原标题:部分中小行MPA考核或放松,发债高峰期过后仍有望降息
第一财经记者获悉,由于今年中小银行贷款投放速度较快、支持小微企业任务重、资本金压力有所上升,部分地方监管允许中小银行申报调整MPA(宏观审慎评估)考核参数,包括可申请调整容忍度参数和α参数。不过,国有大行和部分中小银行表示,并未收到当地监管的通知。
“上半年银行信贷投放明显放量,这就凸显两个问题——资产快速增长的同时,资本金要跟上,否则银行无法继续加大信贷投放;此外,MPA考核是前几年推出的一个考核体系,目前宏观情况变化、银行资产规模增长,有些考核指标可能需要适当地做一些微调,这是合理的。”植信投资研究院首席经济学家连平7月23日对第一财经记者表示,“当然考核的微调也会从实际出发,否则可能助长未来的风险。”
此外,近期市场的降息、降准预期持续落空。连平认为,预计在7月债券发行高峰期过后仍可能降息,在此之前则先需要确保抗疫特别国债等平稳发行。高盛此前的研究提及,7月债券供应量可能与5月相当,将发行约7100亿元抗疫特别国债。维持一定的发行利率,也或有助于提升银行的配置积极性。
部分中小行MPA考核指标放松
上周就有消息称,为了鼓励中小银行加快放贷,地方监管层施以援手。有媒体称,华东部分银行日前收到地方监管机构通知,可向当地央行分支机构申请下调MPA部分考核参数,最快7月即可成行,以扫除中小银行考核不达标的后顾之忧。
“的确有部分银行收到地方监管机构通知,今年可开始申请调整容忍度参数和α参数。” 某城商行资管部人士对第一财经记者表示。
比如,此前吉林省监管部门发布意见,对因贷款增长较快导致资本充足率不达标,但其他考核项目均达标的地方法人金融机构,评估结果由C档上调至B档。对评估结果为A档,但评估期贷款同比少增的地方法人金融机构,评估结果下调至B档。
就放贷能力而言,三大政策性银行、六大国有银行、12家股份制银行占全国信贷投放总量的六成多,利润大概占七成左右。紧随其后的城商行、农商行信贷总量比例偏小,但这些银行具有服务本地中小微企业的优势,是大型银行不能全部覆盖的领域。
“做一些调整是合理的。当前银行运作的外部环境发生了很多变化。为了支持小微企业发展,对于中小银行的MPA考核可做一些合理的调整,否则会制约中小银行发展。”连平称。他也提及,调整不能过大,需要从实际出发。
据记者了解,目前的这种放松仍是局部性的。一位国有大行高层人士对记者表示,并未收到类似通知。也有一些规模较大的股份行和城商行人士表示,并未收到通知。
“在半年报前,我们6月底的确赶着放了一批贷款,但当时行内优惠政策到7月又收回去了。目前并没有听说MPA考核放松,估计在上半年贷款放量后,下半年对公贷款的增速会有所放缓。”某股份行对公业务负责人对记者表示。
央行于2016年起将差别准备金动态调整机制升级为MPA,成为“货币政策+宏观审慎政策”双支柱的金融调控政策框架的重要部分。MPA将对狭义贷款的关注拓展为对广义信贷的关注,广义信贷的范围包括贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以及存放非存款类金融机构款项等资金运用类别(不含存款类金融机构之间的买入返售),此后又将表外理财纳入广义信贷范围。
此前,央行发布的金融统计数据显示,今年1~6月,人民币贷款增加12.09万亿元,社会融资规模增量为20.83万亿元。央行行长易纲在陆家嘴论坛期间提及,“展望下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计将带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模的增量将超过30万亿元。”以此来看,上半年信贷投放已完成了全年目标的60%,社会融资完成了69%。
下半年货币政策重结构、降价格
就下半年的货币政策而言,连平也认为,已经没有必要像年初疫情严重时那样频繁出手。货币政策“宽货币+重结构+降价格”的组合可能不会变化,但鉴于流动性已经非常合理充裕,下半年可能更多侧重于“重结构+降价格”。
一方面通过创新货币政策工具,把握好政策力度、重点和节奏,更加有力地支持实体经济尤其是中小微企业;另一方面则通过调低再贷款再贴现利率以及MLF(中期借贷便利)、LPR(贷款报价利率)等工具利率,推动实体经济融资利率进一步明显下降。
连平对记者表示,之所以近期降息始终缺席,“可能是因为要等发债高峰结束、抗疫特别国债等顺利发行后,再进一步下调利率。为了让发债高峰平稳度过,利率水平不宜太低,这也有助于提高银行的配置积极性。”
机构预计,7月过后,发债高峰期就临近结束。渣打中国宏观策略主管刘洁对记者表示,60%的政府债券发行将在7月底完成,这意味着8月至12月平均每月净发行额为6700亿元,低于1月至7月预计的7370亿元月均发行额。
在连平看来,在抗疫特别国债发行完成前,再次下调利率的可能性不大。三季度中后期可能会进行降息操作,引导LPR降息1~2次,利率下调20~30个基点(BP)。鉴于中国经济已经强劲复苏,全年经济实现正增长几无悬念,融资利率应该没有大幅下降的空间。
此外,也不排除再次全面或结构性降准1~2次、幅度为50~100BP的可能性。他认为,下半年人民币贷款可能新增8万亿元左右,社会融资规模增量可能达到约10万亿元。广义货币M2同比增速可能随人民币信贷和社会融资规模的上升维持高位,全年可能运行在11%~11.5%区间。
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责任编辑:潘翘楚
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