钢材：建材表需有所改善，钢材价格维持震荡
逻辑和观点：
昨日螺纹主力合约2410收于3614元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，跌幅0.55%；热卷主力合约 2410 收于3786元/吨，较前日下跌16元/吨，跌幅0.42%。现货方面，昨日全国建材成交 10.47万吨，整体成交环比继续走弱，短期市场情绪跟随盘面波动，终端需求变化不大。昨日钢谷数据整体较好，尤其建材表需表现超预期，产量环比下降，库存重新去化。
整体来看，随着建材进入淡季，铁水产量向上空间有限，加上钢厂利润表现不佳，短期内供应或有所收缩，同时建材消费下滑可能导致钢材库存消化速度减缓，另一方面，原料端价格回落也导致钢材成本回落。近期部分地区出台粗钢调控目标任务，然而具体执行情况还需要跟踪观察。短期来看，钢材价格预计将继续呈现震荡态势，需密切关注粗钢调控的落地情况及市场情绪变动。
策略：
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
铁矿：供需相对均衡，铁矿区间震荡
逻辑和观点：
逻辑和观点：昨日铁矿石2409合约震荡走势，较前一交易日跌3元/吨，跌幅0.36%。近日铁矿供需保持相对平衡，矿价区间震荡为主。整体来看，铁矿基差处于相对低位，供应端，在高矿价刺激下，铁矿石供给维持高位，尤其非主流矿保持较高供给，同时临近季末海外发运仍有冲量预期。需求端，上周铁水产量有所增加，然而终端已经进入淡季，继续复产的空间也趋于有限。金融和经济数据情况仍然不佳，市场氛围缺乏热度，后续需要关注铁水产量、库存去化速度，废钢到货等，预计铁矿石将继续震荡行情。
单边：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：铁水产量、库存情况、宏观经济环境、废钢到货等。
双焦：成交涨跌互现，双焦震荡运行
逻辑和观点：
昨日至收盘，焦煤主力2409合约收于1616元/吨，较前日下跌17元/吨，跌幅1.04%；焦炭2409收于2289.5元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.09%。现货焦炭方面，昨日准一级焦现货报1950元/吨。焦煤方面，焦煤方面，山西低硫主焦S0.7报1893元/吨；进口蒙煤方面，近期通关车辆达1399辆，保持同期高位，口岸库存整体偏高，市场受焦炭降价影响，下游观望情绪浓厚，蒙5长协原煤价格1280-1330元/吨左右。
综合来看：目前焦煤供需基本维持平衡，近期受高温梅雨影响，下游刚需受到影响，市场信心不足，成交量转弱，原料煤价格承压，短期焦煤价格震荡运行，由于远月升水大，建议重点关注交割及基差风险。焦炭供需维持紧平衡局面，焦炭价格波动收窄，库存在黑色产业当中最为健康，考虑到随着消费步入淡季，终端需求表现一般，钢厂采购多按需补库为主，铁水产量上涨空间收窄，短期焦炭刚需仍存，后期关注成材淡季表现和焦化利润情况。
策略：
焦炭方面：震荡
焦煤方面：震荡
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。
动力煤：下游电厂库存高企，市场看跌情绪升温
逻辑和观点：
期现货方面：产地方面，榆林地区煤价稳中偏弱，贸易商看跌情绪升温，采购略有减量。鄂尔多斯区域产销平稳，以长协拉运和刚需为主，性价比偏低的资源仍有小幅下跌。港口方面，下游电厂库存高企，采购意愿减弱，交投一般，整体报价小幅下挫。进口方面，受海运费上涨影响，外矿报价维持高位，价格坚挺。当前电厂库存普遍较充足，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，交投较为清淡。
需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
逻辑和观点：
玻璃方面，昨日玻璃主力合约2409震荡微涨，收于1587元/吨，下跌1元/吨，跌幅 0.06%。现货方面，昨日全国均价1653元/吨，环比下跌4元/吨。华北地区成交转弱，华东市场降价刺激出货，华中地区产销弱稳，华南地区产销平稳，西南地区价格持续走低。整体来看，随着地产政策落地后，新房和二手房销售经过脉冲式上升后开始转弱，从而降低中下游企业补库意愿，玻璃企业库存小幅累库，短期玻璃价格维持震荡偏弱，关注后期预期落地情况，以及期货价值向下修复的风险。
纯碱方面，昨日纯碱主力合约2409宽幅震荡，收于2075元/吨，下跌39元/吨，跌幅1.84%，现货方面，昨日国内纯碱整体走势偏弱。整体来看，纯碱产量目前有所回升，光伏产线投产和浮法玻璃高产量持续刺激纯碱需求，但是随着轻碱消费快速回落，短期纯碱价格维持震荡偏弱格局，考虑年内的持续高产出，预计行业总库存始终存在压力，从而不断向下压制纯碱利润，纯碱供给过剩的矛盾年内难以缓解。
策略：
玻璃方面：震荡偏弱
纯碱方面：震荡偏弱
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修 情况等。
双硅：市场多空博弈，双硅维持震荡
逻辑和观点：
硅锰方面，昨日硅锰期货合约震荡上行，硅锰2409合约收于7954元/吨，较上个交易日上涨66元/吨，涨幅0.84%。供应端，锰矿供给依旧偏紧，前期的高利润拉动了硅锰产量持续提升，但锰硅价格经过两周的回调，企业利润受到明显压缩，企业开工率和产量增速预期有所减弱，市场利空情绪亦有所释放。需求端，目前铁水产量处于高位，然而终端消费已逐步转向淡季，对硅锰的消费也会形成干扰。整体来看，供给干扰延续，成本支撑硅锰价格底部空间，考虑到目前市场多空博弈加剧，建议谨慎对待当前价格，后期关注锰矿发运、锰矿库存及锰硅产量提升情况。
硅铁方面，昨日午后硅铁期货价格冲高回落，硅铁2409合约收于7122元/吨，较上个交易日上涨38元/吨，涨幅0.54%。现货方面，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6750-6850元/吨, 75硅铁自然块7200-7400元/吨。硅铁现货市场观望情绪较浓，成交一般。原料端兰炭市场价格暂稳运行，成本支撑仍在，高利润下硅铁产量较为稳定，需求端来看，目前各大钢厂的招标基本已定，叠加钢材消费淡季即将到来，使得硅铁需求预期转弱。整体来看，硅铁基本面情况变化不大，预计短期价格维持震荡运行，后续需关注钢厂采购及硅铁去库速率的变换情况。
策略：
硅锰方面：中性
硅铁方面：中性
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。
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