突发闪崩 A股港股年末避雷攻略

　　来源：财通社

　　筹码快速切换的市场，回调总是猝不及防。临近年底，市场资金面呈现紧张态势，资金出逃意愿更加强烈，又到了部分个股表演跳水的时候。

　　近期A股再度出现了一批闪崩股行情，两只次新股集体杀跌、紫金银行遭遇巨量解禁，资金抛盘凶猛，造成个股放量跳水，股价狠狠摔在跌停板上。此外，一些“浓眉大眼”的港股通标的，也上演闪崩戏码。临近年末，如何避免踩雷闪崩股？

　　A股闪崩个股频现

　　银行股、次新股跌停

　　个股闪崩的现象，在今年的A股市场真不少。

　　12月11日，因违规从事互联网新闻信息服务、违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作，视觉中国的负责人不仅被约谈，而且，国家网信办还责令其网站立即停止违法违规行为，全面彻底整改。受此影响，视觉中国股票当天开盘即“一”字跌停。

　　12月12日早盘，次新股及新股板块杀跌，久量股份上演天地板。开盘不到1分钟，久量股份在巨量的抛售下从涨停直线下挫至跌逾9%，虽略做挣扎，最终还是无力回天，在9：37分封死跌停板。截至收盘，久量股份封死跌停板，封单超过7万手，换手率超20%，此前该股上市九天连续涨停。

　　另一只近日连续3个涨停板的次新股钢研纳克，今日早盘高开3.18%，但也在巨量抛盘打压下，不到3分钟就直线跌停。截至收盘，成交3.2亿元，换手率18.19%，跌停板上仍有近7万手封单。

　　除了次新股，银行股也上演闪崩戏码。

　　年初上市的次新银行股紫金银行周一（12月9日）早盘闪崩，股价一度逼近跌停，尾盘收跌8.53%。

　　紫金银行于今年1月3日登陆上交所，从2月初开始，紫金银行股价从阶段底部开始启动，走出了一波暴涨行情，直到3月7日股价最高达11.8元/股，期间累计大涨超1.4倍。在历史高点迄今为止的近9个月内，紫金银行股价起伏不定。

　　自周一闪崩后，紫金银行的股价已经连续三个交易日下跌，目前创阶段新低，今日收报5.25元每股，与历史高点相比，累计回落55%。

　　公开资料来看，紫金银行突遭闪崩暴跌的原因，主要包括公司即将迎来大规模解禁潮、现任高管辞职、公司频收罚单有关等。

　　紫金银行上市将满周年，2020年1月3日，公司将迎来首发限售股份的解禁，首批解禁数量达22.07亿股，涉及股东数387家，占其总股本的60.3%。业内人士称，“大量解禁对股价有比较大的影响的，目前市场存量资金博弈比较明显，市场容易用脚投票。”

　　今年以来，先后有天风证券、中国人保、金力永磁等多只个股在巨量解禁后跌停，让市场一时谈解禁“色变”。以近期遭遇大比例解禁的中国人保为例，11月18日，该股共有56.02亿股上市流通，解禁市值超400亿元，当天股价跌停。

　　在年底仅剩的不到一个月时间里，还有哪些公司即将迎来大规模解禁？年底还有超百家上市公司面临解禁，解禁市值合计2376亿元，其中4股解禁市值超百亿元，分别是韵达股份、申通快递、裕同科技、诚志股份。

　　“浓眉大眼”也是雷

　　港股通标的股频现闪崩

　　香港市场不设涨跌幅限制，又常出“老千股”，因而个股闪崩现象也是频频出现，一个交易日股价最大跌幅超过五成甚至更高者不在少数。

　　然而，一天暴跌90%，这样的案例不仅出现在一些港股老千股身上，近来也频频出现在一些“浓眉大眼”的港股通标的身上。

　　首控集团就是一个鲜活的例子。，在这股票身上，数亿港股通资金一天就损失过半。

　　首控集团2018年3月2日正式被纳入港股通标的，纳入初期表现平淡，此后遭遇资金爆炒，当年5月和6月两个月时间，公司股价一度翻倍。

　　2018年6月1日，股价暴跌38.68%，不过当时港股通持有的首控集团股票仅93.2万股，不到总股本的1%，此番崩跌对内地港股通资金影响还不大。

　　不过，到了今年11月26日，港股通持有的首控集团股票已有2亿股左右。然而，11月27日，首控集团开盘不到半个小时就急泻逾70%，因跌速过快，该公司申请股票临时停牌。初略估算，当时约3.6亿元的南下港股通资金一天损失或超过2亿元。

　　首控集团的案例并非孤例，51信用卡是近期另一个典型案例。

　　数据显示，自今年3月13日开始，51信用卡首次出现港股通持股，此后持股数量持续增加，至目前已超过5000万股。但自有港股通持股后，51信用卡股价反而开始经历漫长下跌之路，至目前短短8个月的时间，累计跌幅超过70%，其中今年10月21日还现闪崩，股价一天内暴跌34.69%。整体估算，自港股通资金介入该股后，亏损金额以千万元计，亏损幅度巨大。

　　除上述案例外，港股通标的股价暴跌造成内地资金损失的案例还有很多，南方能源、卡森国际等都是类似情况。

　　如何避免踩雷闪崩股

　　综合来看，闪崩个股主要具有经营状况不佳、业绩不理想，小盘股以及大股东质押等特征。在去杠杆、防范风险的监管大环境下，投资者应警惕高比例股权质押、又缺乏“质量”的上市公司背后的风险，谨防踩雷。

　　市场分析人士指出，目前市场筹码分散，题材持续热度不高，早先的热门题材股出现了获利资金集中高位套现的操作。而越来越多市值较小的个股，无疑也会成为闪崩行情的主力之一。

　　闪崩股背后的资金套路满满。其中最明显的套路之一就是资金借概念炒作，吸引跟风盘进场之后，高位套现的情况。随着年底的到来，市场资金面呈现紧张态势，资金出逃意愿更加强烈。投资者对于一些小市值股，尤其是高位股，面临着较大不确定性因素，要保持高度谨慎。

　　闪崩往往让投资者猝不及防，短期内股票账户出现大幅浮亏，如何避免踩雷呢？以下是几类需要谨慎对待的个股：

　　1、热门题材股

　　不少闪崩股中，有许多涵盖了热门题材，资金短期集中进场，游资机构明显，但题材性突出，而业绩表现一般。这样的个股，往往自带雷区特质。尤其是跟不上主力资金的跟风盘，很容易成为站在高岗上的接盘侠。

　　比如今年的宝鼎科技，此前曾因国资入驻概念而受到资金追捧，并刷出了12天11个涨停板的记录。但随后公司却自我澄清，否定了公司重组、控制权出让的说法，因而在10月15日当天走出了闪崩的态势。

　　而从此前的闪崩股来看，一些热门股如果配合股东或者高管大幅减持的动作，那么这些个股后续跳水的概率更是大大增加。

　　2、机构踩踏股

　　除了游资盘踞的题材个股之外，机构抱团的个股闪崩隐患也同样存在。今年以来，最强猪周期来临，猪价持续翻升，引来猪肉产业股的大涨，其中牧原股份、正邦科技、新希望等猪肉股也备受机构关注。

　　而从11月份以来，猪价开始下跌，猪肉产业链的催化剂开始消失，造成了利空消息的打压，此前抱团拉升的大量机构资金，巨量抛盘出现了闪崩，机构踩踏也让不少跟风资金受伤严重。

　　3、巨量解禁股

　　除了上述两类股票之外，一批上市后涨幅居前的次新股，在遭遇巨量解禁之后，也会出现可怕的闪崩行情，投资者需要提高警惕。

　　有私募人士指出，“闪崩”个股的出现，主要是个股长期被高估，一旦出现业绩不达预期、股东减持等时点，资金就会出现密集出逃的现象。

　　“在监管的价值导向、市场的风格转换，投资者结构不断机构化的背景下，业绩驱动之价值投资生态正在形成。虽然投资者踩雷变得越来越频繁，但同时市场也会慢慢培养出价值投资的整体风格，对于业绩表现较差、纯靠概念的公司，未来难有生存之地，投资者也需要尽量回避。”上述投资机构人士表示。

　　而对于闪崩的港股通标的，香港资深金融专家温天纳指出，其特点一般是股权集中度比较高，这些股票仅仅只是因为满足条件而被纳入港股通，但并不代表股票本身都是优质的，港股通个股质量参差不齐，因此内资在买入时要尽可能地从公司财务状况、基本面、管理层架构、公司管理水平、股权集中度等多个维度进行分析，避免踩雷。

　　温天纳认为，内资投资者在买入一些题材股、概念股，或者名不见经传的港股通标的时，就应该对这些个股的闪崩有一个心理准备。他认为，内地投资者还是喜欢炒概念，五年后的盈利增长潜力常常一周内反应完，而港股是5年的故事，需要一步一步讲，内地投资者的这种风格带到香港也会给港股带来很大的影响。

　　为了避免在港股市场踩雷，中泰国际（香港）分析师Alvin亦认为，投资者可从基本面选股，包括公司业务状况，收入、盈利、现金流增长等去分析，对于缺乏业绩支撑，盈利波动甚至有亏损的股份要提高警觉。如果公司股价长时期脱离基本面上涨，更要特别小心。在港股，很多庄家把股票炒高，然后趁机给内资高位接盘的情况屡见不鲜。

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责任编辑：王帅