三大因素催生大宗商品牛市大投行建议加仓_新浪财经

　　来源：华盛通

　　自2020年新冠疫情冲击以来，全球需求恢复的预期持续拉动了大宗商品价格的上涨。而美国非农数据不及预期，导致美联储并未有实质性的货币收紧操作，海外金融体系流动性仍然十分充裕。在供需错配和流动性宽松的推动下，近期大宗价格再次出现快速上涨，尤其是「铜博士」创逾十年新高，商品牛市的氛围越来越浓。

　　如何投资商品牛市？3分钟解锁港美股服务，大宗商品企业全在这！>>

　　铜价在过去一年已经翻了一番，达到每吨1万美元以上，美国银行表示，若需求激增同时供应严重下滑，铜价可能触及2万美元。除了铜金属之外，其他的大宗商品如焦煤，铁矿石近期更是疯狂拉升，走出一波凌厉的行情。

　　央行表示，全球大宗商品价格上涨和通胀走高的主要推动因素有三：

　　一是主要经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛；

　　二是境外疫情明显反弹，供给端仍存在制约因素，全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复；

　　三是主要经济体中央银行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续处于极度宽松状态。

　　央行强调，目前看上述三方面影响短期内难以消除，全球通胀中枢可能在一段时间里延续温和抬升走势。

　　高盛、美银等华尔街投行一致看多，认为全球经济复苏，以及可再生能源和电动汽车基础设施的支出激增，将推动工业金属价格长期反弹，建议投资者加仓。

　　贝莱德主题投资全球主管Evy Hambro表示，促使大宗商品价格达到顶峰的原因之一是金融需求，而不是实物需求。全球绿色化趋势对大宗商品的需求非常大，这种趋势可能会持续几十年。

　　抓住大宗商品牛市，点此解锁港美股服务，盯紧它！>>

　　添加客服微信【hstong2021】，0元领华盛通港美股投教课程

　　供不应求大宗商品已开启牛市预期

　　大宗商品牛市的一个核心要点是，供应不足，无法满足需求的结构性供应短缺。

　　每一个大宗商品牛市周期都有着相同的因素：随着前一轮周期供应过剩，生产商们开始停止扩张产能，并导致供应落后于需求，最后库存下降，大宗商品价格上涨。投资者需要注意的关键一点是，一旦供应过剩发生，价格上涨往往会持续相当一段时间，例如，需要5年多时间才能启动和运行一个新的矿厂。

　　现在的周期在哪里呢？业内不少人士指出，从供需关系来看，目前几乎刚刚位于牛市的开端。

　　由于上一个周期中价格下跌，早在2014年，全球大型金属矿商开始减少投资——几乎停止了所有的扩张性支出。即使去年因为新冠肺炎疫情大幅削减需求，大量工业金属仍然供不应求，供应短缺即将冲击新一轮的需求。

　　从需求端来看，随着逐步解除封锁、经济复苏，被压抑的需求将被释放。即便全球不少国家经过如此长时间的经济封锁，远程办公等行为开始普及，但传统行为模式很难因为一年的时间发生彻底改变，原油等需求仍然会快速反弹，其中一个最经典的例子就是遭受重创的游轮行业将快速复苏。全球最大的游轮公司之一嘉年华表示，2022年的游轮预订量已经超过了2019年的预订量。

　　后疫情时代，财政开支不是经济所需要担心的，加上绿色转型和基础设施建设将会迎来一波空前的浪潮，这一切都意味着工业金属和能源的需求将会增加。向绿色经济转型时大宗商品尤其重要。例如，在电气化中铜是无法替代的。越是发展绿色经济，越需要这类商品。

　　在工业大宗商品方面，盛宝银行表示，过去227年，只有6个长期牛市。而2021年有可能开启大宗商品的另一个长期牛市。

　　多家机构看好大宗商品继续走高

　　恒创天下投资总监罗晓鸣表示，全球央行放水和美元贬值推升资产价格，通胀预期升温进一步放大了大宗商品涨幅。大宗商品上涨行情15年一个周期，当前美元已进入一个长周期贬值阶段，后续美元仍将延续贬值趋势，大宗商品上涨行情仍将持续。“本轮大宗商品牛市或是上半扬或中场，许多商品价格距历史高位还有上涨空间。”他认为，短期部分大宗商品涨幅过大需要整固，但中长期大宗商品还将震荡走高。

　　东吴证券宏观分析师陶川指出，本轮大宗商品涨幅和持续性很可能超过2009-2011年的那轮。他认为，美国当前不仅消费在复苏，往后基建投资也有望起来；同时也不应忽视中国基建投资增速在今年二季度的反弹，因为重大项目的审批和地方专项债的发行往往在二季度提速，考虑中国基建投资每年19万亿人民币的增量，市场不应忽视这种季节性反弹对于全球大宗商品市场的影响。虽然自今年3月下旬以来大宗商品涨势放缓，但并未结束；当前大宗商品结束此前盘整的条件已经成熟，新一波的上涨行情正在开启。

　　中大期货副总经理景川认为，大宗商品仍然运行在上涨周期当中，有色金属牛市逻辑仍然没有发生改变，今年三季度前，市场仍然将维持牛市基调。未来一段时间，大宗商品仍有较多机会，投资者可关注铜，铝，钢铁，煤炭，有色金属，黄金等资源品的趋势性投资机会。

　　别再等了，现在你距离牛市仅差一个港美股账号的距离。而在互联网发达的今天，开通一个港美股的账号竟然比开通A股账户还要简单，过程非常简单快捷，全程仅需3分钟。

　　新浪集团旗下的华盛证券，持有香港证监会1/2/4/5/9号牌照，足不出户，同花顺用户0成本开户入金，开通服务后在新浪财经上就能同时交易港股和美股。

　　心动不如行动，紧抓大宗商品牛市，只差这一步>>

　　添加客服微信【hstong2021】，0元领华盛通港美股投教课程

　　风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。