回探前期低点几乎是必然

原标题：回探前期低点几乎是必然

牛市何时到来

主持人：本周沪指周线有破位的意思，反而创业板还能守在均线上方，几大指数不同步的，泛舟你怎么看?

泛舟：其实你已经评价了，不然你不会用一个“守”字。按照目前创业板的基本面及量能，想穿越前期的密集成交区难度很大。从大周期的结构看，代表市场核心资产的上证50依然是最强的，创业板也只是阶段性的强。至于沪指，我一直持谨慎的态度。

主持人：你在周中就市场整体未来波动趋势给粉丝写了一些观点，在这里也给大家说说呗。

泛舟：大伙都知道，我从去年年中开始，就认为沪指的牛市最快会在今年底到明年第一季度出现。我写的主要是，正常情况下，牛市将会在何时到来?正常的周期也应该在2020年见到此轮周期的最低点，最谨慎也应该在2020年见到一个相对的低点，也就是底部区域的箱底左右，这就类似13年的1949点和1849点之间的关系。也就是说，无论是最快还是最谨慎，2020年都将是一个重要点。当然，我去年预测的现象也会出现，这完全取决于接下来的指数是以什么形式展开震荡。连续一个多月的急跌暴跌就可能直接跌出低点，或者几个月甚至十几个月的阴跌，未知突发事件的出现会左右这些进程。但历史上无非就这两种下行周期。

主持人：市场将会面临长痛或者短痛?

泛舟：这仅仅是指数!和板块及个股没有任何绝对关系，去年指数单边震荡下行了一年，但短线机会多如牛毛。现在的市场也是如此，这两个月内，已经出现了好几支牛股，别看指数强度减弱，个股短线机会反而多了起来。这也是一种正常的资金挤出现象，从高估值成长股中逐渐向低价题材股转移，从一味的中长线波段操作到现在的短打狠咬。指数越低迷，资金越集中，妖股的高度力度越大。去年从贵燃起头到东方收尾，压根感觉不到沪指整整跌了千余点。

主持人：也就是说，接下来正式进入短线美好时光?

泛舟：是已经进入，对于好企业其实也是一个大机会，因为下一个十倍股很容易在牛市起点时出现，就拿格力举例吧，上一次是在12年-13年期间横盘震荡见底，随后至今6年，股价翻了十倍。对于价值股而言，指数的下行就是再次买入并持有的良机，如果想收益最大化，半仓逐渐布局，半仓做做短打差价都无伤大雅。我还是那句话，市场足够大，任何模式都能容得下。不要因为指数的震荡而恐慌，反而应该雀跃，因为下一个中长线的大机会即将到来。

回探8月低点几乎是必然

主持人：展望11月行情时，萧萧提出一个观点，“破而不立”的概率要远大于“不破不立”的可能，本周市场在60线进行了“三而竭”的抵抗之后，终于跌穿60日线，后市要继续下探2800点?

海风若雨萧萧：围绕60日线的震荡持续了23个交易日，进行了方向性选择是符合时间周期规律的，上周我们也分析了为什么这么多利好就是带不动大盘有效冲击3000点，资金面不足是硬伤，有些数据可能投资者并没有关注到，11月之后，进入了大额解禁期，譬如人保，下周就有接近50亿的解禁股上市，类似的解禁压力较大的还有上海银行等地方商业银行，累计的解禁市值规模接近千亿，而11月计划发行的浙商银行+邮储银行总融资规模近400亿，那么在市场总成交已经不足4000亿的时候，如此大量的抽水是不是又回到竭泽而渔的老路上去了呢?

主持人：大家都喜欢你的大格局、大视野，再谈谈宏观。

海风若雨萧萧：CPI指标受到了猪价大涨影响上升到了3.8%的高位，尽管政策大方向上是逆周期调节，但是有可能冲击5%的CPI指标，总不可能短期内还会有扩张流动性的货币宽松措施出台了吧?本周公布的经济指标一般，银行融资规模不及预期，是不是现在支持经济发展，股市就要担负起从“印钞票”转向“印股票”的责任了呢?至少跌穿三角形震荡的下轨后，我们没有看到管理层有明显呵护市场的举措，从这一点上讲，回探8月的低点几乎是必然的。当然市场节奏会有多种表现形式，像8月受贸易争端冲击那样快速下行能迅速得到政策面背书和技术面超跌的双重纠错形成尖底。但是像本周这样下个台阶就形成缓降型的平台，反而难以形成有效的反弹，后市会先考验年线的支撑力度，技术指标上分析，大概率会考验周线BOLL的下轨2805点位置。

没量就没什么机会

主持人：本周市场压低后持续缩量震荡。

骄阳：没量就没什么机会，个股虽然看着依然强势的不少，但是这种机会大多不是什么机会，你做上就知道了，轻仓怎么都好玩，仓位一重就开始亏钱。因为资金都是对手盘，市场明显弱势时，你买的少股票波动有限，引来的卖盘就少，你买的多引来的卖盘就越多。对于操作来说，你只要想明白几个问题就好，第一，这里是弱是强，第二，这里有没有钱进来，第三，这里众多核心价值品种是否存在预期上的估值优势，第四，题材股是否存在较大预期差。

主持人：头两点比较好理解，后面两点呢?

骄阳：比如近期的家电，长线绝对低估值，这点没问题，但短线这个阶段突然大涨，绝对和双11预期有很大关系，后再度跌回，是因为市场看到了，他们双11走量虽然不错，但带有明显的的降价走货态势，说白了，就是增长看起来很美，但一旦双11活动价格恢复，增长预期就会存在不确定性，估值提升动力就受到压制。再比如近期最火爆的TWS,有个股甚至短线翻倍，但是绝大多数所谓的概念股业绩上有较好提升吗?我觉得是基本没有的，苹果也好，华为也好，三星也好，订单只会给技术门槛高的2、3家公司，但几家公司半年内股价都涨了2倍了，估值预期差已经被填平。虽然有继续上冲的可能，但已经不再吸引人，普通的零部件公司能分口残羹剩饭就不错了。从目前看，众多关键的核心蓝筹在之前因为估值优势上涨过一波，现在大多都被重新带回，那么就只能等待下一个技术和估值相对共振的时点出现。就算TWS耳机概念带动了部分科技股走强，但是预期差消失，什么时候出现新的题材还看不清楚，而且这个题材还必须资金容量足够大，否则也没太大价值。

主持人：周五看你之前聊到的云游戏板块又强势异动，是否会是资金下一个攻击方向?

骄阳：目前看大概率只适合发动短期攻击。待到市场出现明确的整体转强预期后，我觉得云游戏的核心品种走出波段牛股的概率是蛮高的。

主持人：还有基本面预期优势的板块可以关注吗?

骄阳：肯定还是有的，比如胎压监测.2020年1月1日起，强行安装法规开始执行，所有车辆必须安装，直接或间接式的TPMS系统，目前该系统渗透率40%，还有60%的规模要完成，不排除某个阶段出现类似ETC的节奏，但是技术时点的节奏可是真难把握。再比如知识产权保护，题材上是可能有突发利好的预期的。但是同样，技术时点在目前环境看，是很难把握的。