吴国平:建议监管层加强预期管理 少一点过度行政管理

　　编者按：近期中国股票市场频遭波折，新浪财经就此开展“百人建言中国股市：风物长宜放眼量”大型主题征文活动，面向社会征集作品，从不同视角向中国资本市场监管建言献策，可将相关作品发送至邮箱：finance_biz@sina.com 。

　　作者：吴国平 财经评论家，牛散大学堂校长

　　如果真的让要中国的证券市场未来走得更好，积极健康向上发展的话，作为前线人员，我提出一些建议：

　　首先我认为监管层的预期管理非常重要，要积极加强预期管理的工作。我发现目前管理层在预期管理方面的工作是不够积极的，或者说是不够充分的。比如说每年的或者未来几年的新股的融资规模，其实可以做一个提前量告知，让大家心中有数，但事实上这一点没去做。没做就会让很多人疑惑未来是不是有很多独角兽和大盘股会陆陆续续要上市，这一点预期是压制市场情绪，导致很多人继而看空的一个很重要的因素，也是导致有些时候恐慌无限度放大的一个很重要的因素，所以我觉得预期管理未来一定要进行积极地改进。我们不反对融资，但是融资活动在熊市阶段是不是可以多释放一些善意，比如说每年少一点上市融资额度，少一点公司来二级市场上市。这一点要是做到了，我相信良好的预期会给市场情绪起到一个振奋作用。  

　　第二点也依然是预期管理的一部分，就是少一点过度的行政管理，特别是对二级市场的行政管理。二级市场的这种波动本身就是投资者正常交易的结果。比如有些时候股价连续大涨的时候，动辄停牌核查，但是连续大跌，没有停牌核查，这一点也会让市场上很多博弈的资金心生恐惧。“水至清则无鱼”，现在市场如死水一滩，跟“鱼”太少有很大的关系，所以我个人觉得管理层在这一块应该要减少行政干预，市场只要在合规、合理、合法的背景之下运行，就让它充分的自由交易而不去过度干预，我觉得做到这一点也非常的重要。

　　第三点就是积极去帮助目前存量的上市公司改善生存发展状况。我们不要急于去引进一些新上市公司，我们目前更需要去做的是想办法让当下存量的这些上市公司更好的生存下去，能更好的发展。我认为监管部门在这方面有所作为应该是当仁不让的，要积极去引导做这样的工作，这部分的工作应该是重中之重。近期市场有很多风险是来自于质押的问题，所以当下的主要精力应该放在怎么多释放一些能量协助有质押问题的企业度过现在的非常时期，而不是花更多的精力去让更多的新企业进入到二级市场。我觉得帮助存量上市公司度过非常时期的工作是监管部门当下需要加大力度去做的。如果真的能做到这一点，我相信整个市场走好也是水到渠成的事情。因为做到这一点，自然就意味着我们上市公司质量得到了提升，质量得到提升，再加上良好的预期管理，请问我们能不形成一个良性循环吗？那是必然的。我觉得光是这两块都做好，就已经非常OK了。

　　至于说辅助的手段，比如说降印花税等等，这些都是非常好的辅助手段。综合这些，我相信我们的A股市场逐步走向慢牛和长牛，是指日可待的事情。我觉得我们有很多好牌可以打，只是说现在打牌的方式，还有先打的牌稍微出现了一点问题，所以导致了目前稍微有一点风吹草动，就让整个市场出现一个无法控制的剧烈动荡。我们衷心希望A股市场能够逐步的走好。A股市场走好对大家都好，整个生态链也都会好起来。当然到了这个阶段，我们对中国的未来依然是充满信心的。虽然现在有很多问题需要去解决，但是并不代表不能解决，这些问题都是能解决的。所以不管指数如何，现在的我们都并不悲观，这是第一个。第二个就是我们对未来中国包括管理层中长期的发展，也是充满着信心的。

　　所以在这个时候，我觉得大家包括我们都需要保持好一个积极的心态，坦然面对，然后该来的总会来的。这个市场的运行本身就是牛熊不断转化的一个过程，现在是熊的尾声阶段，我们要静心的去等牛。我相信这个牛一定会来，而且一旦来临的话，它会走得很长远，因为这次的新牛是经历了一次巨大变革而来的。另外我也相信迎来新牛和新变革，会慢慢让整个市场渐渐绽放出它真正的魅力。

　　衷心希望未来我们的A股市场通过这次剧烈的动荡和残酷的洗礼，走向一个健康发展的道路。对于接下来的走势，我始终相信一点就是跌多了一定会涨。这个位置对很多资金而言已经具有相当大的诱惑力，并且这个位置也具备发动一波阶段性逆转行情的基础，一切我们不妨拭目以待。

责任编辑：陈悠然 SF104