传百丽将于月底拆分运动业务单独IPO

  乐居财经讯 李礼 据彭博最新消息，中国最大鞋履零售商百丽国际控股计划将旗下运动业务在本月底正式提交赴港IPO申请，预计募资10亿美元约合78亿港元。

  自3月传出拟拆分运动服饰业务再度登陆港股后，中国最大时尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd. 百丽国际控股有限公司（下简称百丽控股）二度IPO 消息6月6日再现。

  3月初，路透社率先援引消息人士称，百丽控股已经聘请Bank of America merrill Lynch (BAML) 美银美林帮助其赴港IPO，并将运动服饰业务估值200-250亿港元，约合25.5-31.9亿美元，最低估值相当于2017年68亿美元MBO 私有化的37.5%。

  2017年4月，高瓴集团、鼎晖投资及百丽控股有限公司的执行董事于武和盛放组成财团以531亿港元私有化百丽集团。同年7月27日，百丽集团在香港联合交易所正式退市。百丽集团不仅拥有12个自有鞋类品牌，还代理Nike、adidas、Puma、Converse等运动品牌和Moussy、SLY等潮牌的鞋履分销业务。截至2017年2月底，该公司共设有20716个销售点，其中包括13062家鞋类和7654家运动服装和服装店。

  百丽控股公开的最后一份财报时，集团运动服饰营收已经超越传统鞋履。截至2017年2月28日的2018财年，百丽控股收入增幅2.2%，由407.902亿元增至417.065元，其中运动和服饰业务收入增幅15.4%至227.465亿元，传统鞋履收入则下滑10.0%至189.600亿元。

  2017财年，亦是集团两大业务比重首次完成转换，而从过去两年中国零售市场的分类表现来看，百丽控股运动服饰业务营收与传统鞋履营收势必进一步拉大。

  以20%的复合增长率计算，百丽控股运动服饰业务2019财年接近328亿元，即使以竞争对手宝胜国际(3813.HK) 低至2.39%的净利润率计算，百丽控股运动服饰业务2019财年纯利亦达7.84亿元。不过，据研究机构No Agency 估计，百丽控股运动服饰业务毛利率较宝胜国际高50%，综合百丽控股两项业务分配及行业数据，百丽控股运动服饰业务去年纯利约为12.2亿元。（责编：张丹）