2018年游戏版号暂停发放，让游戏公司承受着至暗时刻，如今2019年游戏版号虽然放开，但是当前局面下各个公司依然承压，有的游走在破产边缘、有的大量裁员自保，而游族网络则是到处找钱解决流动性危机。
今日游族网络发布公告称，于6月21日也就是今天召开第62次发行审核委工作会议上，审核通过了游族网络的11.5亿元可转债。这对于解决目前游族网络的资金流动性问题可谓是“及时雨”，但是更大层面上是不是意味着两年多以来高压执行的游戏公司再融资政策被放开了呢？
“还是要个案分析。”一位券商人士对新浪财经表示，上市公司再融资政策虽然收紧，但一直以来都不是一刀切，最主要的还是看募集的资金投向那里，一般补充流动资金、偿还金融机构贷款的可转债都能获得通过。
二次修改方案，募资额“瘦身”至11.5亿元
游族网络的可转债方案最早在2018年8月21日就已经披露。
按照当时的方案，游族网络计划发行总金额为12.4亿元的可转债，分别用于网络游戏开发及运营建设项目（7.43亿元）、网络游戏运营平台升级建设项目（1.52亿元）和补充流动资金（3.45亿元）。
预案发布后，证监会对游族网络进行了2次集中的反馈，重点关注游族网络发行可转债的合理性、运行成本的控制性、商誉问题危害性、投资标的质地优良性等，相当于给游族网络进行了一次发行前的“体检”。
在证监会的轮番问询下，游族网络最后修改了可转债的方案，募资总额从原来的12.4亿元减少至11.5亿元，其中减少的0.9亿元主要是网络游戏开发及运营建设项目（6.53亿元），其他两项没有任何变化。
游族网络此次修改的方案同样被证监会进行了2次集中反馈，相比于前两次反馈意见，这一轮证监会主要关注游族网络旗下9款游戏未获得版号、是否有未成年防沉迷系统等，尤其是游族网络历史上遭受的行政处罚，是否改正到位等。
资料显示，游族网络从2017年10月份至2019年5月份，先后受到上海市文化执法总队、上海市工商局的多次处罚，处罚理由既有宣传中有含违反社会公德的内容，也有以随机方式诱导用户投入虚拟货币购买服务的行为。
21.26亿元短期债务压顶，二股东拟减持套现1.59亿元
游族网络耗时超过半年发行可转债，就是因为其太缺钱了。
新浪财经此前已经撰文《游族网络业绩高速增长背后的危机：现金流紧张和高质押风险》，从2018年年报的角度分析游族网络现金流紧张和高质押风险，其中2018年的经营活动产生的现金流量净额相比较于2017年下降63.14%； 2018年末的应收账款相比较于2017年增长近100%，；货币资金相比较于2017年末锐减40%。
如今快半年过去了，游族网络的这些问题有一些得到了改善。例如游族网络最新的2019年一季报资料显示其账上货币资金15.35亿元，比2018年年末的11.56亿元增长了32.75%；经营活动产生的现金流量净额6859.7万元，相比于2018年同期的5011万元增长了36.89%。
但还有更多的是没有改善的。其2019年一季报资料显示，短期负债为21.26亿元，相比于2018年末的18.9亿元增加了11.1%，这意味着一年之内游族网络需要偿还21.26亿元的债务，远超过其账上的货币资金储备。
即使可转债能够成功发行，其中仅有3.45亿元可以用来补充流动资金，对于解决游族网络的流动性危机，作用也是十分有限的。
再比如公司第一大股东、实际控制人林奇的高质押率问题。截止到6月18日，林奇先生累计质押2.81亿股，占公司股份总数的31.60%，占其持有公司股份的90.70%。，仍然处于高位。
和短期债务一样利空的还有战略股东的减持。近日，游族网络的第二大股东宁波保税区永谐国际贸易有限公司（以下简称“宁波永谐”）出于自身资金考虑需求，拟减持上市公司883.47万股（占本公司总股本比例 0.99%），根据当前游族网络17.96元/股的价格，可套现资金约1.59亿元。
资料显示，目前宁波永谐持有游族网络5325.83万股（占本公司总股本比例 5.99%），减持完成后宁波永谐的持股比例将会将至5%。
责任编辑：张海营
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