“迷你”私募站上神坛：这家公司旗下产品成立半年收益翻14倍|资产_新浪财经

　　记者包雨珊陈锋

　　中小规模的“迷你”私募基金成为今年的高收益主力。

　　私募排排网数据显示，在今年已实现翻倍的289只私募基金中，0—5亿规模私募占比最大，达到71%。特别是上海的亚鞅资产在仅运行3只产品的情况下，实现全线“翻倍”。

　　其中一只成立于今年3月11日的产品，截至10月29日的收益率达到1410.5%，让市场震惊不已。

　　这家小型私募是如何做到的，投资策略是什么？亚鞅资产一位产品经理向《华夏时报》记者表示，公司的股票多头策略是“只择大时的逆向投资”；以对标的未来可预期的确定性部分作为股票价值的底线，在股票长期下跌且市场对它进行充分的负面思考后，以接近于底线的价格买入具有较好生意模式的公司。

　　全线翻倍

　　上海亚鞅资产管理有限公司（下称“亚鞅资产”）成立于2015年7月10日，注册、实缴资本1000万元，同年12月24日，取得中国证券投资基金业协会授予的“私募投资基金管理人”资质。2016年2月16日，亚鞅资产发行第一支产品“亚鞅稳赢私募证券投资基金”。

　　私募排排网数据显示，亚鞅资产现公司管理规模在0—5亿元，运作中的私募基金产品共3只，分别是“匠心全天候策略”、“亚鞅平常心”和“亚鞅价值1号”，3只均为股票策略的私募证券投资基金在今年都实现了收益翻倍。

　　在近一年股票策略私募公司（机构规模0—5亿元）的排行榜中，亚鞅资产超过珠海巨石资产、弘理资产、建泓时代，成为收益冠军。行业里，在今年已实现翻倍的289只私募基金中，0—5亿规模私募占比最大，达到71%。

　　其中，最引人关注的要数成立未满一年的“亚鞅平常心”，该基金以“平常”命名，成绩却十分不平常。公开数据显示，该基金今年3月11日成立，截至10月29日，近3个月、近半年、成立以来的收益率分别为220.79%、1063.94%和1410.5%，在全市场15561只同类基金中收益排名第2，成为当之无愧的“翻倍基”。该基金成立以来最大回撤7.79%。

　　“亚鞅平常心”由基金经理张亮管理，除了上述基金，张亮还同时管理、共同管理着其他2只亚鞅资产的基金。“匠心全天候策略”和“亚鞅价值1号”均为2017年成立运作，业绩在同样实现了翻倍，今年以来收益率分别高达1231.33%和335.85%，年化达到126.71%和52.32%。

　　除了管理基金外，张亮还是亚鞅资产创始人，董事长、投资总监。他做过多年美股职业交易员，拥有10年美股投资经验，7年A股投资经验，擅长成长股投资、价值投资。

　　重仓股揭秘

　　得益于私募投资的优秀“战绩”，私募投资市场规模也日益壮大。中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2021年9月末，存续私募基金管理人24512家，较上月增加108家，环比增长0.44%；管理基金数量117484只，较上月增加3123只，环比增长2.73%，管理基金规模19.18万亿元。

　　今年市场行情分化之下，相较于头部大体量的私募机构，0—5亿元管理规模的中小私募更愿意选择业绩弹性强、盈利能力持续改善的中小盘公司，手持3只“翻倍基”的亚鞅资产便是其中一例。

　　具体来看，亚鞅资产旗下“亚鞅平常心”三季度新进一中小盘股匠心家居，持有13.25万股，占比0.66%。值得注意的是，匠心家居为今年9月13日新上市的公司，截至11月4日，现总市值约为55.88亿元，流通股值13.97亿元。

　　同时，“亚鞅平常心”新进麒盛科技十大流通股名单，位列第5名，数据显示该基金共持有麒盛科技379.8万股，占比2.33%，流通市值约1.03亿元。

　　中国电研二季度的十大流通股则是集齐了亚鞅资产的3只翻倍基。特别是“亚鞅平常心”、“匠心全天候策略”分别以118.6万股和78.86万股新进成为中国电研第6和第9大股东。

　　随着中国电研陆续迎来限售解禁，亚鞅资产旗下基金均在三季度退出了十大股东的行列，后续持仓操作还不得而知。

　　股价表现方面，亚鞅资产可谓精准踩点上涨前的底部，新进麒盛科技和中国电研后，后二者股价都从近年的底部开始冲高。虽然期间有所波动，但麒盛科技股价在整个三季度上涨了50.75%，中国电研在二、三季度分别上涨了23.58%、58.43%，亚鞅资产均从中获利不少。

　　对于标的的选择，亚鞅资产一位产品经理向《华夏时报》记者表示，公司看重股票的内在价值，以对标的未来可预期的确定性部分作为股票价值的底线，在股票长期下跌且市场对它进行充分的负面思考后，以接近于底线的价格买入具有较好生意模式的公司，获取盈利增长和市场预期转变所带来的收益。

　　在投资策略上，上述人士称，亚鞅资产的股票多头策略是“只择大时的逆向投资”。

　　“好公司用合适的价格买入才是关键，投资（经理）很难成为许多领域的专家，甚至无法预测一个公司三年的业绩，而市场一年估值的波动轻易地能抵消三年的业绩，因此只能通过逆向投资来抵消估值波动产生的伤害。当股票市场出现估值泡沫化的阶段，亚鞅资产会考察其他大类资产的估值情况，并在舒适的位置进行配置。”上述人士称。

　　亚鞅资产风控总监葛轶强此前在路演中还表示，在今年的结构性行情中，看好高景气度、盈利弹性强的板块。中小市值的个股相对更有优势，但中小市值个股数量更多、更加鱼龙混杂，内部基本面和股价的分化更加明显，对选股的要求更高。同时市场上存在货币政策收缩的预期，全市场已不具备持续提高估值的基础，板块、个股之间的分化会不断加剧，需要采用精选个股、集中火力的投资方式。