大额存单额度告急 2月发行量腰斩

大额存单额度告急 2月发行量腰斩
2022年03月10日 06:53 第一财经

  大额存单额度告急 2月发行量腰斩

  作者: 亓宁

  [ 据记者走访了解,不论是全国性大行/股份行还是地方性中小银行,投资者普遍更青睐利率高的长期限产品,虽然此类产品发行额度最多,但多数银行3年期产品的额度持续紧张,产品多在发行之初被“抢”。 ]

  多因素夹击下,大额存单发行量2月“常规性”大幅腰斩。

  融360数字科技研究院数据显示,经过1月的“冲量”高峰,今年2月银行大额存单发行数量环比下降56.03%至623只,同比下降40.04%。因为时点特殊,每年2月较1月发行量滑坡已成为“惯例”,但在当前利率下行、固收和权益端不确定性增加背景下,各银行额度更为紧张。

  第一财经记者从部分客户经理了解到,净值化转型后的理财收益波动明显加大,加上当前外部环境不确定性风险增大,投资者理财风格更多向稳健型转变。数据显示,2月新发大额存单平均利率较1月有所回升,但从各银行列示产品来看,3年期大额存单的利率已经普遍低于上限3.55%。

  高基数效应再现,发行量大降56%

  从过去几年大额存单发行情况来看,以2019年为界,之前的大额存单发行量增幅较大,而在同年达到12万亿元顶峰后增幅放缓。尤其是近两年,随着利率环境变化、疫情冲击与减费让利压力,银行也普遍改变揽储策略,优化存款结构、压降高成本存款比例成为趋势,其中结构性存款规模受监管影响明显收缩,成本介于普通定存和结构性存款之间的大额存单也缩减规模。2020年,国内大额存单发行量甚至出现下降。

  央行公布的数据显示,2021年全年银行机构共发行大额存单5.4万期,发行总额为11.3万亿元,同比增加1.6万亿元,增幅为16.49%。其中,一季度发行期数及发行总额都最大,发行期数为2万期,发行总额为3.8万亿元,二、三、四季度发行总额分别为2.4万亿元、2.4万亿元、2.7万亿元。

  融360数字科技研究院分析师刘银平认为,一季度为银行的揽储高峰期,尤其是元旦及春节前后,且银行会在1月份制定全年大额存单发行计划,额度较为充足,所以每年一季度大额存单发行量通常会比较大。刘银平认为,1月份是全年大额存单发行高峰期,此后还会逐渐下降。数据显示,2022年1月份大额存单总发行量约在1400只,2月环比降幅超过56%。

  据记者走访了解,不论是全国性大行/股份行还是地方性中小银行,投资者普遍更青睐利率高的长期限产品,虽然此类产品发行额度最多,但多数银行3年期产品的额度持续紧张,产品多在发行之初被“抢”。而短期产品多是作为闲置资金理财过渡,或为了等额度充足时“先人一步”转为3年期产品。

  融360数字科技研究院数据显示,2月份发行的大额存单中,3年期占比39.97%居首,其次是1年期占比20.55%,5年期占比14.93%,2年期占比10.59%,3个月期、6个月期分别占比5.62%、5.46%,1个月期、9个月期、18个月期三类产品是大额存单比普通定存更为丰富的期限品种,但三者发行数量占比不足3%。

  收益率下行仍被“抢”

  除了银行主动压降规模,大额存单本身对客户的吸引力也有所下降。2021年6月央行推出存款利率报价机制改革后,大额存单收益率受到较大影响,当月3个月~1年期利率大幅上调,2~5年期利率大幅下调,原本平均利率在4%以上的3年期大额存单最高限定在3.55%。但后来中短期利率整体略有上涨,多数银行按照新规的利率上限设定长期限产品。

  但随着利率进入下行通道,银行压降负债成本压力增加,大额存单的收益情况再度下降,继续执行利率上限的银行大幅减少。“不只是大额存单,之前比较火的‘保本’的保险产品,预期收益也从4.95%左右降到4.2%、4.3%了,利率环境不好,加上最近乌克兰局势也对股市、债市产生比较大的影响,包括理财在内的多数产品收益都普遍下行。”某大行客户经理表示。尽管如此,对于追求稳健收益的投资者,3年期大额存单依然是最抢手的理财选择,尤其是银行发行规模缩减之后,额度持续紧张。

  不过不同银行间的分化仍较为明显,据融360数字科技研究院数据,股份制银行、城商行、农商行各期限平均利率均接近上限水平,整体差异不大,但国有银行因利率上限较低。2月份国有银行、股份制银行多数期限大额存单平均利率上升,城商行中短期平均利率持平,2年、3年期平均利率环比下跌;农商行各期限平均利率均环比上升。从额度充足情况来看,各银行间也有较大差异。

  整体来看,各大银行已经鲜有发行更高利率的5年期产品。以建设银行为例,目前该行3年期产品仅一款在售(20万起),利率仅为3.35%,2年期(20万起)为2.7%,但据客户经理介绍当前均无额度;工商银行3年期大额存单利率也为3.35%,但相比种类更为丰富,起投金额从20万元到500万元不等。北京银行3年期、2年期大额存单利率略高,分别为3.45%和2.9%,但两款产品均已售罄。光大银行3年期产品利率仍维持在3.5%。

  刘银平认为,大额存单的平均利率相比改革之初已趋稳,未来整体上行空间很有限,大概率会维持平稳走势。而长期利率下调之后,大额存单对储户的吸引力减弱,预计未来发行量增速会继续放缓。

  多位理财经理建议,目前可购买部分固定收益“保本型”保险产品。前述某大行理财经理表示,近期恰逢年内首批国债发行,追求稳定收益的投资者也可以此代替大额存单,但可能存在“秒杀”情况。财政部公告显示,3月10日至19日将发行今年首批储蓄国债(凭证式),其中3年期票面年利率利率为3.35%,5年期票面年利率为3.52%,相比去年发行的最后一批储蓄国债(凭证式)(3年期3.4%,5年期3.57%)略有下降,但仍高出大额存单收益。

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责任编辑:赵般娇

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