最被看好十大港股：大和维持中国移动目标价75.7港元

　　大和：重申中国移动（00941）“买入”评级 维持目标价75.7港元

　　大和发布报告称，中国移动（00941）今年首季业绩符合预期，纯利同比下跌0.8%至235亿元人民币，当中固网表现良好但手机板块表现令人失望。该行称，5G的进展强劲，不过语音消费骤降。该行重申其“买入”投资评级，目标价维持75.7港元不变。

　　该行表示，虽然5G的开始势头强劲，但手机销售仍然疲弱，而虽然语音消费下跌，但SMS的用量仍然强劲。该行还称，由于公共卫生事件对中移动一些企业客户造成负面影响，预期今年全年的收入将面临风险。

　　花旗：重申腾讯控股（00700）“买入”评级 升目标价至495港元

　　花旗发布报告称，重申腾讯控股（00700）“买入”评级，上调目标价由461港元升至495港元，此相当于预测2020年至2022年动态市盈率1倍，也相当于预测明年非通用会计准则市盈率30倍（此前予其28倍），此股属该行的首选股。

　　该行认为，腾讯中长期可受惠游戏业务丰富的管道、社交平台广告增长加速，同时在不明朗的经济环境下具防守性，该行对腾讯管理层的执行力、业务货币化的能力等持续感到正面。该行上调腾讯今年手游增长预测，由原来26.4%升至35%，调高对其今年线上广告的预测，由原来24.6%升至21%。

　　腾讯将于5月13日公布首季业绩，该行表示，预计腾讯首季收入为995亿人民币，同比升16.4%，预计非通用会计准则为196亿人民币（对比市场同业245亿人民币），也预计纯利为149.69亿人民币。该行表示，预计腾讯首季手游收入可同比升44.2%至305.7亿人民币。

　　大和：上调中银航空租赁（02588）目标价至85港元 维持“买入”评级

　　大和发布报告称，中银航空租赁（02588）公布与美国联合航空达成售后回租协议，涉及22架波音客机，预期交易会在今年完成，未来会有更多相关交易。

　　该行称，目前航空公司渴求现金流，联航早前公布，获政府50亿美元援助，其中35亿美元为直接资助，而15亿美元为低息贷款，但公司估算只足够抵销员工成本。

　　该行还称，目前大部分航空公司虽然获政府援助，但同时也面对财务压力，相信公司可以受惠有更多的售后回租交易，而公司在全球中期票据计划（GMTN）下，有能力增加资金，虽然短期有提升负债的风险，相信这可有增加今明两年盈利透明度。

　　该行升公司2020-2022年每股盈利预期3%-7%，以反映更多的售后回租协议预期，目标价由82港元升至85港元，维持评级“买入”不变。

　　大摩：上调中国民航信息网络（00696）目标价至17.4港元 升至“增持”评级

　　大摩发布报告称，中国民航信息网络（00696）股价本年至今累跌28%，主要是反映公共卫生事件拖累航空旅游需求，其现时估值相当于明年预测市盈率13.7倍，属2016年3月以来最低。该行认为现价已反映公共卫生事件负面因素以及国际航空运输量下降近100%，而内地运输量则有望恢复，也将支持未来潜在估值重评。

　　该行称，中航信的核心业务中有70%收益来自国内航线，因而受惠于未来几季度香港航班需求的复苏，该行下调今年航空流量的预期，但升中航信今明两年盈利预测各1%，以反映经营成本下降的因素，目标价相应由15港元升至17.4港元，且评级由“与大市同步”上调至“增持”。

　　招商证券国际：重申新高教集团（02001）“买入”评级 升目标价至4.9港元

　　招商证券国际发表报告称，新高教集团（02001）就收回1.37亿元人民币收购预付款的诉讼已达成和解，目前已收回1亿元人民币，剩余部分将于100天对手方清偿，故该行维持对新高教20/21财年“东山再起”的前景不变，重申“买入”评级，将目标价由4.0港元升至4.9港元，较4月20日收盘价3.17港元有54.6%的上涨空间，前瞻市盈率从10倍上调至12倍。

　　研报表示，新高教于2019年12月份获得新疆高院有利于其索赔的判决，其后对手方与新高教接洽并订立了清偿协议。新高教宣布已在此法律纠纷中与对手方达成和解，并将收回相关预付款1.37亿元人民币，目前已经收到其中1亿元人民币，剩余部分将于100天内由对手方偿还。该行称，这一公告宣告了新疆学校收购的终止，同时也使得新高教的股价摆脱了自18年10月份起因此事件受到的负面影响。

　　该行过去预计对手方很有能上诉，从而延长资金收回的时间至2020年末甚至到2021年，这可能会增加收回资金的不确定性，而此项和解协议的达成来得比该行预期的时间更早。

　　该行还认为，新高教将于2021年东山再起，并随着投资者的青睐，极有可能实现估值上调至与同业更为一致的水平。

　　大和：5月期油暴跌因担心缺乏仓存地方 维持中石油（00857）“跑赢大市”评级

　　大和发布报告称，5月纽约期油于今日到期，相信价格暴跌是市场担心缺乏仓存的地方。

　　该行称，纽约期油单日出现自1982年以来单日最大跌幅，市场担心公共卫生事件严重损害石油需求，因为5月纽约期油在今日到期，令交易较为波动，而6月纽约期油的到期日为5月19日，令其交易量较5月期油活跃。

　　该行表示，维持对布伦特期油今年全年每桶35美元预测，维持对中石油（00857）“跑赢大市”评级，维持对中海油（00883）及宏华集团（00196）“持有”评级。

　　交银国际：新专项债额度利好中国铁建（01186）及中国中铁（00390）等基建行业 维持领先评级

　　交银国际发布报告称，2020年1季度基建固定资产投资同比下降19.7%，铁路和公路固投分别同比下降28.6%和17.5%。由于交通和市政项目批复以及专项债发行提速，该行预计基建固投总额增长将在2020年2季度逐步改善。

　　财政部计划再提前下达1万亿元人民币专项债额度，以推动大型基础设施项目。鉴于已发行的专项债已达到2019年底宣布额度的90%左右，财政部计划在5月底之前完成发行。该行预计新的专项债额度将确保现有主要基建项目进度和未来项目。

　　该行称，予中国中铁和中国铁建的新签合同分别同比增长7.8%和14.4%。截至2020年3月，新发行的专项债达到1.08万亿人民币，大大高于去年同期。考虑到今年所有发行的专项债都将用于基建项目，而2019年该比例只有约34%，该行预计大型项目将持续推进，新项目有望陆续推出。

　　该行认为，随着重大基建项目复工率在3月底达到97%以上，基建企业全年运营表现仍然可期，预计新额度和专项债加快发行将利好大型基建承包商和装备制造商，如中国铁建（01186）、中国中铁（00390）和中国中车（01766）。该行表示，维持基建行业的领先评级。

　　中金：维持中国铁塔跑赢行业评级 目标价2.5港元

　　中金发布报告称，中国铁塔（00788）今年首季收入同比升4.2%至197亿元人民币，纯利同比升13.1%至15亿元人民币，符合该行预期。

　　该行称，据电信营运商的5G建设计划，今年第二季度将共部署超过20万个5G基站。该行认为，5G新基建作为支撑内地经济增长的重要引擎，营运商在5G网络建设中将进一步提速，因此带动中国铁塔的塔类业务及室分业务的收入增长，该行预计今年分别同比增4.1%及46.4%，而且公司将继续拓展能源和跨行业业务，预计其全年纯利将同比升逾25%，故派息有望进一步提升。该行维持其今明两年盈利预测不变，以及目标价为2.5港元及“跑赢行业”评级。

　　海通国际：首予彩客化学（01986）“买入”评级 目标价1.75港元

　　近日，海通国际发表研报首次覆盖彩客化学（01986），预计2020-2022年公司归母净利润分别为3.53亿元、4.15亿元和4.55亿元，对应的EPS为0.34元、0.40元和0.44元，给予公司“买入”评级，对应目标价为1.75港元。

　　海通国际表示，彩客化学是世界领先的染料、颜料、农业中间体等多种精细化学品的生产商，并于2017年开始进入锂电池材料及环保咨询领域。公司主营业务分为四大板块，包括染料及农业化学品中间体、颜料中间体、电池材料及环保咨询。

　　交银国际：福莱特玻璃目标价6.53港元 重申买入评级

　　交银国际发布报告称，将福莱特玻璃的目标价由7.19港元调低9.18%至6.53港元，重申“买入”评级。

　　该行表示，福莱特玻璃第一季度收入12.03亿元人民币（下同），同比增长29.1%，环比减少15.6%，归母净利润2.15亿元，同比/环比增长97.0%/2.6%，首季度公司保持满产，但公共卫生事件和春节因素导致产销率下降，毛利率同比/环比提高11.6个/5.0个百分点至39.9%。

　　由于海外公共卫生事件短期内显著影响需求，3月底以来3.2毫米光伏玻璃价格从近2年高位的每平方米29元下跌10.3%至26元。但该行预计在该价格下公司光伏玻璃毛利率仍可保持在30%-35%的合理水平。

　　鉴于海外公共卫生事件，该行调低该公司2020年每股基本盈利预测10%，2020年预测市盈率12.0倍。

责任编辑：马婕