50ETF维持震荡 期权市场略有回暖

　　来源： 期权策略 

　　一、股指观点：

　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现小幅反弹走势，MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口走平，K线自下轨向上轨反弹，震荡格局明显。

　　IF主力合约IF1910支撑位3894和3878点，阻力位3964和3984点；IH主力合约IH1910支撑位2934和2923点，阻力位2988和3002点；IC主力合约IC1910支撑位5109和5088点，阻力位5212和5253点。

期指成交持仓排名变化

　　今日期指或继续偏向于反弹基调。美联储降息后中国央行继续保持“定力”，公开市场逆回购未采取任何操作。9月23日（即下周一）开盘前富时罗素扩容和A股纳入标普道琼斯指数同时生效，市场预期被动增量资金或在9月20日收盘前集中流入，预计将合计为A股带来51亿美元资金，有利于提振投资者情绪。不过也须注意市场一致预期之下所出现的资金“抢跑”行为导致的“不按常理出牌”可能，注意做好止盈止损。关注今日LPR利率报价，若下调对市场具有利多支撑。操作上以区间思路或逢低做多思路交易为主，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周四50ETF高开维持震荡，微涨0.13%，收缩量长下影假阴线。

　　从波动率来看，期权隐波继续下行，收至15.93%，仍处于今年以来低位。10月认购隐波基本收平，认沽隐波微跌，平值处认购仍低于认沽水平，期权市场情绪维持中性，但较前一日略有回暖。

　　从核心板块来看，银行板块在半年线处继续窄幅震荡，保险板块在20日均线处窄幅震荡，证券板块在缺口上方止跌收阳。从权重个股来看，平安及招行仍受5日均线压制，茅台高位缩量窄幅震荡。综合来看，大金融板块及个股维持偏弱震荡，今日将迎来富时罗素及标普道琼斯建仓时刻，参照8月27日50ETF表现，上午可能会有日内机会，继续关注标的5/20日均线压力支撑。

　　操作上，继续持有50%仓位10月2800/2950认沽义务仓未动。计划不变，倘若50ETF跌破20日均线，则考虑平掉10月2950认沽义务仓，今天上午可能会轻仓尝试下认购权利仓日内机会。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四认沽认购成交量比81.92%，期权市场情绪略偏谨慎。从期权持仓变化来看，看不涨微增，看不跌减少，期权市场预期偏弱。

　　从10月持仓变化来看，认购在3100处增仓最大，认沽在3000处增仓最大，50ETF支撑压力仍在增强。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

　　从10月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率继续下跌至14.67%，60日历史波动率收平至15.21%，仍处于18年2月初以来底部位置。10月平值认购隐波收平至14.98%，认沽隐波微跌至17.41%，认购隐波仍低于认沽水平，期权市场情绪中性略偏谨慎。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：

　　50ETF期权周四成交2283105张，其中认购成交1254973张，认沽成交1028132张，认沽认购比81.92%。总持仓4353489张，认购持仓2301224张，认沽持仓2052265张。认购持仓较前一日增加6898张，同比增加0.30%；认沽持仓较前一日减少24831张，同比减少1.20%。

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责任编辑：李铁民