祁连山：西北地区水泥需求受基建驱动显著|祁连山_新浪财经

国信证券发布祁连山的研报指出，公司作为甘青藏地区最大的水泥生产企业，在甘肃市场占有率达到 42%，青海市场占有率达 24%，拥有十五大水泥生产基地，在役 17 条干法水泥熟料生产线，形成了横跨甘、青两省的分布格局，覆盖甘青藏三省区主要市场，其中甘肃区域产能和矿山重点布局在需求较好的甘肃南部地区。西北地区水泥需求受基建驱动显著，且基础设施保有情况相对落后，去年下半年基建补短板信号释放，投资增速见底回升，甘肃地区需求恢复明显。公司所处甘肃地区为 “一带一路”经济带的重要区域之一，随着相关政策推进，区域基建有望受益，密切关注区域基建及相关政策推动情况，预计2019-2021年 EPS 分别为 1.12/1.24/1.35 元/股，对应 PE 8.5/7.6/7.0x，维持“买入”评级。