方正中期：螺纹钢破位续跌 防范超跌反弹

　　期货：螺纹钢1805周五破位大跌，收3709(跌85)，总减仓12.5万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期受库存持续大幅增库、需求较差以及宏观政策利空预期等影响，资金延续增仓打压，盘面破位延续大跌、走势极差，部分资金移仓远月。关注钢铁产业部王永良新浪微博，抓波段、趋势大机会。短期或再有下探，注意3680-3720区多空资金主动性及资金情绪影响，防范超跌反弹。

　　现货：唐山钢坯出厂3630(预计跌50以上)，成交较差；铁矿石续调，焦炭唐山提降50。全国主要城市螺纹钢主流大跌，成交较弱，上海3830(跌70)低位成交放量，北京3920(跌80)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍较高，钢厂螺纹钢库存增加，社会库存继续大增；预计主导钢厂中旬延续挺价，近期工地开工将增加、中旬华北限产钢厂将复产，短期供大于求、增库形势仍会持续，市场压力增大。当前限产政策预期及环保加码仍对市场有支撑。

　　简要策略：螺纹钢1805或再有下探，注意3680-3720区多空资金主动性及资金情绪影响，防范超跌反弹；波段操作：持空20%资金仓位，突破3720平仓，若下探3650-3690区企稳可平空做多，若上探3800-3850区承压回调可做空。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：平空观望，若下探3650-3690区企稳可试探做多，若上探3750-3800区承压回调可试空。​​​​​

　　策略分析：当前建材库存大增创历史新高、但需求不及预期，同时华北钢厂复产预期加重市场高位压力；但唐山出台非采暖季错峰生产方案及多地环保政策加码，钢厂挺价，近期需求将逐步增加，期货下方关键区域支撑将增强；行情阶段性大幅回落后或将企稳震荡。操作上：回踩强支撑区企稳后做多，反抽高位压力区承压弱势时可做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：螺纹35城市库存1082.39，周+74.13，月环比+461.24，年同比+261.43；螺纹132城市库存1565.2，周+103.48，月环比+637.66，年同比+478.2；库存创近年历史新高。政府工作报告：今年再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右。唐山市非采暖季错峰生产方案:3月16日至11月14日，钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，未取得排污许可证的钢铁企业全都停产。邯郸、唐山等地启动重污染天气应急响应措施，并进一步采取强化管控措施。美国对进口钢铁征收25%的关税。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)