似曾相识的A股画像:恐慌下的非理性踩踏

似曾相识的A股画像:恐慌下的非理性踩踏
2022年03月10日 02:15 第一财经

股市瞬息万变,投资难以决策?来#A股参谋部#超话聊一聊,[点击进入超话]

  似曾相识的A股画像: 恐慌下的非理性踩踏

  作者: 张苑柯 周楠

  [ 市场情绪2月份持续回落以来,北向资金净买入持续走弱,体现出整体流入速度继续放缓。本周,北向资金的卖出动作更为明显。 ]

  [ Wind数据显示,3月9日当日北向资金累计净卖出109.34亿元,这已经是北向资金连续3个交易日呈现净卖出。 ]

  本周,两市进入“至暗时刻”。

  周一A股两市上涨家数仅为446家,涨停家数为25家,上涨数量较前一交易日下降。周二震荡更为激烈。沪指失守3300点,创业板指失守2600点,双双创下16个月新低,仅白酒、半导体板块略飘红。

  3月9日,上证指数、创业板指、沪深300指数均遭遇六连跌,上证指数盘中一度跌超4%,指数最低跌至3147.68点,创2020年7月4日以来新低。

  市场期待着,也需要一个反弹来提振信心,但A股呈现出的,是似曾相识的画像:恐慌下的非理性踩踏,加之北向资金的精准离场。

  反弹信号被击破

  本周前两个交易日(3月7日、8日),三大指数均收跌。3月9日,指数行情仍萎靡不振,三大股指盘中超跌4%,沪指盘中失守3200点。

  华鑫证券首席策略分析师严凯文对记者表示,近几日A股市场大幅下挫,主要是受到恐慌国际原油以及大宗商品价格大幅上涨影响,市场担忧原油危机和全球范围滞胀,甚至全球经济危机会出现,资金面也出现非理性踩踏。

  亦有分析人士表示,9日早盘的反弹远低于市场预期,午后行情的出现为非理性的恐慌性踩踏,但临近收盘,指数跌幅收窄,恐慌情绪在当天收盘时有所缓解。

  星石投资曾这样写道:近期A股市场整体表现欠佳,可能受到两重因素影响,一是海外局势仍面临着较大的不确定性;二是原油价格大涨,海外通胀压力进一步飙升,通胀或将反噬经济增长。

  综合以上两点,市场预期全球可能会陷入“滞胀”环境,全球的市场风险偏好出现急剧下跌,黄金价格大幅上涨,亚太资本市场出现集体下跌。此外,国内疫情反复可能也对市场情绪有一定压制,反映为与疫情防控密切相关、相对估值偏高板块跌幅较大。

  3月8日盘后,多个利好消息释放。央行称,今年向中央财政上缴超过1万亿元的结存利润,主要用于留抵退税和增加对地方转移支付。同时,多家上市公司宣布回购“护盘”。

  “经过8日的大跌,市场预期可能要反弹了,次日早盘也出现了一些反弹信号。但转变的信号在9日盘中又被击破了,所以我们看到当天下午市场出现了失速下跌。”有券商策略分析人士对记者表示。

  外资又“聪明”了?

  3月9日午后,三大指数走弱,沪指失守3200点,为2020年7月28日以来首次。三大指数走弱,均跌逾4%,深成指盘中一度跌逾5%。两市逾4300只个股下跌,小金属、数字货币、有机硅等板块成杀跌主力军。

  面对急跌的市场,外资是如何操作的?

  事实上,市场情绪2月份持续回落以来,北向资金净买入持续走弱,体现出整体流入速度继续放缓。本周,北向资金的卖出动作更为明显。

  Wind数据显示,3月9日当日北向资金累计净卖出109.34亿元,这已经是北向资金连续3个交易日呈现净卖出。

  具体来看,周一北向资金净流出82.71亿元,周二大幅净流出86.99亿元,9日北向资金更是在指数快速下探时并未砸盘卖出,午后回温时则加速离场。3个交易日净卖出额不断突破2月以来新高,3日累计净卖出达到279.04亿元。

  截至3月3日,2022年北向资金累计净买入225.24亿元,通过沪股通净买入额为386.87亿元,通过深股通净卖出161.63亿元。到了3月9日收盘,数据出现大幅反转,年初至今北向资金累计净卖出49.23亿元,其中通过沪股通净买入251.39亿元,通过深股通净卖出达到300.62亿元。

  事实上,外资持股占流通A股市值的占比持续下降。根据Wind数据梳理,2021年12月10日,外资持股约3.05万亿元,占流通A股市值的4.07%,这一比例到了12月31日时下降至3.66%。截至3月4日,外资持股市值为2.48万亿元,占流通A股市值下降至3.52%。

  本周,外资持股占比持续下滑。根据Wind数据,3月8日收盘外资合计持股约2.33万亿元,占比3.48%。其中通过陆股通持股约2.33万亿元,通过QFII/RQFII持股22.3亿元。

  再看外资机构最关注的个股情况。截至3月9日,有139家A股上市公司被超过50家外资机构持有股票,多集中在新能源上下游、消费、金融等行业。被最多机构持有的公司分别是中国平安(102家)、贵州茅台(100家)、隆基股份(97家)、顺丰控股(94家)、五粮液(92家)、恒瑞医药(90家)、格力电器(87家)等。按持股市值排序,排在前列的包括宁德时代(38家),招商银行(84家)、美的集团(84家)、长江电力(60家)、中国中免(79家)等。

  统计本周北向资金净卖出的数据可以发现,净卖出的个股也多集中在上述行业和个股中。

  3月7日,净卖出最多的前5家公司净卖出额皆破7亿元:宁德时代(-13.05亿元)、五粮液(-9.36亿元)、中国平安(-8.33亿元)、中国中免(-7.45亿元)、招商银行(-7.42亿元)。3月8日的数据也多可见熟悉身影,净卖出最多的依旧是宁德时代(-26.31亿元)、中国平安(-5.75亿元)、招商银行(-5.13亿元)。

  根据9日收盘数据,宁德时代净卖出额依旧占据榜首,高达9.29亿元,平安银行位居第二,净卖出5.39亿元,中国平安位列第三,净卖出5.31亿元,招商银行位列第十,净卖出1.93亿元。

  A股宽幅震荡或提供低吸机会

  展望后市,多家券商提到,外部风险扰动或仍将持续,但它们也认为,不必对市场短期调整过度悲观。

  中航证券金融研究所首席宏观分析师符旸认为,近期,A股在中国香港疫情、乌克兰紧张局势、西方对俄制裁影响下震荡调整。在全球股市大幅震荡中,A股势必受到一定影响。

  “结合当下国际形势和A股实际情况,我们认为短期内,海外地缘政治因素叠加全球流动性紧缩,悲观情绪下市场可能继续震荡。”符旸指出。

  严凯文认为,国际原油和大宗商品价格走势仍是影响市场的关键因素。

  “不过目前A股价格已经将国际能源品可能出现非理性上涨price in,一旦乌克兰局势缓和,国际原油和大宗商品价格上涨预期见顶,意味着市场将开始关注基本盘。”他指出。

  稳增长政策的持续落地,2月PMI数据的回暖,意味着政策对冲效果显现。同时,政府工作报告出炉,GDP增速预期目标设在5.5%,偏上限的目标设定传递出较大的稳增长决心,投资预计将发挥主要作用,GDP增速大概率能在一季度完成触底。

  严凯文指出,对于投资者而言,风险事件下A股的宽幅震荡也提供了难得的低吸机会。

  投资选择上,符旸指出,在当前时点,建议配置稳增长政策催化及具有防御属性的价值板块。随着包括情绪因素在内的压制市场的不利因素逐渐消除后,3月市场或迎来转折,风格也可能会再次切换到成长。中期建议继续围绕稳增长主线布局成长板块中的优质蓝筹股。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:王茂桦

人气榜
跟牛人买牛股 入群讨论
今日热度
问股榜
立即问股
今日诊股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 03-11 均普智能 688306 5.08
  • 03-11 和元生物 688238 13.23
  • 03-10 何氏眼科 301103 42.5
  • 03-10 哈焊华通 301137 15.37
  • 03-10 华融化学 301256 8.05
  • 产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部