焦煤盘面将会企稳回升|期货_新浪财经

原标题：焦煤盘面将会企稳回升来源：广发期货

现货：国内炼焦煤市场暂稳运行。近期在下游利好带动下，焦企对原料煤的需求有所提升，焦煤供需局面逐步转好，主产地煤企开工高位运行，出货情况较前期有明显好转，整体库存呈下降状态，库存压力有所缓解，部分煤种供应偏紧存探涨预期，个别煤种出货压力仍存，市场情绪有所好转，煤企仍多积极出货降库为主。山东、内蒙等地部分煤企产量受限，市场供应区域性内收紧，现乌海地区高硫肥煤上调10元至出厂价680元/吨。山西煤、蒙煤和澳煤的仓单折算成本分别为1289元、1230元和1093元。

供应：国内产量高位，港口澳煤资源不足，蒙煤通关逐渐上升。进口澳煤方面，国内进口通关政策持续趋紧，澳煤通关成本持续增加，澳煤价格暂稳运行，现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85）CFR不含税119美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75）CFR不含税99美元。蒙煤方面，口岸通关量维持高位，蒙煤价格偏强运行，现蒙5原煤主流报价涨10元至830-860元/吨；蒙5精煤主流报价涨10元至990元/吨。

库存方面：焦化厂和钢厂补库放缓，港口库存下降明显。9月7日汾渭数据煤矿焦煤库存508.1万吨，连续三周下降，环比下跌30.4万吨。钢联数据截至9月11日，230家样本炼焦煤总库存1493.43，增3.36；炼焦煤库存799.83，增14.56。376.8减43.2。

需求：焦炭开工和产量环比持续上升影响焦煤需求环比改善，同时下游补库，导致焦煤价格稳中有涨，但从下游库存绝对值水平看，补库或接近尾声。

观点：近期焦炭新增产能投放上升带动焦煤需求边际上升，叠加下游补库，导致煤矿库存环比持续下降，现货调涨20-30元每吨。同时本周港口库存下降明显，影响总库存下降。盘面本周跟随成材走弱，1月合约与仓单成本接近平水，考虑到短期现货走强，预计盘面将会企稳回升。