股价再度跌停:*ST华信最后大招仍回天无力 难逃退市?

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　　原标题：股价再度跌停，*ST华信（维权）最后大招仍“回天无力”，难逃退市命运？

　　如不出意外，再过4个交易日，A股或将再迎来一只“面值退市”股。

　　近日，安徽华信国际控股股份有限公司（下称“华信国际”）发布公告称，公司已与焦作市中州炭素有限责任公司（简称“中州炭素”）签订了《重组意向协议书》，双方就由中州炭素协调帮助公司摆脱债务危机等事宜达成了合作意向。

　　站在濒临退市的悬崖上，华信国际似乎想赶紧抓住最后一根稻草。不过如今看来，华信国际吞下的并不是什么灵丹妙药，或是其在最后一刻做出的挣扎。

　　8月12日，*ST华信股价盘中跌停，收报0.74元。

　　01

　　退市“保卫战”失败？

　　公司表示，双方拟尽快签署《表决权委托协议》、《股权转让协议》、《资产重组协议》等的重组文件。中州炭素将充分发挥自身的组织、平台和资源优势，尽早使华信国际摆脱债务危机和经营困境。

　　上述公告透露出了华信国际强烈的“求生欲”。此前，公司已连续14个工作日股价低于1元，并5次提示了可能被终止上市的风险。

　　根据相关上市管理规定，如果公司股价连续20个交易日收盘价低于1元，公司股票将触及“面值退市”红线，交易所将对股票采取退市的决定。

　　此前，相关市场人士分析称，如果在接下来的6个交易日中，公司能够连续收获6个涨停板，恰好站上1元的“安全线”，就可以暂免退市的结局。

　　此番举动也火速引来深交所的关注。签署协议的当日，深交所便要求公司披露签署重组文件的可行性与合规性、拟委托表决权的份额和比例，是否实质上构成股份转让、充分提示意向书可能终止的风险，以及是否利用信息披露影响股票交易、抬拉股价等。

　　IPO日报注意到，中州炭素主要从事炭素制品的生产、研发和销售，与华信国际从事的能源业务存在较大差异。此外，因华信国际正被证监会立案调查，根据规定，在此期间其不得发行股份购买资产、大股东不得减持公司股份。

　　那么问题来了，在不能发行股份购买资产的情况下，华信国际准备采取何种方式来推进此次重组？

　　对此，IPO日报对华信国际董秘办发去了采访函，截至发稿暂未收到回复。

　　不过，这似乎已显得不太重要。上述公告发布后的第一个交易日，公司股价涨停，但在第二个交易日，公司股价则盘中跌停。即使之后的四个交易日都涨停，公司股价也不能在第20个交易日站上1元的“安全线”。这意味着，华信国际的这场保卫战似乎“败局”预定，退市只是时间问题。

　　Wind数据显示，截至8月12日，公司仍有8.11万户股东。

　　值得一提的是，此前华信国际也曾积极“自救”，但未能成功。

　　8月1日，华信国际发布公告称，其子公司华信保理拟将对金砖国际贸易（襄阳）有限公司、青岛晶安石化有限公司的共计2.89亿元的应收债权转让给华信天然气，华信天然气再将上述债权用于抵销其对香港鸿太的债务。债权债务抵销完成后，华信天然气与香港鸿太的债权债务在抵销范围内全部消灭。

　　当日，深交所发出问询函，要求公司说明在相关应收债权可收回性不大且已全额计提坏账准备的情况下，香港鸿太仍然接受以相关债权抵销华信天然气所欠债务的原因及合理性，是否符合商业逻辑。

　　似乎是被问询给“吓退”，华信国际在宣布延期回复深交所后，随即在8月6日终止了签订上述债权债务抵销协议。对此，公司给出的理由是“目前时机尚不成熟，不具备履行协议内容的条件”。

　　02

　　从“辉煌”到“没落”

　　这家曾经市值近500亿的公司，为何在短短三年多的时间内就沦落至此？

　　这一切或许要从它被收购之后说起。

　　“公开信息显示，华信国际成立于1998年，前身为华星化工。2013年5月，公司向上海华信石油集团有限公司（下称“上海华信”）非公开发行股票，上海华信持有了60.78%的股份，成为其新的控股股东。2014年，公司名称变更为华信国际。”

　　新的资本注入后，公司股价也随之水涨船高。从2013年3月到2015年6月，华信国际的股价从3.63元上涨至最高的23.12元，总市值则从30多亿元上升到480.5亿元。

　　同时，公司对农化业务板块进行了剥离，并开始通过并购来建立“能源+金融”为主营业务的业务架构。华信国际先后收购了华油天然气19.67%的股权、华信（福建）石油100%股权、哈萨克斯坦的DGT LLP。

　　此后，华信国际因新的收购事宜停牌。2016年4月，停牌了一年多的华信国际却宣布终止前述收购。受当时市场形势和公司消息面的影响，公司股票复牌后随即迎来了6个跌停板。

　　但之后公司股价在较长一段时间均维持在了6元以上，与如今低于1元的股价隔着遥远的距离，这其中又发生了什么？

　　2018年年报显示，华信国际当年实现营业收入9.86亿元，较此前同期大幅下跌94.12%；归属上市股东净利润为-12.1亿元，下跌60.94%。

　　对于上述情况，公司给出的解释是，其能源贸易业务和过往金融业务出现大规模应收账款逾期，导致业务总量大幅萎缩。截至2018年底，公司应收账款约为46.62亿元，计提应收账款坏账准备金额共计33.25亿元。

　　如果说经营不善给公司股价带来了不利影响，那么导致其走向退市之路致命的原因或是2017年年报涉嫌虚假记载。2018年4月，因负责的会计师事务所对华信国际2017年财报出具了无法表示意见的审计报告，公司被深交所实施“退市风险警示”特别处理，股票简称由“华信国际”变更为“*ST华信”。

　　在停牌1个多月之后，公司股票于当年4月份复牌，等待其的是连续15个的跌停板。之后，公司又迟迟未回复深交所关于年报的问询函。2018年8月，中国证监会决定对公司2017年年报涉嫌虚假记载进行立案调查。

　　此外，控股股东上海华信受债务危机影响，持有的上市公司股份被宣告冻结。公司表示，若上述股份被司法处置将导致公司实际控制权发生变更。随后，华信国际高层开始频繁变动，多位管理层人士相继离任。

责任编辑：陈悠然 SF104