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文/新浪财经 许旻
今日是7月最后一个交易日，而A股也正式迎来本月收官。
沪指本周震荡上行，重回3300点，报收3310.01点，今日涨0.71%，而本月上涨10.9%，创下2019年2月之后的最大单月涨幅；深成指报收13637.88点，月涨幅13.72%，其中，创业板自2019年一季度行情启动以来一路上行，本月涨幅更是达到了14.65%。
而今日沪深两市成交额连续第3个交易日突破万亿元，今日达到1.14万亿元。北向资金小幅净流入3.55亿元，其中沪股通净流出16.86亿元，深股通净流入20.41亿元。行业板块普遍上涨，航空、证券、元器件、医疗保健、半导体强势领涨，船舶、煤炭则相对走弱。
随着中美关系再次发生变化，瑞银中国研究团队分析，有7大板块和主题未来有望领涨的：第一，在线配送渗透率上升；第二，啤酒高端化；第三，建筑业复工，行业龙头市占率提高；第四，基础设施建设；第五，黄金投资需求，铜资本支出增加；第六，苹果供应链；以及第七，可能私有化的标的。
“V”型复苏 下半年A股将继续出色？
今年以来，A股表现可谓“惊心动魄”。受疫情影响，2月3日，沪指暴跌7.72%击穿2750点，而后开启一轮估值修复；沪指又在3月19日创下今年新低的2646.80点，而后一路上行走出V型，在7月初迎来一波快速上涨。
而深成指和创业板表现，则与沪指有所差异，今年低点均诞生于节后的第一波下跌，深成指最低点位于2月4日早盘，报9578.87点；创业板则在2月3日，报1769.16点。同时，两者今年涨幅均超过沪指。
“中国不断改善的基本面为稳健的V型经济复苏提供支持。”景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭对新浪财经表示，中国已走出疫情，受益于强劲的经济复苏和具吸引力的估值，下半年时间A股将维持出色表现。此外，他预计，新兴市场股票预期将跑赢发达市场股票和固定收益。
第二季度GDP按年同比增长达3.2%，较2020年第一季度-6.8%的低位强势反弹。在赵耀庭看来，中国经济基本面显著改善，有望成为全球为数不多的，可在今年实现稳健的“V”型经济复苏和正面GDP增长的国家之一。
”每日数据指标，例如房地产销量、煤炭使用量及交通拥堵情况，以及各行各业的一系列其他关键数据，都表明这一世界第二大经济体正以2019年底的水平全速或接近全速运转。这些趋势都表明，2020年企业应可实现正面盈利，经济也在稳步迈向强劲的反弹。“他提到。
光大证券也认为，随着国内经济形势的逐步好转，企业盈利在今年下半年实现复苏也将是大概率事件，“如果短期因素诱发市场进行调整，投资者无须过度担忧，待企业盈利复苏得到市场普遍认可后，企业盈利复苏将成为推动市场上涨的新动能。”
除了经济复苏，赵耀庭还从股市估值入手指出，在岸股市（沪深300指数）市盈率仍较标准普尔500指数折让约40%，是自2014年4月以来的最大估值差。
“与自身历史水平相比，中国股票看似有些昂贵，市盈率约为14倍，而5年期平均值为12.1倍。虽说如此，但如果我们根据疫情进行调整，从24个月的盈利情况来看，估值就更加合理，目前为11.9倍，5年期平均水平为11.0倍。”
不过，赵耀庭提醒，需注意中美关系引起的地缘政治风险，可能会引起波动。“我们将中国股市的任何重大下跌都看作是买入的良机，中国将迎来十分强劲的经济复苏，而且一旦地缘政治事件尘埃落定，市场情绪将继续为中国股市带来支持。”
公募最青睐的医药消费科技 未来会否领涨？
今年上半年医药、消费和科技龙头表现抢眼，公募基金是最大推动力，上半年新发基金破万亿。天相投顾统计数据显示，截至2020年二季度末，基金前50大重仓股，主要集中在消费品及服务、信息技术和医药行业。
其中消费品及服务行业有18家公司，包括白酒板块的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等；家电板块有美的集团和格力电器；传媒游戏板块主要包括三七互娱；此外还有电池龙头股宁德时代，休闲食品股绝味食品。
而这些结构性“抱团”布局，也让公募获利颇丰。从基金最新披露的二季报数据看，其Q2单季度持仓盈利超过7500亿元。
那么下半年这些是否有望领涨？浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍告诉新浪财经，股市驱动力从流动性转为经济增长，股票内部消费、成长仍是主线，关注盈利回升的新能源汽车、光伏。
东北证券研报分析，7月行情的最大特征是波动率大，由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。8月中下旬，中报将进入集中披露期，完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。从中报业绩预告来看，科技和消费盈利增速占优。
随着中美关系再次发生变化，瑞银中国研究团队则认为，有7大板块和主题未来有望领涨的：第一，在线配送渗透率上升；第二，啤酒高端化；第三，建筑业复工，行业龙头市占率提高；第四，基础设施建设；第五，黄金投资需求，铜资本支出增加；第六，苹果供应链；以及第七，可能私有化的标的。
瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝对新浪财经表示，盈利增长驱动力明确的中小盘股表现优异，大盘股难以大幅偏离这一普遍的“逐险”和“避险”模式。
责任编辑：陈志杰
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