国信证券发布研究报告称，受益于国内天然气的大发展，龙头企业有望受益，一方面国内上游资源主要掌握在三桶油手中，是未来增储上产和进口的主力;另一方面随着天然气顺价机制的推动，龙头企业的价格弹性也将逐步显现。推荐天然气龙头企业中国石油(601857.SH)等以及具有进口LNG能力的广汇能源(600256.SH)。此外，国内城燃公司受益于天然气需求的增长，销气规模有望持续增长，并且随着天然气顺价机制的推动，其销气价差有望维持稳定，建议关注昆仑能源(00135)等。
▍国信证券主要观点如下：
中国天然气市场仍将维持较快增长。
回顾典型国家历史，天然气市场发展历程基本都包含启动期、发展期和成熟期。从典型国家天然气发展历程可以发现，积极的政策、丰富的资源、完善的基础设施及合理的价格是天然气快速增长的主要驱动力。典型国家从启动期到成熟期通常要半个世纪以上，快速发展期一般经历30年左右。目前中国天然气市场仍处在快速发展期，未来仍将维持较快增长。
中国天然气需求：维持较快增速，结构有所分化。
预计2023年我国天然气需求将呈现恢复性增长，全年天然气消费量预计为3865亿立方米。按照十四五现代能源体系规划，2025年天然气消费量将达到4200-4600亿立方米，复合增速达到7%左右，天然气的消费峰值预计出现在2040年，约为7000亿立方米。消费结构中，城市燃气和工业燃料为当前主要需求，但是未来增长过程中天然气发电和城市燃气增长较快。
中国天然气供给：自产气保持较高增速，进口能力持续扩张。
我国天然气资源较为丰富，但资源探明率较低，随着勘探的不断深入，未来国产气产量有望不断上行;进口管道气方面，中俄天然气管道东线供应量稳定增加，且正在积极推动远东管道及西伯利亚力量2号天然气管道;进口LNG方面，近年我国LNG接收站建设加快进行，LNG接收能力也在快速提升。因此判断，中国天然气供应未来也将维持较高的增长。
天然气定价机制：未来推动天然气顺价机制将是主旋律。
今年以来，天然气上下游价格联动工作正在积极推动之中，目前包括内蒙、湖南、河北等多地已经开始启动顺价方案。预期随着顺价机制的推动，国内天然气价格仍然存在上涨的可能性。
风险提示：
中国天然气需求增长不达预期风险;中国天然气供给增长不达预期风险;中国天然气顺价机制推动不达预期风险;国际天然气价格大幅波动风险。
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