700亿白马上海电气突曝风险 十大券商研判：牛市续航发动机来了

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　　原标题：周末突发！广州疫情感染均为印度变异株，深圳一对夫妻感染，均为英国变异毒株！700亿白马突曝风险，十大券商研判：牛市续航发动机来了

　　过去的五个交易，A股三大指数全面上涨，沪指涨3.28%，深成指涨3.02%，创业板指涨3.82%，人民币的升值，让北向资金一周大幅净买入468.14亿元，刷新历史新高。

　　另外，这个周末证监会有重磅发声，广州疫情又有些加剧。

　　基金君跟大家盘一盘周末有哪些大事会影响A股开盘，券商分析师老师们又有哪些最新的高论。供大家投资参考。

　　周末影响A股十大消息

　　1、习近平：加快建设科技强国

　　两院院士大会中国科协第十次全国代表大会28日上午在京召开。习近平发表重要讲话强调，坚持把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，把握大势、抢占先机，直面问题、迎难而上，完善国家创新体系，加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强。

　　2、证监会李超：从严打击恶性违法违规行为，让做坏事之人付出沉痛代价

　　国际金融论坛2021年春季会议29日在北京召开，中国证监会副主席李超、中国银保监会副主席梁涛等在此次会议上的讲话颇受关注。

　　中国证监会副主席李超表示，将深入贯彻新证券法和刑法修正案（十一），持续完善资本市场法治基础，从严从重从快打击欺诈发行、财务造假，以及以市值管理之名行市场操纵之实等恶性违法违规行为，让做坏事之人付出沉痛代价。他表示，将持续加强日常监管的基础上，会同立法司法机关等有关方面进一步落实好关于依法从严打击证券违法活动的指导性文件，加快健全有中国特色的证券执法司法体制机制。李超还表示，将常态化开展投保机构代表人诉讼工作，更好保护投资者特别是中小投资者合法权益，进一步营造良性发展的市场生态。

　　中国银保监会副主席梁涛在会议上呼吁各国，加强金融监管合作，共同防范金融风险。梁涛表示：“风险无国界，应进一步加强多双边监管合作，共同加强风险监测力度，提升风险监测手段，完善跨境资本管理政策工具，健全跨境资本流动的监测体系，防范热钱大进大出，对新兴市场带来扰动。在防范金融危机，管控国际金融风险溢出效应方面，加强国际监管合作，促进全球经济恢复和金融安全稳定。”

　　3、广州此轮疫情感染者基因测序高度同源，均为印度发现的变异株

　　广州市卫生健康委副主任陈斌在通报全市最新防控疫情情况时表示， 5月21日至30日14时，全市累计报告确诊病例5例，无症状感染者21例，目前均在市第八人民医院隔离治疗。

　　5月30日消息，在当日下午召开的广州疫情防控新闻发布会上，广州市卫健委副主任陈斌通报，自5月21日至5月30日，广州累计报告新冠肺炎确诊病例5例，无症状感染者21例。

　　5月29日0时，广州第一轮核酸扩大排查现场采样工作基本结束，累计检测225.26万人次，截止到今日14时，此轮排查中共发现感染者20人，其中无症状感染者19人，确诊病例1人。其中在之前隔离观察的密接者中，甄别排查发现的有12人，另外8人流调显示均与之前阳性病例有共同聚餐、活动轨迹重叠等情形。

　　21日以来感染者中已检测的基因测序结果高度同源，均为传播速度极快的印度发现的新冠病毒变异株。

　　广州市卫生健康委副主任、新闻发言人陈斌在发布会上透露，5月30日，广州市卫健委发布相关通告，广州在能扩大范围核酸排查的基础上，在有关重点区域扩大了核酸排查的范围。

　　陈斌介绍说，5月29日，市疫情防控前方指挥部组织专家对第一轮扩大排查初步结果和当前疫情的形势进行了分析研判，风险主要集中在荔湾区白鹤洞街、中南街、东漖街、冲口街、龙津街锦龙汇鑫阁等中风险区域。

　　之前公布的鹤园小区东片就是在白鹤洞街里，荔湾区以及荔湾区的海龙街道现在作为重点区域严格控制。为了迅速切断病毒的传播途径，市疫情防控指挥部决定从5月30日开始，在荔湾区继续组织核酸筛查的基础上，进一步扩大全员核酸检测的范围，区域覆盖到越秀区、海珠区的全域以及天河区、白云区、番禺区的重点区域。

　　4、深圳新增2例本土无症状感染者 为夫妻

　　本轮疫情11个个案感染的均为英国发现的变异毒株

　　2021年5月30日（星期日）20：00，深圳举行疫情防控新闻发布会，邀请市卫生健康委、市教育局、市交通运输局、市市场监管局、盐田区、龙岗区相关负责人出席发布会，通报我市疫情防控最新情况，介绍防控工作措施，并回答记者提问。

　　深圳市卫生健康委副主任常巨平介绍，5月30日，深圳新报告2例无症状感染者，自“5． 21”疫情以来，深圳全市已累计报告无症状感染者13例。

　　常巨平介绍，新增2名无症状感染者为夫妻关系，一例为盐田港综合保税区工作人员，夏某，男，52岁，居住在盐田区盐田街道东海道106号九号小区，曾在5月22日到过龙岗区西坑社区，5月29日核酸检测初筛阳性，后市疾控中心复核阳性。

　　另一例为夏某妻子，何某，女，50岁，5月29日作为夏某的密切接触者进行核酸检测初筛阳性，5月30日经市疾控中心复核阳性。

　　目前，两人均已转送到深圳市第三人民医院应急院区隔离治疗，情况稳定。

　　常巨平介绍，根据此前个案1-11的新冠病毒基因测序结果，显示高度同源，均属于在英国出现的新冠病毒变异毒株。新增2个个案的新冠病毒基因测序结果待出。

　　会上，深圳市卫生健康委副主任常巨平通报，基本判定本起疫情为境外输入关联疫情，港口作业场所暴露感染后，引入的社区传播的可能性大，排除了与辽宁、安徽、广州其他区域近期疫情的关联性。

　　其中个案1到11，新冠病毒基因检测测序结果高度同源，同属于从英国发现的变异毒株B117，前6个个案全部参与了国际货轮的作业，相互之间交叉接触，传播链条清晰。个案8到11为同一企业的员工，工作中有密切接触史。个案12在盐田港及周边工作生活。

　　5、上海电气：子公司应收账款普遍逾期 存在重大损失风险

　　上海电气（601727）30日晚间公告，公司控股子公司通讯公司应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。截至公告日，通讯公司应收账款余额为86.72亿元，账面存货余额为22.30亿元，通讯公司在商业银行的借款余额为12.52亿元，公司向通讯公司提供的股东借款金额合计为77.66亿元，均存在重大损失风险。上述风险事项对公司本期利润或期后利润将产生重大不利影响，公司正全力以赴处置前述风险事项。 

　　6、上证50、上证180、上证380等指数样本将调整

　　中证指数有限公司28日发布公告，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2021年6月11日收盘后生效。其中上证50指数更换5只样本，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数更换5只样本。

　　具体来看：上证50指数更换5只样本，山西汾酒、紫金矿业等调入指数，京沪高铁、中国人保等调出指数；上证180指数更换18只样本，中远海控、金山办公等调入指数，大秦铁路、东方航空等调出指数；上证380指数更换38只样本，中信银行、传音控股等调入指数，中青旅、易见股份（维权）等调出指数；科创50指数更换5只样本，九号公司、康希诺等调入指数，长阳科技、山石网科等调出指数。沪深300指数更换25只样本，金山办公、华熙生物等调入指数，养元饮品、长沙银行等调出指数；中证500指数更换50只样本，酒鬼酒、天山铝业等调入指数，顾家家居、西藏珠峰等调出指数。中证香港100指数更换10只样本，比亚迪股份、农夫山泉等调入指数，复星国际、华润电力等调出指数。除以上指数之外，其他指数的样本也进行了相应的调整。

　　7、4800亿巨头一创始人突然要套现20亿，狂赚30000倍

　　作为比亚迪联合创始人之一、董事，夏佐全逐渐加快了退出步伐。继2020年密集减持后，5月28日夏佐全披露了今年首次减持计划，拟减持不超过1200万股，占其所持公司A股总股数的比例不超过12.69%，占公司总股本比例不超过0.42%，或将刷新其个人减持最高纪录。截至28日收盘，比亚迪最新股价为181.68元，这意味着，1200万股约合人民币21.6亿元。

　　对于减持目的，公司披露夏佐全主要处于个人资金需求。另外，夏佐全还作出了后续三年不再减持承诺。同时，夏佐全声明，对比亚迪的发展前景仍然充满信心，仍将长期坚定地持有公司股份。作为背后投资人，夏佐全回报丰厚。根据最新的市值计算，夏佐全凭借着持有的比亚迪股票身家达到160亿元人民币，换言之当年这笔几十万元的投资回报超3万倍。

　　8、任正非呼吁华为聚焦鸿蒙等软件业务

　　一份内部备忘录显示，华为创始人任正非呼吁公司员工“敢于在软件领域引领世界”，该领域具有“更大的独立性和自主性”，公司正寻求在硬件业务以外的增长。备忘录称，由于受到外部限制，华为很难在短期内生产先进硬件，应该专注于构建软件生态系统，如鸿蒙操作系统、全场景AI计算框架Mindspore和其他IT产品。备忘录还建议软件团队聘请专业心理人士提升青年员工心智成熟。

　　9、央行前官员盛松成：人民币快速升值不可持续

　　据新华社，中国人民银行调查统计司原司长盛松成认为，当前人民币过快升值有可能已经出现超调，未来看不可持续，也不符合国内外经济金融形势。首先，美国经济下半年有望出现全面反弹，美元或随之走强。其次，人民币汇率升值无法抵消大宗商品价格的上涨，不能成为工具。再次，人民币汇率超调是短期投机行为，不可持续。我国坚持对外开放，鼓励长期资金投资，但要防止短期资金大量流入，推高人民币汇率，削弱出口企业竞争力，扰乱我国金融市场和货币政策的独立施行。

　　10、下周A股合计解禁市值为490.65亿元 中泰证券解禁市值超210亿元

　　数据显示，除将上市的新股外，下周将有34只个股面临解禁，合计解禁量为44.52亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为490.65亿元，较本周解禁市值1439.80亿元环比减少65.92%。在下周面临解禁的34只个股中，从解禁市值情况来看，按最新收盘价计算，中泰证券、璞泰来、居然之家解禁市值居前，解禁市值分别为216.46亿元、67.57亿元、37.17亿元。中泰证券、居然之家、宇新股份、*ST拉夏、奥赛康、德马科技流通盘将增加超100%。

　　十大券商最新研判

　　1、国泰君安：市场将挑战四千点，蓝筹股仍将是投资重点

　　国君策略于5月23日旗帜鲜明地提出“震荡不长久，挑战四千点”观点，并指出分母端风险评价下行是本轮行情的核心驱动。本周上证指数累计上涨3.28%站稳3600点，其中周二上涨2.40%创7个月以来最大单日涨幅，结构上券商指数本周大幅领涨亦符合“券商打头阵”的判断，我们的逻辑正在逐步兑现之中。值得注意的是，人民币升值并非当前行情核心驱动。尽管受人民币汇率升破6.4关口影响本周北上资金创纪录流入，但考虑到升值预期反映充分，以及央行“不能用升值抵消大宗商品价格上涨影响”和“不要赌人民币汇率升值或贬值”的表态，未来人民币汇率双向波动下对A股影响有限，行情核心驱动仍是风险评价下行。

　　风险评价下行本质是不确定迈向确定的过程，选股思路便在于寻找不确定到确定、边际改善最大的股票。由于市场风险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是投资重点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹风险评价下行有差，未来表现有异：1）中盘蓝筹领跑。随着中盘盈利大幅改善，其经营稳定预期抬升，风险评价边际显著下行。2）大盘蓝筹跟随。当前大盘蓝筹随着交易拥挤度下降与筹码结构分散，微观交易结构恶化问题得到显著改善，重回我们的投资视野。考虑大盘业绩虽有改善但幅度较小，且其风险评价本身较低，风险评价下行边际贡献有限，未来将是跟随行情。见微知著，白酒作为微观交易结构最拥挤的赛道，对人们内心预期的反映最为直接。本轮白酒行情中二线龙头领涨正是源于风险评价下行的驱动，未来市场将向以二线白酒股为代表、边际改善幅度更大的方向追逐。

　　2、安信策略：仍处向上波段 把握补涨与中报强预期品种

　　我们上周的策略报告中，提出A股市场从震荡进入震荡向上阶段，本周主要指数如期突破震荡格局。

　　我们认为，当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。

　　行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括三条线索：

　　1） 新成长赛道：人工智能、智能汽车、军工、信创网安等；

　　2） 核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、白酒、医药公司；

　　3） 疫情复苏链：银行、旅游、航空、农产品等。

　　3、中金：A股情绪升温，聚焦成长

　　我们从2月初开始提示A股“中期调整”，4月初开始提示“磨底期”，4月中下旬提示“情绪指标达到目标区域”，4月底判断“回调尾声，重回成长”。随着指数点位逐步回升，市场波动有可能略有加大，但整体上看，成长风格相对偏强的格局可能不会改变。

　　综合前期市场调整时间和幅度、市场情绪以及增长和政策的预期，我们重申“中期调整”渐进尾声，风格逐步重回成长并逐步降低对周期的配置。考虑全球疫情后的“错位复苏”，经济复苏和市场演绎可能遵循“先进先出”，需关注后续外围波动可能加大的风险。

　　轻指数，重结构，偏成长。

　　1）泛消费领域中议价能力偏强、盈利压力较小、景气程度偏高或者改善的板块（如汽车、家电、轻工家居、医疗、食品饮料等）仍是自下而上的重点；

　　2）保持高景气的半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游等；

　　3）老经济部分结构优化、且有阶段性成长属性的原材料（如锂、铜铝、龙头券商等）；

　　4）结构性的主题如半导体等科技主题、电动车及自动驾驶、AR/VR等值得关注。

　　4、海通策略：人民币升值助力牛市重建

　　①人民币升值本质上源于中国贸易顺差较大，升值有助于缓解原材料成本压力，强化外资流入趋势。

　　②春节后市场调整源于通胀担忧，目前担忧渐弱，企业盈利扩张支撑市场向上，牛市重建中。

　　③以茅指数为代表的各行业龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造有弹性，出奇。

　　5、西南策略：汇率升值会带来A股长牛吗？

　　5月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.3858元，较上一交易日提升172个基点，这意味着人民币对美元汇率全面进入6.3时代。同时，外资净买入A股超过217亿元，刷新北向单日净流入纪录。不断升值的人民币使得人民币资产作为全球资产配置的重要品类，大受外资青睐，形成了“汇率升值——资本流入——股市上涨”的正循环。

　　从理论上来看，汇率升值将会吸引国际资本流入，但是会让出口企业承压。但实际上，汇率对于A股的影响要复杂得多。当前，人民币汇率升值能否持续，对于A股的持续影响将如何？我们通过复盘2017年以来人民币升值时期A股指数表现、各板块及个股表现，从中寻找共性和个性，从而能够对当下投资带来一定的启示。

　　小结：复盘2017年以来人民币升值时期A股的表现，我们发现811汇改后，在四次人民币升值时期，沪深300指数呈现上涨趋势，各板块存在不同程度增长，北上资金有明显流入。整体来看，人民币升值期间，消费和医药板块收益普遍较好。人民币升值预期能够推动外资流入进程，一方面提高市场流动性，另一方面是因为外资流入在一定程度上提高了投资者风险偏好，而涨幅较为强劲的消费板块，因相对盈利稳定，成为外资配置的核心方向。

　　6、国盛策略：把握当下，进攻科创

　　重点看好受益流动性担忧缓解、风险偏好修复，市场关注度仍较低的科创板。

　　作为受市场流动性和风险偏好影响相对较大的板块，1季度科创板一度遭受重创。当前伴随通胀预期缓和、远期贴现率预期回落，以及流动性宽松、风险偏好修复下沉，科创板也有望迎来更显著的反弹；

　　资金层面，4月以来科创板ETF规模持续扩张，显示科创板正获得市场资金持续增配。与此同时，5月11日MSCI季度指数调整也首次将科创板个股纳入，并已于5月27日收盘生效。后续也有望迎来海外资金的增持。

　　当前仍处在科创板解禁相对空窗阶段，至少到7月下一个解禁高峰到来前，科创板都不存在大的风险点。

　　科创板作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮，经历2年的发展与成长，已经到了可以集中挖掘、关注的时候，尤其是当前机构对科创板仍处于相对低配的状态。建议着眼未来、把握当下、积极配置。

　　7、天风策略：反弹窗口期前移，持续性关键看两因素，推荐两板块

　　从反弹持续性的角度出发，一方面，对于核心资产的反弹空间，重点关注6月公募基金发行热度能否恢复，若仍然较差，则核心资产估值较难突破震荡区间。另一方面，对于超跌反弹的方向，重点关注央行是否继续对宽裕的银行间流动性（DR007）保持容忍度，推荐关注超跌反弹方向中，前期基本面持续改善（Q2可能继续高增长）、但股价表现较差的军工上游和半导体。

　　8、华泰策略：走出存量博弈，静候顺势“水”来

　　5.13行情分界点以来，5.17-5.21沪指突破震荡箱体，上周两市成交放量，日均成交额来到2.22当周以来高位，A股量能释放之下是成本、需求、流动性三方面悲观预期的纠偏，成本与需求端：4月工业利润反映需求韧性不弱，而中游成本压力可控，国常会第三次强调打击大宗囤积居奇；流动性端：美国4月PCE数据落地，联储官员频繁发声强调对Taper需保持耐心，美债美元继续减压，A股微观流动性走出存量博弈困境。2月末以来入市的“水下”资金或已处于解压分野，杠杆与居民资金等顺势资金入市的空间打开。继续加配二线龙头，关注行业轮动/稀缺产能/盈利能力三条交易主线。

　　大势上，我们继续维持中期策略观点：大盘已突破横盘震荡状态，正“补课”反映一季报整体超市场预期之下的全年业绩预期上调，当前至Q3末有望取得正收益。行业选择方面，战术视角，建议继续关注三条交易主线：1）行业轮动视角，机械、公路、特钢、一般零售；2）稀缺产能视角，铜、铝、玻纤、石膏板、稀土；3）盈利能力视角，通用机械、自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料。战略视角，建议配置两条主线：1）与碳中和、智能化相关的制造小龙头；2）消费“多极化”崛起和“第二次”下沉。

　　9、方正策略：维稳行情，结构至上

　　维稳行情，结构至上。7月之前流动性稳字当头，政策出手平抑通胀预期，典型的维稳行情指数波动幅度有限，结构性机会精彩纷呈。

　　市场交易的核心在于流动性的变化，宏观流动性下行最快阶段已经过去，利率处于低位。人民币升值的持续性是决定“资产重估”的锚，美元指数下行空间有限，结合政策发声来看，人民币单边升值的空间不大，此外，国内上半年MLF到期压力不大，但下半年MLF续作压力较大。海外方面需要关注非农、通胀以及疫苗接种数据的变化，初步判断Taper信号的释放在今年三季度。

　　经济增长方面，经济在外需的支撑下进入到有韧性的回落阶段，内需在分化中边际趋弱，消费和服务业恢复偏慢。由于淡季将至，经济增长并非主要矛盾。

　　风险偏好阶段性好转，国内政策“稳”字当头，价格过快上涨的担忧得到缓释，中美经贸领域对话取得新进展，但仍需警惕中美供应链脱钩现象的出现。市场结构特征方面，股权风险溢价显示股票性价比好转，随着业绩高景气的确认，部分抱团行业估值进入合意区间。

　　短期搏弹性，长期做景气，6月首选行业有色金属、国防军工、非银金融。

　　10、浙商策略：科创板将成为本轮牛市续航发动机

　　前期报告中，我们提出两个判断，其一，科创板已经反转，步入牛市初期，类似于18年10月到19年1月的芯片，是战略布局窗口；其二，目前市场状态类似于2018年四季度，也即，步入战略性底部区域。

　　换言之，我们认为，本轮始于2018年Q4的牛市仍在途中，当前是牛市新阶段的底部区域，而科创板将是牛市续航的发动机。

　　无产业，不牛市，主导产业崛起是牛市的决定要素。复盘2005年至2007年和2013年至2015年两轮牛市，驱动牛市的产业趋势，往往具备两点关键特征，即成长期（可以产生估值泡沫）和经济主导性（板块带动广泛）。结合当前市场，国产替代和5G应用等带来新一轮科技创新周期，满足“成长期”和“经济主导性”两大核心要素，这是本轮始于2018Q4牛市的产业背景。3． 牛市的节奏：从产品类再到应用类进一步看牛市的运行节奏，往往是从产品型公司驱动逐步为应用型公司驱动。

　　站在当前，从主导产业崛起的角度，先进技术对现有产业和资源的漫化是最关键的特征。

　　因此，产品类公司以5G、半导体、电动车中游链、人工智能等具备较强技术扩散性的领域为代表，应用类公司以To B数字化为典型代表。

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责任编辑：彭佳兵