文/意见领袖专栏作家 李德林
我是生产商，你们想做多，要交割就得跟我买货，我不卖给你，我空仓逼死你做多的。青山控股的老板的心思被人看穿了，一夜之间逼空，搞得交易所都只能拔网线自救。这已经不是青山倒不倒下的问题，是金属产业链生死的问题。青山控股被逼空的背后，真相到底是什么？
俄乌局势没有任何缓解的迹象，作为镍的主要供应国，俄罗斯正在遭遇多国惩罚性的经济制裁，镍价的波动跳空高开，在3月7日飙升66%，3月8日一度上涨了100%。由港交所控股的伦敦金属交易所（LME）不得不拔掉网线。
场内真的就是屠杀，中国青山控股作为空头，持有20万吨的空单，而瑞士嘉能可作为多头，上演了决死的逼空行情，因为青山控股的空单是俄罗斯订单的套期保值操作，现在俄罗斯方面已经无法交割了。
真相是这样的吗？镍是一个很小众的金属品类，青山控股是镍的大户，根据公开信息，青山控股2021年的镍产量33万吨。这是个什么概念呢？2020年全球镍产量250万吨，产量最高的印尼为76万吨，菲律宾32万吨，俄罗斯28万吨，中国只有12万吨。
这意味着，青山控股在国内一统天下，还要吃下美国、澳洲、巴西、加拿大、古巴等几大产镍国的总量。当然，按照公开说法，青山控股在俄罗斯拿到了大量的订单。
问题的关键是，现在全球镍产量处于下滑趋势，2020年同比减少了4.2%，储量更是减少了9.4%。随着马斯克将镍用到特斯拉电动汽车里，镍的需求已经从不锈钢向新能源汽车拓展空间。
国内的多家新能源汽车产业链公司跟青山控股签署了战略合作协议。作为小金属，青山控股的老板拥有国内镍的定价权，五年之内，镍的价格就一直在百元左右徘徊，甚至有人说青山控股一直打压市场，苦青山久矣。
其实，早在2月份，俄乌局势已经非常紧张，美国总统拜登一直警告俄罗斯要对乌克兰开战，国际舆论就提醒青山控股的大批空单风险巨大。未见青山控股有任何的预案，当LME的价格飙升，青山控股的空单被瑞士的嘉能可逼空后，整个资本市场才一片哗然。
那么青山控股为啥没预案呢？20万吨的空单，青山控股若是跟俄罗斯方面签署了订单，意味着要控制俄罗斯70%的产量，俄罗斯真的会将镍的定价权交给青山控股的老板？
俄罗斯作为镍生产和出口大国，根据专业机构富宝有色的数据看，俄镍产量约占全球镍总产量10%，出口量则年均维持在13万吨左右。2021年因为矿区生产故障以及出口税提高，导致俄罗斯出口大幅下降，出口量只有4.54万吨，仅占俄罗斯以往镍出口总量的三分之一。更重要的是，俄罗斯镍出口主要是欧洲，只有少量出口到中国境内，那么青山控股所谓的20万吨俄罗斯镍的订单又是从何而来呢？
把小产品做成行业的龙头，自己掌控定价权。现在特斯拉进场，市场发生了变化，青山控股通过做空进行套期保值的操作没有问题，因为按照中国镍的产量，青山控股在国内没有对手盘，而产业链上的企业只能跟他合作，岂会逼空呢？那些国际上的做多的，你要跟我空头对着干，你哪里买货呢？我青山控股就是生产商，所以玩儿死你们多头。
现在真的是因为俄罗斯无法交割，给了国际资本逼空青山控股的机会吗？到目前为止，青山控股没有证据能证明自己拿下了俄罗斯70%以上的镍订单，那么俄罗斯的所谓交割只是一种假想。那么青山控股的镍空仓被打爆背后，难道是错配了？还是裸做空？
有经济学家抖机灵，说青山控股可以不认赔，因为俄罗斯在打仗，不可抗因素。如果青山控股的20万吨空单背后真是俄罗斯订单，恐怕青山控股早就扔出来了，还用的着跟逼空者们谈吗？
有一点是可以肯定的，LME拔掉网线绝不是因为青山控股爆仓，因为镍的逼空导致市场失去了流动性，所有的镍空头触发保证金机制，全被平仓难以平掉，然后触发所有品种的头寸被强平。
LME是港交所控股没错，他真的会为一家中国企业而去拔网线？不，LME是在自救，因为所有空头一旦被强平，那意味着所有经纪公司全部破产，多头们赚的钱谁给？没人给，那LME就崩盘了，整个金属产业链崩溃了。
妖镍豪赌，青山控股的空单在逼空之下，加上杠杆，恐怕20万吨空单打爆的时候，几年利润都会给亏掉。这只是一个开始，产业链上的合作商的波及才刚刚开始。
由于新能源汽车镍矿占比高，其他锂矿原材料要小心被国际资本狙杀，因为大量的资源交割都在国外。中国的新能源和实体产业，稍有不慎，就会被国际资本给收割。面对妖镍豪赌，也许，老百姓会说，他们那都是光屁股拉磨，名堂多！
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：李琳琳
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