原标题：越声理财： 金融地产全线暴涨 沪指“乘风破浪”突破3300点
周一市场强势逼空上涨，上证指数高开单边震荡走高收涨近6%，成功突破了2019年3月份高点3288点;创业板指数虽然弱于主板，但也大涨了2.72%，再创阶段新高。两市合计成交盘面来看，低估值的金融地产仍是股指的推动力，券商板块指数逼近涨停，保险、银行和房地产板块指数涨幅均超过7%。除此之外，受中芯国际即将上市刺激，半导体板块也出现了大涨;免税概念、中报预增概念继续活跃。总体来看，市场呈现普涨格局，情绪极度亢奋。
普通投资对牛市有几个朴素的认知，比如上证指数是否站上3000点，成交额是否突破万亿元，券商股是否连续大涨。上半年上证指数总体小幅下跌2%，而创业板指数则大涨35%牛冠全球，可以说是消费和科技成长股的结构性牛市。进入下半年后，7月1日至6日市场风格突变，以金融地产为代表的低估值蓝筹股集体暴涨，券商股连续上演涨停潮，上证指数“乘风破浪”地突破了3000点、3100点、3200点和3300点等整数关口，并且最近连续三日成交额突破万亿，当前市场已经符合普通投资者所认知的牛市。创蓝筹科技成长股的大涨没有激活普通投资者的做多热情，而券商等蓝筹股带动沪指站上3000点后，资金反而积极入市。
上面提到，上半年上证指数是下跌的，金融和地产都是负收益，其中保险板块指数下跌18%，银行和房地产板块下跌10%左右，券商板块小幅下跌2%左右。最近金融地产拔地而起，是否是全面的风格切换?其持续性又如何?中信证券认为低估值板块的补涨并非风格切换，只是短暂的风格再平衡，也是未来风格切换的预演，预计补涨仍将持续 1~2 周。天风证券认为，估值的极端分化，是低估值板块修复的最大逻辑，目前是短平快的风格小漂移。安信证券认为，“复苏牛”是全面牛，本轮经济回升，成长景气更好;在低估值板块完成合理补涨之后，在解禁等担忧趋缓后，市场会回归到成长主线。显然，上述主流券商并不认为金融地产的大涨是风格切换，而是估值的收敛，成长仍是未来的主线。市场不会出现类似14年四季度主板大涨、成长股下跌的情形。
越声理财表示，在目前这种极端的逼空行情中，预判上证指数的压力位很容易被打脸，并没有太大的意义，最重要的是要顺势而为，低估值蓝筹的估值修复行情有望继续扩散，仍具备交易机会。除此之外，今年中报披露将于7月15日拉开序幕，中报业绩超预期品种同样值得重点关注。
(陈增学)
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