直击业绩会｜千亿之后，融信欲“练好内功”

原标题：直击业绩会｜千亿之后，融信欲“练好内功”

2019年，政策调控精细化、融资渠道趋紧，对于刚刚步入“千亿”赛道的融信而言，是充满不确定性的一年。

然而，面对这一切，刚刚接手融信集团总裁一职的余丽娟却表现得信心满满。正如她在前不久的2019博鳌房地产论坛上所言，“后千亿时代，融信要从‘黑马’变成‘千里马’。”

“WIFI”式业绩单

不得不说，在刚刚结束的上半年，融信中国交出了一份颇为亮眼的成绩单。

8月7日早间，融信中国发布半年报。财报显示，截至2019年上半年，集团收益总额达266.16亿元，同比增长约86.29%;毛利润约63.61亿元，同比增长52%;归母净利润约为19.56亿元，同比增长25.89%;基本每股收益1.19元，同比增长17%;净负债率由去年12月31日的105%下降至77%。

不过，在业绩全面飘红的同时，从集团营收、毛利润、归母净利润三项数据增长情况所呈现的“WIFI”式下落不难看出，融信中国的利润率相对有所下滑。

业绩数据增长率

根据年报数据计算，融信中国今年上半年的毛利率和净利率分别为23.9%以及13.2%，同比分别减少约5.4个百分点和2.6个百分点。

对于毛利率的下降，融信中国方面表示，主要由于本集团今年上半年与2018年上半年交付的物业组合不同所致。若扣除收并购项目重新估值影响，融信集团上半年毛利率为27%，与去年上半年相近。

此外，关于净利润率的下降原因，《国际金融报》记者查阅财报发现，上半年融信中国融资成本净额由去年同期的4613万元增至1.8亿元，增幅达到290.66%。对此，融信中国方面表示，这主要是由于非资本化利息开支增加所致。

一名财经评论员向《国际金融报》记者分析称，在上半年整体政策趋紧的大环境下，房企能保证业绩的稳步增长已实属不易，特别是对于刚刚完成规模冲刺的中型房企来说，适时地转变经营策略、广泛开展企业间合作去适应市场、降低风险都是比较常见的做法，在这期间，利润率的下滑在所难免，只要保证整体利润的稳定增长就是可取的。

销售增速放缓

需要特别提醒的是，一向以“快”著称的融信中国，今年上半年的销售增速似乎大为放缓。

财报显示，截至今年上半年，融信中国的合约销售额为567亿元，同比增长3.94%;合约建筑面积282万平方米，同比增长11.14%。根据企业日前公告的业绩简报，今年前7个月累计实现合约销售额约695.65亿元，同比增长约6.04%;总合约建筑面积约333.53万平方米，同比增长约10.84%。

据融信在年初业绩会上定下的1400亿元年销售目标计算，这个相较往年本就不高的业绩目标，截至7月31日完成度尚不足50%。这与融信中国2015年-2018年，合约销售额从295亿元增长到1219亿元，年复合增长率高达85%的亮眼数据相比，速度下滑较为明显。

不过，融信中国对此似乎并不着急，其认为，上半年完成约40%的合同销售金额目标，跟公司目标一致，且下半年供货结构主要集中于深耕已久的长三角地区。

融信集团首席营销官张文龙在业绩会上表示，公司上半年业绩完成情况在计划之内，下半年将按照既定计划推盘。由于今年调控从严和融资收紧，不少房企对于市场形势的判断都较为谨慎。

这似乎也正体现了千亿之后，融信中国的变化所在——从追求“更大”向“更强”转变。余丽娟在业绩会上表示，“练好内功”对于千亿后的融信非常重要，提升运营效率、人均效能和产品溢价，挖掘内源性增长潜力以提升公司利润率，使得融信在未来奔跑时跑得更好、更快。

(国际金融报记者 张志峰)