A股太猛坐不住了:“弃货基投股票” 房产群只聊股票

　　A股太猛坐不住了！“弃货基、投股票”、房产群只聊股票……

　　来源：Wind

　　三月第一个交易日，A股“双喜临门”。

　　3月1日凌晨，明晟公司（MSCI）宣布提升A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%；下午，A股收盘三大股指全线飘红，沪指更是逼近3000点大关。

　　今年A股已涨逾20%，创2000年以来开年来最大涨幅，上证综指的涨幅令美国股指相形见绌。

　　A股太猛，股民们坐不住了，“弃货币、投股票”的趋势越来越明显。此外，不少房产群变身只聊股票，延续A股高涨的热情。有人说，又到了买房和买股互相鄙视的时候了。

　　沪指涨1.8%逼近3000点

　　3月1日，受MSCI消息刺激，沪深两市双双高开，在全天窄幅震荡后，保险等大金融板块尾盘走强，离3000点整数关口仅一步之遥，收盘价创逾8个半月新高。

　　截至收盘，上证综指收涨1.8%报2994.01点，收盘价刷新8个半月新高；深证成指涨1.5%报9167.65点，创业板指涨2.1%报1567.87点，上证50大涨2.75%，万得全A涨1.54%。两市成交6644亿元，与上日同期持平；北上资金净流入逾30亿元。

　　上证综指和深证成指均连涨8周，为2015年4月之后首次；本周沪指涨近7%，刷新2015年6月以来最大周涨幅；深成指涨6%，创业板指涨7.66%，近三周累计涨幅超过23%。

　　MSCI：A股纳入因子由5%扩大至20%

　　3月1日，MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重，并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。

　　根据计划，此次调整将分三个阶段完成：MSCI将在今年5月半年度指数评审时，扩大至10%，8月季度指数评审时升至15%，最终11月升至20%，同在11月，将中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

　　完成三步实施后， MSCI 新兴市场指数的预计成分股中有 253 只中国大盘 A 股和 168 只中国中盘 A 股（其中包括了 27 只创业板股票）；这些 A 股在此指数中的预计权重约 3.3% ，此前中国A股占MSCI新兴市场的权重为0.71%。

　　根据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算，纳入因子由目前的5%扩大到20%，预计将为A股带来约660亿美元的增量资金，约合人民币4429亿元。

　　今年北上资金净流入1241亿元

　　业内认为，今年A股涨幅一骑绝尘，外资功不可没。

　　进入2019年之后，外资成为坚定看好A股的绝对主力资金。截至3月1日，北上资金共流入1241亿元，其中2月全月北上资金合计净流入603.91亿元，仅次于1月份的606.88亿元。2019年前两月北上资金累计净流入1210.79亿元，超过上季度外资流入的总和。

　　数据显示，1月1日-3月1日的38个交易日中，北上资金仅在3个交易日内出现净流出，其余35个交易日均呈现净流入。

　　北向资金每日前十大活跃个股榜单数据显示，今年以来，累计66只个股上榜。其中，格力电器、贵州茅台、海康威视、恒瑞医药、万科A、五粮液、招商银行、中国平安等8股在年内37个交易日，全部入选北上资金十大活跃个股榜。

　　从入选个股净流入资金来看，13只个股获北上资金净买入10亿元以上。具体名单如下：

　　两融活跃，持续14天净买入

　　此外，融资客的强势归来，也成就了今年A股行情的持续发展。

　　截至2月28日，A股融资融券余额为8046.67亿元，较前一交易日的8032.25亿元增加14.42亿元。

　　值得注意的是，2月11日以来，两融余额就开始出现连续攀升，截至2月28日，融资净买入已经连续持续14个交易日，累计净流入超过850亿元。而且2月25日，两市单日融资净买入179.65亿元，创下自2016年3月21日以来近3年新高。

　　“弃货基，投股票”

　　A股行情转暖，股民们坐不住了。

　　尽管春节后，A股市场已经有明显上涨，场内货币ETF也有一些赎回，但此前规模并不大，而从2月25日开始，货币基金净赎回大幅放量。

　　Wind统计显示，2月22日场内货币ETF的总份额还有2028亿份，到了2月25日减少了33亿份。

　　（图片来源：中国基金报）

　　真正大举净赎回出现在26日，这一天场内货币ETF规模大幅下跌到了1875.6亿份，比前一个交易日减少约120亿份。随后两天，场内货币ETF规模持续下降，每天下降数十亿。

　　从2月55日到28日短短4个交易日，场内货币ETF净赎回263亿份，减少比例达到了13%左右。

　　业内专家分析，场内货币ETF的大举净赎回，说明了场内投资者“弃货币，投股票”的趋势，这类资金最灵敏，股市风吹草动，投资者可以通过货币ETF获取资金投股票。

　　此外，有基金分析师表示，在2月25日和26日主流场内货币ETF都出现了较大幅度折价，一方面是由于一些股民急于卖出场内货币ETF，得到钱炒股，愿意这家卖出，另一方面则是一批套利资金，折价买入场内货币ETF进行套利，带来了货币基金赎回规模较大。

　　值得一提的是，场内货币ETF中，主流的是三只产品，华宝添益、银华日利和建信添益，这三只产品占据了整个场内货币ETF市场的90%。

　　其中，华宝添益在2月22日是的管理份额还有1060亿份，一个产品就占了全部场内货币ETF的一半以上。

　　2月25日、26日、27日和28日连续四天净赎回，其中，26日净赎回份额最多，达到了45亿份，其他每天少则十几亿分，多则30多亿份。

　　（图片来源：中国基金报）

　　这四天华宝添益合计被净赎回了月117亿份，从1060亿份下降到了943亿份。

　　此外，银华日利和建信添益也都有大幅净赎回，在过去四天时间里净赎回了约93亿份和近20亿份。

　　房产群只聊股票

　　同样的，在牛市氛围之下，买房还是买股，又成了永恒争辩的话题。不少房产群只聊股票，延续A股高涨的热情。有人说：又到了买房的和买股的人互相鄙视的时候。

　　甚至有的购房者琢磨现在楼市严加调控，房价波动幅度不大，不如把房款放去股市转一圈，好好操作说不定装修的钱也有了。

　　后市展望：警惕市场短期震荡盘整

　　机构指出，考虑到已经有部分外资存在“抢跑”现象，短期内资金或有兑现收益的需求，可能会导致市场短期震荡盘整，但中长期外资增配A股的趋势不可逆。

　　广发证券认为，由于本轮行情缺乏基本面的相关支撑，后续市场核心矛盾有望回归到经济下行预期中，叠加3月-4月年报和一季报公布，从年报预告的业绩情况来看，年报及一季报业绩压力较大，后市会在基本面数据差和资金推动两者夹杂的因素下高位震荡。在震荡后或趋于理性，步入新的行情阶段。

　　山西证券研报认为，沪指3000点的突破可能只是时间问题，第一点原因是市场做多热情较高，并不会因为缩量的回调就此熄火；第二点原因是在两会前后，根据以往的经验，政策密集期内沪指上涨的概率偏高。短期维度下，建议投资者继续博弈银行、保险、多元金融带动大盘突破3000点的机会，一旦近期突破，投资者可以果断加仓，突破不成，适当减仓。

　　财通证券研报预测，考虑到已经有部分外资存在“抢跑”现象，短期内警惕外资主动型基金获利了结。长期来看，MSCI可以为A股带来充裕的增量资金，建议关注纳入MSCI中权重较大的、外资机构偏好的金融、消费板块以及各行业中的绩优龙头。

　　东北证券称，考虑到海外主要指数近期有构筑阶段性头部的技术特征，考虑到两市成交额持续放大的动能有阶段性衰弱，及MSCI提升A股比重的多重因素，操作上短期倾向于年线和两年线之间、以滚动操作为宜，以便防范调整风险。方向上，资金有进一步向消费等业绩白马靠拢的迹象、故年报和一季度业绩较好的个股以及两会传统的政策主线，如军工、国改、人口政策、长三角一体化等也是轮动的方向。

　　星石投资首席执行官杨玲表示，即使短期内资金或有兑现收益的需求，可能会导致市场短期震荡盘整，但中长期外资增配A股的趋势不可逆。目前，A股在全球具备估值优势。截至2019年2月20日，上证综指动态市盈率12倍，标普500动态市盈率19倍，日经225指数16倍。此外，外资对A股的配置绝对低配，外资持有A股市值的比例不到3%，持有日本股市市值比例约30%，韩国市值比例约15%。但是，中国境内经济6.5%的GDP增速在全球名列前茅，从全球比较的角度来看，A股能给外资带来超额收益。

　　花旗环球金融亚洲董事总经理蒋国荣表示，展望2019年，股票市场会有所改善，这对资本市场是一个正面影响。从估值上来讲，A股会得到比较有力的支撑。整个宏观环境好转以后，对企业盈利能力提高也会提供很好的支撑。对于并购重组，蒋国荣称，总体看好之后的并购市场，他认为并购会维持每年上升的趋势，大幅波动已成为过去。

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责任编辑：常福强