个人养老投资新时代，40家养老目标基金PK，你会选择哪一家？【寻2019基金业引领者】
交银国际：予大唐新能源（01798）目标价1.19元 重申“买入”
交银国际发表研究报告称，调低大唐新能源（01798）目标价，由1.34元降至1.19元，相当于该行2019及2020年预测市盈率5.5倍及5倍，及2019年市账率0.66 倍。重申“买入”评级。
报告显示，公司风电运营良好，2018年公司风电利用小时增加191小时至2096，弃风率大幅下降7.1 个百分点至8.1%，同时公司预计2019年风电利用小时数将达到2100，而弃风率将下降至7%以内。公司力争已核准专案在2019年能全部开工，并在2019年并网投产1吉瓦。
融资成本将下降，2018年公司综合融资成本4.76%，同比提高15个基点，而2019年公司预计资金面将有所宽松，融资成本将会明显下降。公司资本开支中有约80%来自银行长期借款。同时公司将保持资产负债率持续下降，也会采用类股权、股权等融资手段。
据交银国际判断，近期几家风电龙头企业在业绩说明会上均表示今明两年将有大量的有补贴项目开工建设，以争夺风电平价上网时代到来前的最后视窗期。不过从当前中国电力发展形势看，该行认为今明两年风电新增装机大幅度增长的可能性不大。认为专案资源较好、前期准备工作更加扎实的企业能更大程度上实现投资规划。预计公司2019年新增装机有望达到600兆瓦，2020年达到800兆瓦。
大和：升中远海运港口（01199）目标价至11.6元 维持“买入”评级
大和料中远海运（01199）吞吐量增长稳定，升目标至11.6元，维持“买入”评级。
大和发表研究报告指，中远海运港口（8.68， 0.20， 2.36%）去年经常性盈利按年增长43%，受惠吞吐量增长16%所带动，而第四季经常性盈利按年则升33%，大致符合预期。集团去年吞吐量增长良好，平均售价稳定，业绩今年仍然是稳定的一年，公司将会有强劲的盈利增长。该行将公司的目标价上调1.75%，由原来的11.4元，升至11.6元，维持“买入”评级。
大和表示，管理层预计今年的吞吐量将有低双位数增长，平均售价仍会保持稳定，今年前景仍然强劲。该行将公司2019至2020年的净利润预测调高4至6%，同时认为中美之间的潜在交易可能是另一个增长动力。
大和：呷哺呷哺（00520）升目标价至15.5元 重申“买入”评级
大和资本发表研究报告指，预料呷哺呷哺（00520）今年餐厅扩张步伐会更为平均，全球采购仍有助舒缓成本压力。该行重申予其“买入”评级，目标价由15元调高至15.5元。
该行提到，呷哺呷哺于去年11月至12月共有100间餐厅开业，单计下半年有126间新餐厅净开业，公司预计今年开店速度与去年相仿，当中加快扩展一线城市市场，旗下的“凑凑”餐厅仍有在海外扩张的空间。
由于今年呷哺呷哺有更多新餐厅开业，大和将今年至明年公司的收入预测调高6%至8%，不过因肉类及员工成本较高而将每股盈利预测下调9%。
汇丰：上调特步（01368）目标价至5.9元 维持“买入”
汇丰上调特步（01368）目标价，由5.8元升至5.9元，维持“买入”。
汇丰称，3月28日特步折让15%配股集资，配售新股占现有已发行股本11%，基于2019年第四季交易会订单均与管理层预期相符。由于将估值基准伸延，以及外汇表现料可抵销配股摊薄效应，因此提高目标价至5.9元。汇丰现预测美元兑人民币在2019年底为6.75，原预测为6.95。
汇丰：维持交通银行（03328）目标价7.1元 评级“买入”
汇丰维持交通银行（03328）评级“买入”，目标价7.1元。A股则评级维持“持有”，目标价亦维持6.1元人民币。
汇丰认为，交通银行2018年业绩确认净息差扩张，管理层对2019年展望仍相对同业更乐观，又指交通银行2019年第四季的成本效率及资本比率均有改善，整体温和正面，因此仍看好。
花旗：比亚迪（01211）营收超1300亿同比增长22.79% 予“买入”评级
比亚迪2018年实现营业收入1300.55亿元，同比增长22.79%；销量500028辆，同比增长23%。花旗发表研报表示，鉴于对国内新能源汽车市场的看好，予比亚迪“买入”评级，目标价由87港元升至90港元。
该机构预测，比亚迪2019年、2020年和2021年的自由现金流有望达到60亿、94亿和80亿人民币。预计比亚迪2019年第一季度至第四季度的新能源汽车乘用车销量同比增长分别为90%、66%、24%和15%。新的电池电源将于2019年第3季度开始供应，因此，花旗认为2019年下半年新能源汽车乘用车销量将增加10万辆，原因是更低的电池价格。
由于政策支持，该机构预计比亚迪将在2019年下半年交付3500辆 Electric HDT，有望带来税前营收17.6亿元人民币。
花旗：中车（01766）去年收入反弹维持“买入” 升目标价至8.37港元
花旗发表研究报告，将中车（01766）目标价由8.11元升至8.37元，评级“买入”。
报告中指出，中国中车（01766.HK）去年盈利按年升5%至113亿元人民币，较该行及市场预期低6%及8%，不计及一次性项目，核心盈利按年更下跌7%。受新业务拖累，公司整体毛利率微跌52点子至22.2%；受累销售、一般及推广告和减值损失，息税前利润率下降约76点子。
不过，去年收入按年反弹4%，主要是受惠电力动车组收入急升16%，以及铁路机车升12%，以及乘客运载急升43%。
汇丰：持续看好友邦保险（01299） 评级“买入”目标价看92港元
汇丰维持友邦保险（01299）评级“买入”，目标价看92港元。
汇丰表示，相信2018-2020年间，友邦中国的新业务价值每年有约36%增长；于2020年前，新业务对友邦贡献或将升至占比37%。友邦整体估计2018-2020年新业务价值年复合增长17%，内涵价值增长13%，每股派息增长14%。
汇丰：中银香港（02388）上升至“买入”目标价上调至39元
汇丰研究发表报告指出，将中银香港（02388）投资评级自“持有”上升至“买入”，升今明两年盈测分别9.5%及3.9%，相应目标价自35.7元上调至39元。
报告中指出，中银2018年下半年在净息差、资产质素及资本等基本面上均有改善，预计2019年上半年有关正面趋势将会持续。长期而言，大湾区资产配置机会涌现，预计中银受惠程度将大于同业。
花旗：维持中国太平（00966）“买入”评级 上调目标价至27元
花旗发表报告表示，中国太平（00966）目前估值吸引，目标价基准自2018年转为2019年盈测，上调25元至27元，维持“买入”评级。
报告指出，中国太平2018下半年营运业绩表现稍逊预期，全年纯利按年仅升12%至69亿元，分别低于该行及市场预期22%及19%。由于去年疲弱业绩及投资表现，该行下调中国太平今明两年盈测8%-10%。
责任编辑：张海营
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