风电持续高景气抢装潮或将在2020年上半年集中释放|风电_新浪财经

原标题：风电持续高景气抢装潮或将在2020年上半年集中释放来源：证券时报网

　　补贴退坡倒逼存量项目建设提速，风电板块在此预期下迎来阶段性投资机会。从业绩角度看，行业正处在量价齐升阶段。零部件企业的业绩在2019年快速释放，2020年有望继续保持。

　　消息面上，近期国家能源正式下发《关于征求2020年风电建设管理有关事项的通知（征求意见稿）的函》。鼓励发展风电平价项目，同时再次强调对于存量带补贴项目仍延续核准2年仍未开工建设或不具备开工条件的项目，核准文件由项目核准机关依法予以撤销。机构认为，政策对于2020年陆上风电，2020-2021年海上风电存量带补贴项目具有较强的转化催化意义。

投资逻辑：

　　1、弃风率将维持在较低水平，红色区预计将减少。目前仅剩的红色区新疆、甘肃本年度弃风率和利用小时数改善明显，有可能在2020年由红退橙，这样将释放一批已核准项目进入执行状态，成为未来风电新的增长市场。

　　2、存量带补贴规模巨大，2020进入转化高峰期。根据彭博新能源的统计数据显示，截至2019三季度末，国内陆上风电带补贴量67GW，绝大多数需要在2020年底前并网，年化装机53.6GW/年。海上风电带补贴量39.8GW，绝大多数需要在2021年并网，年化装机17.69GW/年。2020年存量带补贴项目将面临着第一轮去补贴期，因此陆上风电以及部分海上风电将迎来转化高峰期。风电装机即将迎来加速期。

　　3、招标创新高：1Q-3Q19国内公开招标量已达到49.9GW，同比增长108.5%，超过以往年份的年度招标总量，2016- 3Q19已招标未并网容量66.8GW，而2011-2014年底已招标未并网容量仅4.3GW。此外，风机招标价格2018年9月见底回升，按照订单交付周期，整机行业理论交付价格底部将在2019Q3出现，但由于行业高景气，龙头整机商3Q19毛利率已环比回升。

利好公司：

　　华创证券表示，风电行业持续高景气，行业内公司估值较低，盈利高增长确定性较强。当下建议重点关注一季报增速确定性较高的零部件环节：中材科技（002080）、天顺风能（002531）、东方电缆（603606）、禾望电气（603063）。以及制造业务拐点将近的整机环节：运达股份（300772）、金风科技（002202）、明阳智能（601615）。