货币型银行理财与货币基金有何不同？ 这篇讲透了

　　来源：金牛理财　　

　　银行理财新规发布后，业内普遍认为，货币型银行理财产品将崛起，并将严重冲击货币基金。不过，由于货币型银行理财产品还在兴起阶段，在购买起点、税负和快速赎回上存在一些相对劣势，短期内对货币基金的威胁还不大。 

　　1、货币型银行理财产品或成银行主打产品

　　货币型银行理财产品属于银行的现金管理类产品，具备收益性和高流动性的特点。目前，业内外对货币型银行理财的叫法还不统一，此类产品又称为净值型现金管理类产品、类货基产品等。

　　当前银行的现金管理类理财产品有以下两类：

　　一是预期收益型的银行理财活期产品。

　　此类产品一般是资金池运作，收益率相对固定，赎回是T+0或T+1。一般来说，预期收益型活期产品收益率由银行会随着市场变化进行调整。也有部分产品为阶梯收益率模式，投资者持有的时间越长，最终获得的收益率越高。

　　二是净值型的银行理财活期产品。

　　此类产品采用净值化模式，收益按照估值浮动，每日发布单位净值、万份收益、7日年化收益率。流动性方面，大部分银行做到了T+0申购、赎回，交易时间最快能够实时到账。由于此类产品与货币基金类似，因此被称为货币型银行理财产品。

　　货币型银行理财与货币基金相比有以下优势：

　　一是收益率高。

　　金牛理财统计显示，近期11家银行的货币理财产品平均7日年化收益率在3.9%左右，显著高于同期的货币基金。

　　二是快速申购、赎回优势。

　　在交易时间上，货币型银行理财产品的申购能够实时确认，赎回资金能够实时到账。很多货币基金已经实现快速赎回功能，但一般做不到实时认购。

　　三是快速赎额度充足。

　　货币型银行的每日赎回限额多在百万以上，而货币基金T+0赎回限额则为1万元。

　　因此，货币型银行理财产品的上述优势对投资者来说有不小的吸引力。随着银行理财净值化转型，货币型银行理财有可能成为银行理财的主打产品，与货币基金将形成直接的竞争。

　　2、货币型银行理财产品的一些问题

　　虽然货币型银行理财来势汹汹，但与货币基金相比也存在一些劣势。

　　一是购买起点仍然相对较高。银行理财新规将销售起点降低至1万元，相比1元起购的货币基金，货币型银行理财的购买起点还是偏高，挡住了不少投资者。虽然未来理财子公司产品的购买门槛会进一步下调，但是短期内恐怕难以实现。

　　二是银行理财的税负问题。目前，机构购买银行理财产品的所的收入需要缴税。据相关测算，由于公募基金收益的免税效应，对许多机构客户而言，购买货币基金综合收益可在投资账面收益之上提高25%。因此，在收益率悬殊不大的情况下，机构投资者可能更多偏向购买货币基金。

　　三是货币型银行理财在非交易时间赎回不能实时到账。货币型银行理财产品的实时赎回仅限交易时间（一般为工作日9：00-15：00），非交易时间操作需要等到交易时间才能确认。而目前一些货币基金的快速赎回功能是1万元以内可以在7*24小时快速到账。

　　总的来看，目前机构投资者或小额资金投资者购买货币基金可能比较方便，而大额投资者购买货币型银行理财能够获得更高的收益。

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责任编辑：杨群