A股将迎史上最大外资扩容,谁会成为最大受益者?
来源:如是金融研究院
文 / 首席看首席工作室
主理人:如是金融研究院高级研究员 葛寿净
本报告主要回答了以下两个问题:
1、10月初至今,大盘资金总是在流出,而沪深股通代表的外资却大多是资金流入,那么这段期间,外资到底在买什么股?在卖什么股?
2、明日11月7日,MSCI扩容评审,A股将迎来历史最大的一次外资扩容,中盘股首次一次性纳入20%!被动资金在生效日前后会涌入,但更大规模的主动资金会早早布局。追踪近期外资不断增持买入的个股,结合近期大盘资金不断流出,以及底下MSCI扩容纳入的预期,我们会发现什么预期差?里面有什么机会?
10月至今,外资在买什么?卖什么?
外资流入A股的渠道主要有沪深股通和QFII两种,而其中前者占比最大且可以每日跟踪获得数据,而后者在A股占比相对较小,往往从定期财报中获得相关数据。
例如:A股3717只个股中,沪深股通占自由流通股比重在1%以上的有939只,其中最大的是方正证券(7.950, -0.13, -1.61%)(维权)(36%)、恒立液压(80.710, -1.30, -1.59%)(31%)和苏泊尔(52.880, -0.52, -0.97%)(近30%);而QFII持股的总共只317只,持股比例1%以上的只有149只,其中最大的是宁波银行(23.910, -0.49, -2.01%)(15.8%)、南京银行(10.000, -0.08, -0.79%)(15%)和北京银行(5.800, -0.03, -0.51%)(14%)。
我们梳理了10月至今,外资买入最多和卖出最多的Top30只股票。
外资买入股中:
1、外资买入最多的个股是九阳股份(9.960, -0.14, -1.39%)(5.1%),索菲亚(16.430, -0.52, -3.07%)(4.9%)和亿联网络(40.440, -0.32, -0.79%)(4.4%)。
2、外资买入Top30中,外资存量持股最大的是老板电器(20.720, -0.32, -1.52%)(30%)、安琪酵母(34.920, -0.99, -2.76%)(27.7%)和益丰药房(23.610, -0.89, -3.63%)(26%)
3、虽然外资在不断买入,但Top30中涨的只有21只,涨的最多的是海思科(31.870, -0.68, -2.09%)、恰恰食品、华帝股份(7.150, -0.05, -0.69%),跌得最惨的是白云机场(9.090, -0.08, -0.87%)、海兴电力(31.630, -0.59, -1.83%)。
4、买入Top30中,总市值大多在300亿元以下,而ROE却相对较高。
5、行业层面,买入最多的是医药生物(7只),其次是建筑材料和家电(都各3只),买入最少的是传媒(1只)。医药中,购买最多的是大参林(14.950, -0.45, -2.92%)(增持3.9%),最少的是云南白药(55.090, -0.55, -0.99%)(2.5%)。
外资卖出股中:
1、外资卖出最多的个股是迈瑞医药(减持-9.2%)、全志科技(53.710, -1.07, -1.95%)(-3.2%)和中国重汽(16.710, -0.20, -1.18%)(-2.9%)。
2、外资卖出Top30中,外资存量持股最小的是新五丰(6.080, -0.02, -0.33%)(仅0.3%)、全志科技(-13.6%)和兰生股份(8.240, -0.16, -1.90%)(0.8%)
3、10月至今,大盘资金大多净流出,而相应的外资在买入。而外资不断卖出下,卖出Top30里只有6个相对大盘是涨的。其中较好的是中国重汽(相对上证涨26%),最惨的是中远海能(11.400, -0.02, -0.18%)(跌16%)。
4、行业层面,卖出最多个股的行业分布较为分散,最多的是计算机(3只),医药、通信、交运、建筑装饰、房地产、电子、电气设备、传媒(都各2只。)
11月7日MSCI扩容评审,MSCI大盘股、
MSCI中盘股会受益,哪些股票会持续受益?
目前状况:今年5月13日和 8月7日,MSCI已顺利完成 A股纳入比例提升前两步,当前 A股大盘股(包含创业板大盘股)纳入比例为 15%。
底下预备:11月7日,MSCI指数评审;11月26日盘后正式生效。这次大盘会把之前的比重15%提升到20%;并且首次新增中盘股(包含创业板中盘),纳入比例为20%。
影响:1、这次将是外资带动规模最大的一次。根据国金证券(8.650, -0.11, -1.26%)的预测,带动被动增量资金493亿人民币,其中大盘股和中盘股被动增量资金分别为281亿人民币、212亿人民币。规模超过前4次,主要原因是新增纳入了中盘股。
2、MSCI中盘股(175只)首次纳入,受益会最明显。中盘股权重为15.41%,主要集中在医药生物、计算机、电子、化工、食品饮料等行业。其中个股层面权重较大的有长春高新(96.950, -1.63, -1.65%)、正邦科技(2.890, -0.04, -1.37%)、海大集团(47.100, -0.78, -1.63%)、生益科技(31.230, -1.23, -3.79%)、古井贡酒(165.520, -0.99, -0.59%)等。
3、增量资金配置时点:被动资金一般在MSCI纳入正式生效日前后流入,但主动资金往往会提前布局。所以整个11月外资预期会持续流入。
在当前的经济和市场环境下,外资购买有望延续风格偏好。因此,我们梳理了MSCI大盘股(268只)和MSCI中盘股(175只),从10月初至今,外资买入最多的Top30个股。
MSCI大盘股,外资买入最多的个股中:
1、整体上,10月初至今外资买入MSCI大盘标的比重不多,最多的是老板电器(增持2.92%)、先导智能(23.130, 0.04, 0.17%)(2.77%)和云南白药(2.49%);增持最少的是潍柴动力(15.600, 0.21, 1.36%)、五粮液(128.750, -3.15, -2.39%)和金风科技(9.080, 0.20, 2.25%)(都不到1%)。
2、Top30中,外资存量持股最多的是华润三九(41.300, -0.62, -1.48%)(已经持有29%)、老板电器(28%)和美的集团(69.030, -1.86, -2.62%)(24.5%),相对较少的是东方航空(3.810, 0.00, 0.00%)、江苏银行(8.980, -0.10, -1.10%)和第一创业(7.930, -0.15, -1.86%)(都3.4%左右)。
3、外资买入MSCI大盘股Top30中仍有8只是跌的。其中涨的最好的是蓝思科技(29.520, -0.36, -1.20%)(相对上证涨31.5%)、立讯精密(46.180, 1.28, 2.85%)和老板电器;跌得最惨的是中文传媒(11.450, -0.28, -2.39%)(相对上证跌-11%)和华泰证券(17.710, -0.26, -1.45%)(-9.5%)。
4、市值、ROE和PE估值上没有明显特征。
5、行业分布上,10月初至今外资买股已经有了一定MSCI特征,医药生物(5只)、家电(4只)最多。其中医药生物里目前增持最多的是云南白药(增持2.5%)、家电里最多的是老板电器(2.9%)
MSCI中盘股,是这次扩容纳入最受益部分,10月初至今外资买入最多的个股中:
1、外资是聪明资金,中盘股近期买入比重明显增加。最多的是苏泊尔(增持买入25%)、安琪酵母(18.5%)、恒立液压(17.5%);相对较少的伟星新材(11.500, -0.17, -1.46%)和木林森(9.050, 0.25, 2.84%)(都近4.5%)。
2、这MSCI中盘买入Top30中,目前外资存量持股最大的是恒立液压(已持又31%)、苏泊尔(30%)和安琪酵母(28%),最少的是伟星新材(5.6%)。
3、但是外资只是A股资金中的一种,Top30中竟有12只在10月初至今是跑输大盘的。MSCI中盘股资金外资流入与内资流出形成了对照。跑赢大盘最好的是水井坊(47.590, -1.61, -3.27%)(跑赢上证22%)、亿联网络(16%)和东方雨虹(12.380, -0.26, -2.06%)(13%);跌得最惨的是白云机场和伟星新材(都跑输大盘-21%)。
4、市值、ROE和PE估值高低估上也没有明显特征。
5、行业分布上,MSCI中盘股里,近期外资买入最多的板块有了不一样的特征。最多的不是预期的医药、计算机,而是食品饮料(5只)、农林牧渔(4只)、交运和计算机(都3只)。
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责任编辑:陈志杰
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