017年和2018年1-6月,安宁股份前五大客户占公司主营业务收入的比重分别为85.86%、82.09%、71.57%和70%,占比较高。
北京商报记者通过对比公司近几年前五大客户相关信息后发现,在2015-2017年均位于安宁股份前五大客户之列的龙蟒佰利,在今年上半年并未出现在前五大客户名单中。根据招股书,安宁股份对龙蟒佰利主要销售产品为钛精矿。其中,2015年、2016年龙蟒佰利均占据安宁股份第二大客户“宝座”。同期安宁股份对龙蟒佰利的销售金额分别为10396.13万元和9712.12万元,占公司总销售额的比重分别为14.27%和13.7%。2017年,龙蟒佰利在前五大客户中位列第四位。当年安宁股份对龙蟒佰利的销售金额约为12173.77万元,占公司总销售金额的比例为9.48%。但在今年上半年,龙蟒佰利并未进入安宁股份前五大客户名单中。对于公司客户,在招股书中,安宁股份则表示,报告期内,根据公司终端客户情况,公司主要客户为攀钢集团、龙蟒佰利等,未发生重大变化。
公司主要客户龙蟒佰利退出前五大客户的情况引发市场关注。资深投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示,拥有稳定的客户群是企业在激烈的市场竞争环境中最重要的资源,销售客户群体的波动性可能会直接造成公司营业收入的不稳定性,进而影响盈利能力。
实际上,安宁股份曾在招股书中提示客户集中的风险称,如果未来主要客户与公司不再合作,或减少对公司钛精矿、钒钛铁精矿的购买数量,同时公司无法找到其他可替代的销售渠道,将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
和第一大客户不解之缘
与龙蟒佰利在公司前五大客户位置上存在变动不同的是,安宁股份第一大客户攀钢集团的位置在2015-2017年以及2018年上半年从未发生过变化。
据悉,攀钢集团旗下公司东方钛业为安宁股份持股35%的参股企业。另外,安宁股份与第一大客户攀钢集团曾签订合作协议书。2011年6月,安宁股份与攀钢集团签订《战略合作协议书》和《长期合作协议》,约定公司将生产的钒钛铁精矿优先供应给攀钢集团。协议有效期自2011年6月20日至公司所属矿山资源枯竭为止。
从招股书来看,安宁股份在2015年向第一大客户攀钢集团的销售额占公司销售额的比重达到近50%,2016年虽有所下滑但也达到39.39%。具体来看,安宁股份主要向攀钢集团旗下企业东方钛业销售钛精矿,向攀钢集团旗下其他企业销售钒钛铁精矿。数据显示,安宁股份在2015-2017年以及2018年上半年向攀钢集团的销售金额分别为36249.11万元、27929.24万元、34241.25万元、14552.59万元。在安宁股份总销售金额中所占比重分别为49.74%、39.39%、26.65%、22.9%。其中,安宁股份报告期内向东方钛业销售的钛精矿金额分别为4770.41万元、5073.63万元、13592.89万元以及9548.65万元。报告期内,公司向攀钢集团旗下其他企业销售钒钛铁精矿的金额分别为31478.69万元、22855.61万元、20648.36万元以及5003.94万元。
而从销售额数据中不难看出,整体而言,2016年,安宁股份对攀钢集团的销售金额出现明显下降,2017年的销售金额虽有所上升但不及2015年。但在报告期内公司两产品的价格均在2017年达到高点。其中,报告期内钛精矿的平均销售价格分别为642.67元/吨、804.86元/吨、1605.54元/吨以及1426.62元/吨。钒钛铁精矿的平均销售价格分别为264.55元/吨、228.02元/吨、330.91元/吨以及252.62元/吨。
值得一提的是,在安宁股份与攀钢集团当年签订《战略合作协议书》和《长期合作协议》的同时,攀钢集团向公司提供2亿元长期供货保证金。当时,双方对保证金的退还约定为2018年1月-2019年8月每月还款1000万元,同时公司可以选择提前部分或全部还款。但在2017年9月11日,安宁股份与攀钢集团签署补充协议,对偿还2亿元供货保证金时间进行了调整。据了解,截至招股说明书签署日,公司已偿还完全部供货保证金。
在偿还完毕供货保证金的背景下,公司与第一大客户关系的持续性与稳定性无疑备受市场关注。实际上,安宁股份首次IPO被否时,在2017年12月19日召开的证监会发行审核委员会上,发审委就曾要求公司“结合第一大客户攀钢集团目前对公司产品总需求量、公司产品占其同类产品采购总额的比例等,说明对攀钢集团交易的持续性和稳定性,替代风险及应对措施”。
主要经营资产被抵押
招股书显示,安宁股份对主要经营资产进行了抵押。
2016年1月28日,安宁股份与攀商行瓜子坪支行签订《借款合同》,借款额度5.7亿元,借款期限为2016年1月30日-2021年1月30日,借款利率为7%,安宁股份可在借款额度内循环使用。同日,双方签订《最高额抵押合同》,安宁股份将编号为C5100002010122120102518、矿山名称为四川安宁铁钛股份有限公司米易县潘家田铁矿的采矿权抵押给攀商行瓜子坪支行,抵押期限自2016年1月30日-2021年1月30日。
需要指出的是,安宁股份仅有采矿权1处即四川安宁铁钛股份有限公司米易县潘家田铁矿。该采矿权是安宁股份的主要经营资产。
抵押公司资产可以获得部分融资,但其中风险亦不容小觑。在许小恒看来,主要经营资产被抵押如果不能及时清偿到期债务,抵押资产可能被依法拍卖或变卖,不仅会出现财务风险,而且还会引起公司生产经营不稳定的风险。在招股书中,安宁股份也曾提示采矿权抵押的风险称,如果相关借款到期无法偿还,则抵押物可能被债权人处置,将对公司的生产经营造成不利影响。
除主要经营资产被抵押外,安宁股份还将部分土地进行了抵押。截至招股说明书签署日,安宁股份拥有土地使用权的土地共计40宗,使用权人均为安宁股份,取得方式均为出让。2016年6月6日,安宁股份全资子公司琳涛商贸与攀商行瓜子坪支行签订《授信合同》,授信额度为1.9亿元,授信期限为2016年6月6日-2021年1月30日。同日,安宁股份与攀商行瓜子坪支行签订《最高额抵押合同》,将18块土地的土地使用权抵押给攀商行瓜子坪支行为该笔授信提供担保。
另外,根据招股书,截至2018年6月30日,安宁股份账面价值13187.26万元的机器设备和办公设备已抵押。
在抵押主要经营资产的同时,安宁股份的财务费用亦居高不下,且部分年份的利息支出要高于公司的研发费用。招股书显示,2015-2017年以及2018年1-6月安宁股份财务费用分别为3910.02万元、3831.96万元、3390.84万元、1614.34万元。其中,公司利息支出分别为3107.57万元、3427.96万元、2309.07万元、1038.32万元。同期,安宁股份研发费用则分别为2764.42万元、2860.84万元、3889.92 万元和1393.15万元。
针对相关问题,北京商报记者向安宁股份发去采访函。不过,截至记者发稿,对方未给予回复。
北京商报记者 董亮 高萍/文 高蕾/制表
责任编辑:陈悠然 SF104
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股市直播
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宋谈股经今天 07:23:15
2月17日收评:三大指数小幅上涨,机器人(sz300024)概念股午后爆发1、沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。2、板块概念方面,AI医疗、AI教育、机器人(sz300024)、液冷服务器等板块涨幅居前,黄金、影视传媒、锂矿、民航机场等板块跌幅居前。3、两市共3464只个股上涨,112只个股涨停,1551只个股下跌,7只个股跌停,51只股票炸板,炸板率31%。 -
波段擒龙今天 07:10:37
A股今日三大指数集体上涨,截至收盘,沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%,北证50指数涨1.76%。全市场成交额19718亿元,较上日放量2270亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上,AI教育、医疗等应用、机器人(sz300024)、农业、AMC、CPO概念股涨幅居前;影视院线、有色金属、机场航运、银行板块跌幅居前。 -
徐小明今天 07:07:11
【盘中直播】语音课见 -
徐善武今天 07:05:34
上证指数今天午后出现了一波回落,但是又很快拉回来,最后基本上以全天最高点位收盘,大盘进入到去年10月后的震荡箱体,这个位置我们前面也一直在强调,压力区间震荡会加大,同时,市场会在震荡中完成洗盘,全天成交超19000亿,量能持续的放大,也给了市场一定的赚钱效应。两市上涨股票超3600家,指数不强但是个股表现比较强,在此之前,A股已经连续四天题材个股是跌多涨少的,空方情绪其实已经得到过宣泄了,量能相比上周五同期放大近2300亿,这般爆量但指数却没有作为,唯一的解释就是近期的获利盘开始加速兑现了,只要今天能稳的住,明天的危险就会小很多。赛道板块方面,主线人工智能终究没能延续上周火上浇油的走势,从分歧正式走入退潮期,就连从低位开始承接的Ai医疗也有点撑不住,说明这不是一个方向在退潮,而是超短情绪的整体退潮,接下来大家要有意识地去回避高标。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:03:29
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)指数高开低走补缺后,尾盘震荡回升,延续去年9月份行情规律,周五周一上涨,盘口看个股轮动加大,下半月关注两会政策预期,以及科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额19718亿元,较上个交易日17448亿元增加2270亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业39家红盘,电信运营、通用机械、通信设备等板块涨幅居前;传媒娱乐、有色、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势起航今天 07:03:06
沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。 -
趋势领涨今天 07:02:10
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趋势领涨今天 07:01:33
周末关于微信与DeepSeep合作的消息又被吹上天,但今天DeepSeep概念出现了冲高回落,盘中板块指数大涨超过3%,但下午板块指数出现了翻绿,尾盘虽然回升了,但反弹力度已经大不如前,很多个股收出了较长的上影线,说明这个板块应该要开始调整了,取而代之的是前期连续调整的是人形机器人(sz300024)和CPO概念开始启动,说明市场热点还在科技股,只是前期大涨的个股,大家还是要注意风险,DeepSeep的行情虽然没有结束,但短期涨幅也确实太大了,等调整以后的机会吧。周末被吹爆的光线传媒(sz300251),开盘就快速上行,1分钟冲到涨停,但随后立马开板,股价快速跳水并翻绿,盘中砸到跌停,5分钟内近乎上演“天地板”,振幅达39.85%,半天量能超过前期全天量能,真的很考验大家的心脏!截止目前,《哪吒之魔童闹海》累计票房已超过119亿元,已经达到了巅峰,后期还能有多大空间呢?所以,今天光线传媒(sz300251)出现巨震是非常正常的,光线传媒(sz300251)股价巨震,带下了整个影视传媒板块,华策影视(sz300133)盘中跌幅一度超过11%,万达电影(sz002739)盘中跌幅超过8%。传媒板块的炒作,大概要告一段落了!今天内资继续大幅流出超过360亿元,重点是前三个交易日已经流出近1500亿元,今天继续大幅流出,这帮渣男每天除了砸盘还是砸盘!但好现象就是今天大盘继续放量,所以,大盘问题不大,先看3400点附近吧。有人说,现在个股跟大盘关系不大,这点我们还是非常赞同的,但大盘方向可以决定你的仓位,如果大盘要调整,你当然不能重仓,至于你持有什么个股,那就是你的事情!今天经典解盘:11:25 上午大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘冲高回落,主要原因还是内资砸盘,内资近期一直在大幅流出,不知道这帮垃圾在怕什么?但今天大盘量能有所放大,这是一个好现象,所以,我们认为下午大盘还有反弹,整体可以考虑继续持股待涨。13:01 下午大盘应该会有回升,高点看早盘高点附近。 -
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内资砸盘 热点切换 大盘会大跌吗今天大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘高开低走,开盘点位基本是全天最高点,沪市最低回踩3333点附近,这个点位有点像豹子底,随后两市大盘开始逐步回升,沪市最终突破了早盘的高点,以上涨报收,盘面上,两市个股跌多涨少,稀缺资源、短剧游戏、知识产权、钴金属、镍金属、Sora概念、锂矿等板块跌幅靠前;AI医疗、种业、人形机器人(sz300024)、CPO概念、粮食概念、铜缆高速连接、减速器、数据中心等板块涨幅靠前,两市近150只个股涨停,超过10只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。A股有千年不变的规律,每次都想大干一场的时候,结果都你被市场大干了,周末利好原来是骗炮的!其实,每个周末出利好的时候,周一大盘基本都是高开低走的,主要原因就是量化收割和内资砸盘。虽然平时量化没有时间调整程序,但如果周末出现利好,量化是有足够的时间调整程序的,所以,以后大家千万要记住,周末出利好,周一高开就是逃跑的时候,这一点在A股市场屡试不爽!今天走势最强的是AI医疗概念,板块盘中涨幅一度超过7%,安必平(sh688393)“20cm”涨停,泓博医药(sz301230)、迪安诊断(sz300244)、思创医惠(sz300078)、祥生医疗(sh688358)、超研股份(sz301602)等多股盘中涨幅超过10%,DeepSeek使得AI技术下游应用场景不断拓展,在医疗健康领域,AI广泛应用于辅助诊断、个性化治疗、药物研发等方面,提升诊断的精度和治疗效果。AI医疗的规模持续增长,预期在2028年达到1598亿元,2022年—2028年间的年复合增长率为10.5%,刺激了这这个板块连续走强,但这个板块近期涨幅比较大了,大家追涨还需谨慎。 -
量化伏妖今天 07:00:50
【股票收评】:谨慎做多今天盘面呈现出高开振荡,盘中上下振荡幅度基本上还算正常,下午13点25分出现过一波快速回落,最低3333点,之后逐步回升,14点15分指数再次翻红。技术指标粘合线日线上行减缓,粘合线周线金叉第二周,价值陡峭日线微微拐头向下,价值陡峭周线继续上行,综合来看技术继续支撑大盘上行,只是今天指数上行的的幅度没有周末市场大多数人预期的好。板块方面AI制药,同步磁阻电机,教育,发电机概念,液冷概念,人形机器人(sz300024)等板块涨幅靠前;贵金属,能源金属,短剧互动游戏,文化传媒,AI语料,黄金概念等跌幅靠前。总体尾盘有惊无险的拉回指数,市场还是在多方控制中,谨慎做多符合目前市场氛围。