回调已砸出“黄金坑” 大资金调仓换股正当时?牛市氛围仍在,你还在等什么?点击立即开户,3分钟极速响应,专属通道福利多多!助你“抄底牛市”!
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
原标题:板块轮动提速 “聪明钱”净流出为哪般
□本报记者 张利静 郭梦迪
聪明钱流出 存量博弈格局隐现
截至周二收盘,A股成交额连续14个交易日维持在1万亿元以上,但北向资金了结迹象愈发明显,深股通净流出尤为明显。
华鑫证券首席策略分析师严凯文对中国证券报记者表示,北向资金大进大出,与当前A股市场运行节奏有较强相关性。由于7月以来A股成交额暴涨,三大指数接连突破,营造出“快牛”趋势,场外资金急于进场造成成交暴增局面,但上周股指横盘整理,投资者预期分歧凸显,使得资金获利了结情形激增,资金持续流出,令指数波动加剧。
从成交量看,沪深两市成交从最高接近1.7万亿元下滑到目前1.1万亿元左右。银河证券投资顾问苗泽表示,这决定了市场难以再现之前暴涨,波动节奏开始回归存量博弈。与6月之前相比机会更多,更好把握,市场人气更容易聚集。
苗泽表示,北向资金对于A股具有高度前瞻性,已经成为市场“风向标”。例如今年2月底-3月初上涨行情中,北向资金开始持续卖出,此后4月下旬市场恐慌之际转而大规模买入低吸,整体来看北向资金与指数走势存在明显正相关性,每当北向资金持续买入,市场指数就会慢慢开始上涨;每当北向资金持续卖出,市场就进入调整。从7月14日开始,沪股通持续实现净流入,而深股通净流出明显,预计北向资金正从创业板、科技股、医药股、消费股流出,转而开始加仓周期股,市场风格正待切换。
“场内资金大进大出影响短期市场节奏,但2020年正在经历A股历史上最大一轮居民理财资金向股市转移过程,同时银行、保险类资金都在加速入市,所以短期获利了结压力较大,中长期上行趋势难改。”严凯文表示。
分歧加剧 板块轮动频繁
近期市场围绕四大方向——军工、周期、科技、医药频繁轮动切换。例如20日市场领涨的国防军工、钢铁等板块在21日集体大幅度回调,而20日下跌的医药、食品饮料等板块则在21日重新领涨。其背后逻辑如何,A股风格将如何演变?苗泽认为,上述四个板块逻辑如下:
首先,军工股从属性上来说是真正的硬核科技和国产替代,且随着国际形势变化,市场预期改变,军工股逻辑也悄然生变,具备易涨抗跌属性。
其次,周期股最近表现较强主要受益于流动性变化。当前长债利率已经从2.5%持续攀升到3%,随着经济复苏加快,GDP增速也大超市场预期,这意味着企业盈利开始恢复,但这种恢复的根基还不牢固,所以对各类企业的支持政策暂时还不会退出,这点从社融高增速以及LPR利率稳定可以看出,也就是说市场进入“紧货币、宽信用、企业盈利复苏阶段”,会更有利于周期股。
第三,科技股经过过去一年大涨,目前相对估值和相对股价已经偏高,获利盘较多,且随着北向资金减仓以及场内机构调仓,不少品种已经有明显滞涨迹象。但这并不意味着科技股会大幅下跌,从最新公布的中报预告来看,半导体、数据中心、消费电子、软件服务、车联网等板块增速极高,板块净利润增速中位数都在50%以上,整个科技行业依然处于高景气周期,个别中报超预期的科技股走出独立行情也不足为奇。
第四,最近一个月,医药股主要受益于疫情的二次出现以及中报超优秀业绩。但最近很多品种开始“掉队”,真正走强的只有疫苗板块。
严凯文分析,目前板块轮动基本围绕着“消费+医药+军工+科技+券商+有色”主线,由于当前预期分歧,低估值品种的吸引力也在快速提升。
如何把握投资主线
随着资金分歧加大,市场轮动频繁,指数波动加剧,站在当下,投资者应如何把握投资主线?
严凯文认为,投资者对今年三、四季度全A市场盈利预期改善,主要受益于PPI上行。历史经验表明,往往在信用扩张时,PPI更具有领先作用,6月生产资料价格较上月环比转正,尤其上游采掘工业和原材料工业价格上升更明显。此外,高频数据显示工业生产环境复苏明显,社会总需求水平改善良好,PPI累计同比在5月或已经见底,结合库存周期PPI-工业企业利润传导路径,三季度工业企业利润改善将对全A利润起到较大提振作用,A股行情也有望由流动性驱动逐步转向“盈利+流动性”双轮驱动。未来看好券商、科技、有色板块行情。
苗泽表示,未来选股首先看行业景气度以及公司的业绩情况,根据统计,不管牛市、熊市还是震荡市,不管风格是成长股还是周期股,也不管板块轮动是快是慢,决定一年内涨幅最重要的因素就是公司和所属行业的景气度,也就是业绩增速,而且是明显正相关。
“立足当下,要统计哪些板块以及板块内的哪些公司中报预期好,尤其业绩超预期的股票,等市场震荡回落时大胆低吸,因为估值会随着业绩超预期变得越来越低。反过来对于业绩低于预期的品种要果断舍弃,位置低、价格便宜从来都不是持股的理由,且随着业绩下滑,估值反而会越来越贵。”苗泽表示。
7月21日,A股延续前一日涨势,截至收盘,上证综指涨0.20%,深证成指涨0.65%,创业板指涨1.45%。
近期市场有三方面值得关注——北向资金连续两个交易日净流出;盘面上板块轮动加快;7月21日两市成交量相较于20日缩量。
事实上,近日市场热点在军工、周期、科技、医药之间打转,切换频繁。站在当前时点,业内人士建议,投资者在布局时首先要看行业景气度以及公司业绩情况,对于业绩超预期个股,趁市场震荡回落时要大胆吸纳。
新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:王涵








关注公众号查看全文
公司资本论
连接每日热点,
点评股市众生相
微信公众号
扫一扫 关注我
热门推荐
国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质 收起国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质
- 2025年02月21日
- 08:28
- APP专享
- 扒圈小记
55,371
《哪吒2》票房破130亿!有人包场16家影院请市民免费观看,能否冲击全球影史前三?
- 2025年02月21日
- 15:23
- APP专享
- 扒圈小记
3,033
外媒:俄方可能同意将被冻结的3000亿美元资产用于乌克兰重建
- 2025年02月22日
- 03:36
- APP专享
- 北京时间
2,349

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 04:06:31
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】