11月港股只会更好证据都在这儿

11月港股只会更好证据都在这儿
2018年11月01日 13:48 智通财经网

  10月是港股受难季

  对农夫来说,10月是丰收的季节,对于港股来说,则更多是受难的季节。

  不复盘不知道,粗粗回看数据还是要吓一跳:

  10月,港股恒生指数累积跌了2809点。并是连跌第六个月,为1982年以来最长跌浪,六个月累计更是大跌超过5800点。

  好在,港股在10月最后一个交易日反弹394.16点,并以全日最高位收市,收于24979.69点,升幅1.6%,成交过千亿元,达1063.6亿元,国企指数收报10138.63点,同样反弹1.4%。包括当日腾讯的反弹,也算是给港股带来一点安慰。

  再加上今日迄今已超2个点的涨幅,恒生指数也算开了一个很好的头。

  不过在笔者心里,11月的港股一定是会好一些的,至少要比前几月好。这其中的缘由,先从A股说起。

  你在割肉,TA们在加仓

  虽然内地A股上证综合指数10月份跌了8%,深成指数和创业板指数皆下来了,但是有人辞官归故里,有人星夜赶考场。

  据Wind统计资料显示,今年首3季,包括证金、证金资管、中央汇金、社保基金的“国字号”共增持431只A股。其中,制药与生物科技行业为国家队最积极入市的行业。设备制造业、软件与信息服务和食品饮料行业也获得了青睐。

  其中,证金公司共持有388只A股,当中属于增持的公司达到189间,持股最多的为内银,分别是中行、交行、建行和中信银行。而第3季度,证金公司共新入市48间企业,又以A股金发科技的持股比例最高。

  证金资管则持有95只A股股份,其中新买入15只,增持37只。证金资管主要布局国家电力企业。而汇金涉足的A股最多,截止10月底,其持有A股高达884只,而今年首3季共增持了当中的43只,减持为9只。最看好的行业依次为资本货物、制药与生命科技、软件与服务、材料、耐用消费品。

  据统计社保基金方面,162只社保基金出现增持,另有108只社保基金有减持动作,主要部署设备制造业、制药与生物科技行业、软件与信息服务和食品饮料业。

  想想也是,这么低的价格,大机构肯定是增持股票,毕竟熊市才能捡到便宜好货。

  此外笔者还获悉,高瓴资本正在寻求募资数十亿美元投资中国股市。而高瓴资本计划寻求40亿美元融资,分别注入旗下两只产品中,但也有媒体透露,这一数字可能也存在变动。

  或许这也只是冰山一角,甚至连罗杰斯也信誓旦旦低位买了A股。

  内地A股是不是春天来了,现阶段还真不好说。但是有一点值得注意的是:如果内地A不稳定,港股又如何能说见底了呢?

  有些事你看得到,有些事你得琢磨

  龙头股腾讯控股前阶段阶段的一路下跌,散户看见的只是控制游戏方面的报道,和券商大行的过时研报,但很少有相关股价涨跌动力方面的分析。

  常年在内地的朋友可能不了解,香港的不少银行其实在场外对赌腾讯、汇控、平安的下跌波动率。其中比如,股票挂钩票据(ELN)这类银行结构性产品就是一道说不清,道不明的背后因由。

  私人银行先给大户抛出一颗“绣球”(很高的息率),然后大户就可以与银行对赌这类蓝筹的波动率,银行之所以这么做,是因为不少大户杀红眼:如果赌赢了,第一可以得到高息;第二这类产品可以找银行放大杠杆。

  在笔者看来,这后面的一点才是关键,因为以借孖展形式以加大杠杆去赌腾讯的股价波动,只要腾讯在1个月内(或规定时间)多跌逾5%(合同约束的波动),大户“对赌”便告失败,反而或需以高于市价去高价买腾讯。

  记得去年香港本地窝轮上创设了N多只腾讯牛证,那时候在牛市氛围,因此不少港股爱好者喜欢追企鹅牛证或者认购窝轮。但是你想过没有,轮商根据对冲值买入相应数量的腾讯正股。

  当腾讯股价下跌以致触及大量牛证被强制收回后,轮商便会沽出因对冲而买入的正股,从而对腾讯股价制造出更大的沽售压力。

  你看得见的是股价的变化,看不见的是别人背后的故事,反倒是企业经营受到的产业政策影响并不太大,可惜股价一直不稳定。

  香港本身就是全球金融衍生品最大的市场,所以相对蓝筹股来说,其正股背后的猫腻,恐怕更多的投资者需要去自己琢磨。

  越漂亮的女人越骗人,如果不漂亮呢?

  针对港股现状,其实有两大龙头已经逐步稳定。一个是腾讯下跌的空间逐步收窄,存在着反弹的机会;另一个就是汇控3季度的业绩靓丽,也为恒生指数反弹形成新的支撑;在笔者看来,港股在等待A股真正意义的企稳。

  至于美股崩不崩,形式坏不坏,也就那样了。毕竟A股前不久已经轰轰烈烈地闹过“独立”了,毕竟大部分的中资股在香港市场已经很残了,当年那些优质的价值标的,在整体股市沉降下,早已失去了昔日的光环(泡沫)。

  正如金庸大侠在《倚天屠龙记》里的告诫:“孩儿,你长大了之后,要提防女人骗你,越是好看的女人越会骗人。”

  那如果我们反过来想呢?现在的港股,很难再说她是一个漂亮女人了吧。(完)

责任编辑:白仲平

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