交银国际:维持大唐发电(00991)“中性”评级 降目标价至1.96港元

交银国际:维持大唐发电(00991)“中性”评级 降目标价至1.96港元
2019年04月17日 09:22 智通财经网

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交银国际维持大唐发电(00991)评级“中性”,目标价由2.26港元下调至1.96港元。由于其资产品质和运营效率平平,该行认为大唐发电欠缺短期催化剂。

该行对公司在燃料成本控制方面的执行力持谨慎态度。其派息率维持50%以上,资本支出计画大幅削减。该行预计到2021年底大唐发电的派息率将超过50%。

该行预计,2019-2021年电力销售保持低个位数增长。目前预计大唐发电2019-2021年电力销量分别增长3.5%、4.8%及4.5%,期间利用小时持平。毛差没有改善迹象。交银国际认为直接电力销售的比例提高会增加大唐发电平均上网电价的压力。

大唐发电 交银国际 目标价

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