研究所实力不足？那就重金挖人“换血”！这家券商也要“弯道超车”？

原标题：研究所实力不足？那就重金挖人“换血”！这家券商也要“弯道超车”？ 来源：每日经济新闻

每经记者 王海慜    每经编辑 何剑岭    

华西证券今年对研究所发起了一轮“大换血”，公司不仅刚把原太平洋证券研究所所长魏涛请来担任所长，今年以来还从太平洋证券、安信证券、方正证券等券商引进了一众分析师。

近年来，行业内先后出现了天风证券、国盛证券的“研究所先行”发展模式，长江证券等券商也把研究所作为弯道超车的着力点重点发展。华西证券此次对研究所的“大换血”让人不禁产生相关的联想。

据今年公司中报的相关表述，华西证券已把研究所列为“核心的两大业务平台”之一。可以预见的是，未来华西证券研究所扩张的脚步将继续加大。值得一提的是，华西证券重金打造研究所新班底也并非一帆风顺，据《每日经济新闻》记者了解，今年公司新引进的分析师中，已有人即将离职去其他券商。

华西证券研究所“大换血”

华西证券研究所正经历着一番“脱胎换骨”的变化。就在上个月，原太平洋证券研究所所长魏涛加入华西证券，担任公司总裁助理兼研究所所长。据了解，魏涛本人的研究方向为非银行金融业，前些年还曾担任过中信建投非银组的首席分析师。

证券业协会披露的信息显示，目前华西证券的分析师有15名，其中有多达10名都是今年刚加盟的。此外，据了解，目前华西证券研究所已经成立了近十个行业研究团队。

据记者了解，其实华西证券原本就有研究所，但由于人手和投入不足，在业内影响力一直较为有限，也许这就是此次华西证券研究所“大换血”的原因之一。

东方财富Choice数据显示，2018年华西证券分仓佣金总额758.24万元，同比下降53.3%，佣金席位占比0.11%，在业内仅排名第65位。

也许是因为看到了研究所的相对薄弱，华西证券在2018年报的“经营计划”栏目中表示，将“聚焦零售客户增量和提收，聚力机构业务优质项目承揽和创收，加大金融科技投入，重点突破机构金融和公募两大空白业务。”为了实现这一目标，首要的就是“重塑证券研究所，完善投研体系，创造分仓收入”。

在今年的中报中，华西证券更是把研究所列为“核心的两大业务平台”之一。公司在中报中指出，将着力打造以“大财富、大投行、大投资”为核心的三大业务支柱，以“券商资管、研究所”为核心的两大业务平台。两大业务平台将与三大支柱业务深度协同，使三大业务成为驱动公司未来3~5年收入增长的“三驾马车”，以实现公司综合实力和行业排名全面提升的战略目标。

重金引援或不可少

据记者观察，今年以来华西证券研究所大换血的“新鲜血液”来源主要是太平洋证券和方正证券两家券商。

据知情人士介绍，原方正证券通信行业首席马军从方正证券离职后，带着原来团队的班底去了华西证券，今年华西证券通信行业团队成员吴彤、宋辉、樊生龙、柳珏廷等都曾是方正证券通信行业团队的成员。不过据证券业协会发布的从业人员执业注册信息公示显示，樊生龙最近已经从华西证券离职，离职备案日为今年8月20日。

此外，华西证券最近还从安信证券引进了电子行业首席孙远峰。据了解，孙远峰是今年7月底正式加盟华西证券研究所的，现任职研究所副所长和电子行业首席分析师。此前，他曾在安信证券、中投证券、方正证券等券商担任分析师。

可以预见的是，华西证券研究所引援的动作还不会就此收手。据媒体报道，华西证券研究所新任所长魏涛最近表示，未来华西证券研究所还计划在TMT、高端制造等领域引入市场上的优秀分析师及团队。

记者从某金融猎头公司人士获得的未经证实的消息显示，华西证券研究所给一些行业首席岗位开出的每月固定月薪可能超7万元，在业内，这一薪资标准属于偏上的水平。

据北方某大型券商研究所内部人士告诉记者，其所在研究所，不同行业的首席分析师月薪差距较大，少的每月固定月薪只有3万多元，多的可以超过10万元，此外固定月薪占整体薪水的比重差距也很大。他表示，在其所在券商研究所，行业首席的薪水构成除了固定月薪外，还有季度佣金提成，以及年终奖等变量。

另据某券商行业分析师介绍，相比传统周期行业，TMT、生物医药等科技类行业首席的固定月薪会更高，可能会超过10万元。从魏涛上述的表态来看，华西证券研究所未来从一些热门行业引援所需的花费可能不会少。

不过从今年来的业绩表现来看，华西证券应该也“不差钱”。虽然华西证券的卖方研究实力此前在业内排名相对靠后，但公司凭借经纪及财富管理等业务的良好表现，近年来也有不错的业绩。据证券业协会的统计，今年上半年，华西证券的净利润排名行业第20位。此外，据公司中报显示，华西证券的第一大股东为泸州老窖集团有限责任公司，而这也是上市公司泸州老窖的大股东。

研究所“换血”是否值得？

近年来，行业内先后出现了天风证券、国盛证券的“研究所先行”的发展模式，长江证券等券商也把研究所作为弯道超车的着力点重点发展。华西证券此次对研究所的“大换血”让人不禁产生相关的联想。

对于华西证券重建研究所的大动作，业内有质疑认为，在这个卖方研究加速去产能的时间点，大力建设研究所是否真的有必要？某卖方分析师表示：“当前卖方研究肯定过剩，但是再过剩，市场对卖方研究也是有需求的。”

据记者观察，尽管今年卖方分析师行业内部的人员流动不如往年频繁，不过券商研究所之间互相“挖人”的现象还是相当普遍。例如，1个月前曾发布“券商研究体系供给侧改革势在必行”观点的中信建投研究发展部今年来也是频频"挖人"。

对此，上述北方某大型券商研究所内部人士认为，一些大券商因为机构客户多、投行规模大，因此研究所规模扩张后会有源源不断的内外部需求，使得投入、产出相对成正比。而中小券商因为之前有天风证券这样的先例，让他们看到了用发展研究所来谋求业务突破的可能性。

某头部券商非银行业分析师则向记者表示，券商研究所要发展，外部引援的确不失为一条捷径，“券商要自己培养研究所人才还是很难的，特别是基础比较薄弱的券商，因为培养优秀分析师需要的时间太长了，还是挖人来得快。”

而对于分析师本人来说，是否要换券商也存在选择平台还是个人短期利益之间的博弈。某券商行业首席曾向记者表示：“选择去大券商还是小券商各有利弊，小券商可能给的薪水高一些，但大券商提供的平台也会更大。关键看你自己要什么。”

值得一提的是，华西证券此次着力打造的研究所新班底也并非一蹴而就。据记者了解，今年华西证券新引进的分析师中已有人将离职去其他券商。

例如上文中提到的今年曾从方正证券来到华西证券的通信行业分析师樊生龙，据知情人士介绍，他从华西证券离职后，接下来或将重回方正证券研究所，担任通信行业首席。据了解，这一计划中的人事变动出于其个人职业发展的考虑。