交银国际：给予银行业同步投资评级|交银国际_新浪财经

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　　交银国际发出银行业的报告，该行基于2020年8月中国信贷监测，认为银行在政策支持和良好的需求持续。因此，给予银行业的投资评级是同步。

　　报告指，新增社融超预期，政府债增长强劲：8月新增社融为3.58 万亿人民币，同比增长31%，比彭博一致预期高38%。新增对实体经济发放人民币贷款同比增长9%。新增政府债同比增长173%，占新增社融总量的39%。受益于银行汇票及股票融资的同比强劲增长，除去政府债新增社融也同比增长30%。企业债券融资月度环比增长52%。

　　政策支持下存量社融增长继续提速：截至8月底，存量社融同比增长13.3%，增速环比提高0.4个百分点，主要受益于政府债的强劲增长，这已经是连续第六个月增速提高，并且是2018年2月以来的最高增速。

　　新增贷款符合预期；中长期贷款增长维持稳健，需求持续良好：8月新增人民币贷款为1.28万亿人民币，比市场预期高 2%。除去票据贴现及非银金融机构贷款的新增贷款同比增长50%，为总新增贷款的125%，显示了较强的实际贷款需求。中长期企业贷款是新增贷款的最大贡献者，中长期零售贷款也增长强劲。我们认为银行减少了短期贷款额度，来支持收益率较高的中长期和零售消费类贷款的增长。