汇丰研究：香港地产股最新投资评级及目标价(表)|汇丰研究_新浪财经

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　　汇丰研究发表报告指出，上半年香港地产股业绩如预期表现较弱，除了新世界发展（00017）以外平均核心盈利下降约13.4%，主要是因为零售和招待业务均受到公共卫生事件的影响，而最令人失望的是长实集团（01113），该公司将每股派息削减35%。展望未来，该行估计部分地产股盈利跌幅将收窄至同比下降10.9%，当中包括嘉里建设（00683）、九龙仓集团（00004）和恒隆地产（00101）。

　　该行估计，下半年发展商销售将表现良好，但收租股仍受到租金压力。而下半年发展商的盈利可见性也较收租股高，主要是因为入帐表现强劲，而持续的低息环境以及宽松政策也有利于支撑楼市。以新鸿基地产（00016）为例的公司主打大众化市场，目前市场也有良好反应，而部分豪宅买家也逐渐重现。

　　在写字楼市场方面，该行认为续租租金或呈现跌势，主要是因为写字楼需求较弱，而在零售业主方面非必然品或将出现减租现象。

　　该行预计行业在经济衰退和卫生事件复苏下，市场更多倾向发展商，并认为楼市复苏可能相对较快，在开发商中推荐新鸿基地产、新世界发展和信合置业（00083），三股均予以“买入”评级，收租股则推荐恒隆地产和领展房产基金（00823）。