国产芯片板块早盘快速拉升 年末现5G新机潮 这些产业链有望受益！

原标题：国产芯片板块早盘快速拉升 年末现5G新机潮 这些产业链有望受益！ 来源：天天基金网

　　 12月4日，国产芯片板块早盘异动拉升。北方华创涨停，股价创新高、欧比特、紫光国微、澜起科技等个股涨超4%。

　　消息面上，随着5G商用套餐正式推出，国内手机行业再度迎来了5G新机上市潮，包括小米在内的多个手机厂商12月将扎堆发布5G新机。

　　今年以来，电子行业备受机构追捧，虽然A股市场跌宕起伏，但电子板块赚钱效应凸显。进入四季度以来，随着5G商用的正式落地，电子行业中，券商尤为关注5G方向的投资，认为科创是新经济时代的底色，战略看多科技股。

年末现5G新机潮 华为加大5G投入 哪些产业链会受益？

　　第一财经消息，随着5G商用套餐正式推出，国内手机行业再度迎来了5G新机上市潮，包括小米在内的多个手机厂商12月将扎堆发布5G新机。

　　小米官方宣布，将于12月10日发布RedmiK30。小米联合创始人、总裁林斌今日在微博宣布，从RedmiK30开始，Redmi的5G手机全部支持NSA/SA的5G网络。

　　同时，OPPO官宣Reno3系列双模5G手机将于12月发布。联想手机宣布在发布Z6Pro5G手机同时，率先宣布全面停止4G转向5G.realmeCEO、创始人李炳忠在微博宣布，realme在2020年的国内市场将实现全系5G手机。

　　此外，根据媒体报道，华为将继续加大在5G方面的投入，并扩大5G手机的对外组装规模。供应链方面有消息称，鸿海拿下华为明年全数5G手机代工订单，总量逾5000万台。

　　为了冲刺5G手机业务，华为已向供应链下达了明年智能手机出货量同比增长20%、达到3亿部的目标，将创下新高。华为已要求供应商全力配合，台积电、大立光等重要的零部件代工商和供应商也将同步跟进。

中信建投表示，多款5G手机将密集发布，终端“提质降价”有望加速5G普及。根据中国信通院最新发布的报告，今年1-10月，国内手机市场总体出货量3.23亿部，同比下降5.8%。10月国内手机市场总体出货量为3596.9万部，同比下降6.7%。其中，5G手机出货量为249.4万部，相比9月份的49.7万部激增402%，呈现井喷式的增长态势。在智能手机整体呈现疲软现状下，高性价比的5G终端陆续发布，面对即将到来的5G手机换机潮，终端厂商之间或打响价格战以抢占市场。RedmiK30系列定于12月10日发布，该手机为Redmi首款5G双模手机；Vivo即将在12月发布全新的5G机型X30系列；Oppo此前表示将在12月发布首款5G双模手机Reno3。多款5G终端陆续发布，有望推动5G加速落地。当前重点推荐标的中芯国际、卓胜微、金山软件、顺宇光学科技。

东吴证券提出了5G投资“三段论”，首先，持续看好基站相关的网络建设业绩的确定性及投资机会；其次，5G流量的爆发增长，加快网络部署，看好以服务器为先导的流量相关的基础建设；长期看好5G应用及流量方向。建议关注IDC、光模块、服务器、路由器、交换机以及光模块(数通市场)的投资机会。

国金证券认为，2020年5G迎来规模建网，关注运营商资本开支进入新一轮上升期的周期性投资机会和供应链替代升级的结构性投资机会。5G进入2020-2022三年规模商用投入期，2020年仍将以政策驱动为主。主设备商告别最困难的2019年，有望实现估值、业绩戴维斯双击；传输“补课”，2020年集中规模投入，光通信产业链上市公司有望迎来业绩高增长。通信设备侧的关键元器件国产化替代以华为自研为主，重点看好光通信领域高速光模块/光电芯片，高速/高频连接器、基站射频/滤波器/PCB等领域的自主可控投资机会。

中国银河证券表示，2019年为我国5G商用元年，5G建设初期主设备商受益确定性强，建议关注中兴通讯和烽火通信。此外，光纤光缆和基站需求有望随5G建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技，亨通光电。互联网基础设施建设建议关注光环新网。互联网基础设施和5G推进双领域受益的光通信行业建议关注中际旭创、光迅科技，天孚通信和新易盛。长期来看，自主可控通信关键芯片建议关注光迅科技。

券商“把脉”2020年5G投资：普遍看好电子行业 具体板块略有差异

　　从机构调研方面来看，5G概念股早就受到机构的重点关注。据东方财富Choice数据统计显示，今年以来，共有70只5G概念股接受机构调研，共计被调研3656次。其中，顺络电子、工业富联、沪电股份、信维通信等4只5G概念股均被机构调研超200次以上。

　　从70只被机构调研的5G概念股年内的股价表现来看，平均涨幅高达49.19%。其中，仅有11只被机构调研的5G概念股股价在年内累计下跌，其余59家被机构调研的5G概念股股价全部处于上涨状态，占比84.29%。

　　2019年即将收官，券商在密集抛出2020年A股投资策略的同时，也格外看好明年5G方向的发展，纷纷给出2020年5G方向的投资策略。

国金证券认为，5G时代，电子行业有望精彩纷呈。在5G带动下，智能手机创新节奏加快，5G技术变革+摄像头创新+软硬件升级，将推动全球智能手机迎来换机热潮，销量下滑趋势迎来转机。除手机外，以TWS耳机、智能手表为代表的智能可穿戴设备蓬勃发展，AI及超高清视频将推动安防行业创新发展，5G给IOT产业带来了新的生机与活力，将推动全球电子半导体迎来新一轮投资机遇。2020年二季度安卓阵营5G手机有望率先拉货，上半年苹果将推出iPhone SE2，苹果产业链淡季不淡，三季度苹果新机开始备货，展望苹果5G手机销量乐观，电子板块二季度、三季度有望迎来较好的拉货需求。

华泰证券给出的投资策略则是，作为科技产业基石的电子行业正在5G创新周期当中迎来“电子+”趋势下的发展新机遇，建议关注天线、射频前端、光学、半导体、VR、TWS、可穿戴等方向上的投资机遇。面对渐行渐近的5G时代，其核心是人类信息传输、共享能力的再一次升级，具体体现是终端智能化趋势的加速推进，进而实现生产设备、消费终端等万物互联。可以将这一趋势概括为“电子+”，即在物联网时代实现各类非电子产品的电子化、简单电子产品的智能化，这两年快速兴起的TWS耳机、智能手表、智能穿戴、智能音箱、智能汽车均是“电子+”趋势的体现，华为所提出的“1+8+N”的产品架构也正是响应“电子+”趋势的战略布局。

　　同时，从基站建设方面来看，东北证券认为，展望2020年基站建设迎来建设高峰，5G终端渗透率预计将快速提升。基建领域，预计5G相关PCB需求依旧旺盛，高端通信板依然供小于求，建议关注国内通信PCB龙头及覆铜板国产替代投资机会。终端领域，预计2020年5G智能手机渗透率将快速提升，关注依托于5G终端的增量投资机会，包括天线材料MPI、小型化趋势、电池管理及散热和VR/AR终端创新。

　　上海证券分析师张涛也表示，5G基站放量在即，高频高速持续受益。2019年国内基站建设数量约13万站，明年预期建设70万站-80万站。通讯设备商华为与中兴通讯明年基站出货量预期分别是60万站与30万站。5G 基站建设放量在即，考虑到基站建设周期刚起步，建议持续关注高频高速PCB产业链。

　　从2020年5G方向的配置建议来看，国金证券看好苹果产业链、5G手机产业链、摄像头光学、功率半导体、基站覆铜板/PCB、安防行业。华西证券的建议则是，2019年是5G商用元年，随着产业周期的更替，新的产业机会萌生，2020年，以5G产业为主线，看好广电5G、超高清、大屏生态、实景娱乐、云游戏这5大领域。

西南证券则认为，2020年消费电子产业链上公司有三条业绩增长主线，第一是5G带来的手机射频及相关零部件价值提升。第二是国产替代带来的投资机会。第三是新产品引入，其中，TWS作为明星产品是消费电子业绩增长的主要动力。

光大证券：科创是新经济时代的底色 战略看多中国科技股

　　 基于政策经济周期的四阶段轮回框架，明年属于“数据强、政策松”的第一阶段，结合前述经营性现金流的分析，我们认为超额收益主要产生于三条线：①“政策松”的含义是风险溢价下降，风格上利好中小创，行业上利好TMT；②“数据强”在微观层面上体现为汽车行业的复苏，汽车弹性可能不大，但跑赢大势的概率较大；③地产韧性较强，竣工周期有望向上，利好小家电、轻工、基础化工、有色等品种。超越周期：新经济时代。科创是新经济时代的底色，战略看多中国科技股。

　　TMT:整体景气出现向上拐点。计算机和电子行业现金流改善最为明显，而且现金流持续改善业已推动营收增速企稳反弹；传媒现金流也出现持续改善，后续营收企稳、反弹的概率较大；通信行业较差些，预计伴随着5G建设加速推进，后续基本面景气度有望改善。

(责任编辑：DF519)