11月15日港股早知道：震荡格局未变有结构性亮点|智通_新浪财经

　　【重要数据】

　　【智通观点】

　　1．腾讯昨晚发布了三季报，从整体数据上来看，中规中矩，其中广告和互联网收入增长略超预期。市场之前对于腾讯的判断还是比较悲观的，而三季度相较于二季度的情况有所改善，但是如果考虑到市场的状况和腾讯的估值，小编认为目前的估值不能算便宜。三季报的诸多细节说明腾讯还是一家质地很优秀的公司，只是受制于行业渗透率见顶，短期股价无论如何波动，中期估值调整不可避免。腾讯在恒指的权重不用多言，腾讯的走势其实也可以看成未来很长一段时间恒指的走势。

　　2．昨天有两则消息可以同时看，第一则是统计局：1-10月基础设施投资年内出现首次增速回升到3.7%，比前三季度加快0.4个百分点，也就是说10月份确实有大量的基建项目砸下去了。第二则是京津冀的雾霾，生态环境部已经开始着手继续减排了，也就是说，钢铁、水泥的需求端快速增加，但是供给端很快会再次受到打压。后续可以密切关注相关材料的涨价情况，四季度行业的表现可能超预期。

　　3．昨日NYMEX天然气价格最高飙升20%，随后涨幅收窄，恰好是国内的供暖季，天然气需求上升，今年供需依然难言平衡，天然气产业链公司可以继续关注。

　　【公司要闻】

　　1．中国铁建（01186）中标53亿元工程建设项目

　　2．康哲药业（00867）11月14日耗资457.6万港元回购50万股

　　3．敏华控股（01999）获控股股东黄敏利增持300万股

　　【财报速递】

　　1．腾讯（00700）前三季股东应占溢利同比增27%至644.9亿元

　　2．卜蜂国际（00043）前三季度归属股东溢利激增4.38倍至2.1亿美元

　　3．中国平安（02318）前10月保费收入同比增19.13%至6100.21亿元

　　4．南方航空（01055）10月客运运力投入同比上升12.4%

　　5．中国太平（00966）：前10月太平人寿实现原保险保费收入1114亿元同比增长7.4%

　　6．上海实业环境（00807）前三季度股东应占溢利增5.6%至3.7亿元

　　7．中国人寿（02628）前10个月保费收入增4.8%至4920亿元

　　【宏观及行业】

　　1．【中央全面深化改革委员会第五次会议强调完善市场主体退出制度】中央全面深化改革委员会第五次会议强调，完善市场主体退出制度，对推进供给侧结构性改革、完善优胜劣汰的市场机制、激发市场主体竞争活力、推动经济高质量发展具有重要意义。要遵循市场化、法治化原则，坚持约束与激励并举，尊重和保障市场主体自主经营权，有效保护各方合理权益，创新调控、监管、服务方式，合理运用公共政策给予引导和支持，提高市场重组、出清的质量和效率。

　　2．【京津冀正经历一次大气重污染过程生态环境部已建议各地提前采取减排措施】11月12日以来，京津冀及周边地区正在经历一次大气重污染过程。生态环境部已及时向相关地方省级政府发函，建议各地根据当地空气质量预测预报情况，及时启动相应级别重污染天气预警，提前采取减排措施，有效减轻重污染天气影响。到13日8时，已有25个城市发布预警，其中14个城市发布橙色预警，11城市为黄色预警。预计15日上午随着冷空气到达，北京的PM2.5污染将明显下降，16日污染过程结束。

　　3．【统计局：1-10月基础设施投资年内出现首次增速回升】统计局新闻发言人刘爱华表示，1-10月基础设施投资在年内出现了首次增速回升。1-10月份基础设施投资同比增长3.7%，比前三季度加快0.4个百分点。加快比较多的有三个方面：一是生态环境保护和环境治理业增长比较快，1-10月增长36.7%；二是道路运输业1-10月增长10.1%，有所加快；三是民间投资投向基础设施加快，1-10月份增长6.3%。

　　4．【10月社会消费品零售总额同比增长8.6% 增速环比回落0.6个百分点】中国10月社会消费品零售总额同比增长8.6%，预期9.2%，前值9.2%。1至10月社会消费品零售总额（今年迄今）同比 9.2%，预期9.3%，前值9.3%。10月份，受中秋假日错月以及“双十一”电商节前部分商品消费延迟等因素影响，社会消费品零售总额35534亿元，同比增长8.6%，增速比上月回落0.6个百分点。

　　5．【10月规模以上工业增加值同比增长5.9% 环比加快0.1个百分点】中国10月规模以上工业增加值同比增长5.9%，预期5.8%，前值5.8%。中国1至10月规模以上工业增加值同比 6.4%，预期6.3%，前值6.4%。10月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，增速比上月加快0.1个百分点。1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49713亿元，同比增长14.7%；主营业务收入利润率为6.44%，比上年同期提高0.29个百分点。

　　6．【1-10月份全国固定资产投资同比增长5.7% 增速加快0.3个百分点】中国1至10月城镇固定资产投资（今年迄今）同比增长5.7%，预期5.5%，前值5.4%。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）547567亿元，同比增长5.7%，增速比1-9月份加快0.3个百分点。高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长16.1%和11.1%，增速均加快1.2个百分点，分别比全部投资快10.4和5.4个百分点。

　　7．【前10个月全国房地产开发投资同比增长9.7% 环比回落0.2个百分点】中国1-10月全国房地产开发投资99325亿元，同比增长9.7%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。1-10月份，商品房销售面积133117万平方米，同比增长2.2%，增速比1-9月份回落0.7个百分点。

　　8．【统计局：中国10月粗钢产量刷新至少2014年5月以来最高水平】统计局数据显示，中国10月粗钢产量8255万吨，至少2014年5月以来新高，同比增长9.1%；1-10月粗钢产量78246万吨，同比增长6.4%。

　　9．【统计局：10月份原煤产量3.1亿吨同比增长8%】统计局数据显示，10月份，规模以上工业原煤生产加快，原油生产增长，天然气、电力生产稳定，能源生产总体平稳。10月份，原煤产量3.1亿吨，同比增长8.0%，比上月加快2.8个百分点，自8月份以来一直保持加快趋势。1-10月份，原煤产量29.0亿吨，同比增长5.4%。

　　10．【中国1-10月天然原油产量15721万吨同比下降1.7%】统计局数据显示，中国1-10月天然原油产量15721万吨，同比下降1.7%。中国10月天然原油产量1609万吨，同比增长0.3%。

　　【主要股东增减持】

　　广汽集团（02238）于11月9日获摩根大通增持1，885万股，最新持股数目约2.23亿股。

　　中国电信（00728）于11月9日获摩根大通增持2，363万股，最新持股数目约16.7亿股。

　　联想集团（00992）于11月9日获贝莱德增持2，695万股，最新持股数目约8.54亿股。

　　农业银行（01288）于11月9日被贝莱德减持1，773万股，最新持股数目约21.51亿股。

　　中国中车（01766）于11月9日获摩根大通增持1，016万股，最新持股数目约2.27亿股。

　　中国铝业（02600）于11月9日获摩根大通增持600万股，最新持股数目约2.37亿股。

　　万科企业（02202）于11月9日获摩根大通增持538万股，最新持股数目约1.49亿股。

　　【大行评级】

　　麦格理：降新秀丽（01910）目标价至18.5港元评级“跑输大市”

　　星展：降国美零售（00493）目标价至0.56港元重申“沽售”