道达投资手记：退市新规落地“妖股”本周要凉？

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　　在大盘连跌5天之后，上周市场开始逐渐回升，尤其是游资对低价股、小市值个股的炒作热情持续高涨。与此同时，随着中国人保的上市，金融股也重新走强，使得指数开始稳步回升。上周五，沪指上涨10.94点，以2679.11点报收，涨幅0.41%，创下近期反弹行情的新高。

　　不过，就在上周五，沪深交易所相继发布退市新规，对于涉及重大违法的情形，将可能被强制退市。那么，在新政策的影响下，“妖股”们本周会有好日子过吗？达哥与牛博士就此展开了讨论。

　　牛博士：达哥，你好，上周的行情，相对来说还是比较愉快，总算是熬过了萎靡。你对近期市场怎么看？

　　道达：随着一批又一批低价股、小市值个股不断大涨，使得整个市场气氛越来越活跃，这是好事。正因为观察到市场的这种积极变化，我在上周二的文章中就明确指出，市场的风向正在发生变化，前期超跌的、股价极低的股票，开始了复苏性的炒作，相对而言，蓝筹白马股暂时不再是市场的主流。

　　由于股价本来就超跌等原因，使得游资的炒作变得更加灵活。另外，消息面上，科创板的进程超预期，也使得游资对创投概念股的挖掘和炒作不断掀起新高潮。

　　牛博士：以前，我们一直倡导的是理性投资、价值投资，但是现在这种情况，似乎有点投机过度的感觉，你对此怎么看？

　　道达：A股市场总是隔一段时间，就流行一种风格。过去一两年，确实持有白马股能够取得不错的效果，但是在今年流动性相对紧张的局面下，就连白马股也扛不住。而现在，市场流动性刚刚有所好转的局面下，低价股、小市值个股全面成为主角。这种变化，其实是主力资金的选择，也是市场的选择，我们只能顺应市场。

　　现在很多个股的活力确实有所恢复，不少个股连续多个涨停板，也让投资者看到了赚钱效应，这是比较好的。至于是否过度投机，有这种担忧很正常，但是相比一个月前那种波澜不惊的市场，相对来说还是现在的行情更有看头。

　　近期，我确实对小市值个股更加关注。但是，对于那些确实有问题的个股，以及短期涨幅已经过大的个股，还是要谨慎面对。比如存在重大退市风险的*ST长生，近期竟然连续7个涨停，对于这类个股，还是要坚决回避。

　　牛博士：说到重大退市风险，上周五沪深交易所发布退市新规，对于涉及重大违法情形的公司，将很可能强制退市。你认为这个消息对于近期狂炒的“妖股”是否会形成威慑作用？“妖股”会“凉”吗？

　　道达：根据交易所发布的新规，主要针对的是四种情形，首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。另外，新增了社会公众安全类重大违法强制退市情形这一条，那么也基本上宣告了*ST长生的“死刑”。

　　我认为，退市新规针对性很强，指向非常明确，那就是针对那些有“硬伤”的公司。这类公司毕竟还是少数，现在热炒的低价股、小市值个股，其中还是有不少质地不错的公司。所以，短期来看，消息面确实有可能导致“妖股”暂时降温，毕竟涨幅不小了，但是后市这类个股应该还有机会。

　　牛博士：那么你对后市怎么看，上周的反弹趋势能否得到延续？

　　道达：对于后市，我还是比较乐观的。沪指虽然还没有完全回补10月11日留下的较大跳空缺口，但上周市场放量比较明显，而且并非海外资金大规模进场带来的放量，而是市场不断活跃之后，换手频率加大带来的放量，现在的市场确实比之前活跃了很多。未来只要能够维持放量的态势，那么冲击2700点整数关并非不可能。另外，创业板的走势明显比主板强得多，我认为创业板更加值得期待。

　　沪深300指数仓位参考

　　此前仓位：五成

　　今日仓位计划：五成

　　一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

责任编辑：陈悠然 SF104