沪铜探低回升 贸易局势好转

原标题：沪铜探低回升 贸易局势好转 来源：瑞达期货

内外走势：周四LME铜高开续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5862.5美元/吨，日涨1.43%。沪铜主力1911合约探低回升，日内最高47500元/吨，最低47010元/吨，收盘价47490元/吨，较上一交易日收盘价回升涨0.42%；成交量13.47万手，日增6420手；持仓22.02万手，日增3954手。基差缩小至-100元/吨；沪铜1910-1911月价差扩大至0元/吨。

市场焦点：北京时间周四晚间，欧洲央行将公布利率决议，随后德拉基将召开新闻发布会。8月份我国人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增665亿元；8月份社会融资规模增量为1.98万亿元，比上年同期多376亿元。

现货分析：9月12日现货1#电解铜报价47330-47450元/吨，均价47390元/吨，日涨95元/吨。今日中秋假期前最后一个交易日，持货商保持挺升水意愿，但整体成交活跃度下降，最后交易日市场买盘平平，下游刚需，贸易商为规避节日期间风险谨慎观望，多已显现过节状态。今日市场供需双方继续表现僵持。

仓单库存：周四沪铜仓单合计60278吨，日减3376吨；9月11日，LME铜库存为305225吨，日减5225吨。

主力持仓：沪铜主力1911合约前20名多头持仓74022手，日增324手，空头持仓78002手，日增3122手，净空持仓3980手，日增2798手，多空均增，净空增加。

行情研判：9月12日沪铜主力1911探低回升。乐观情绪回温，同时上游铜加工费TC延续低位，铜矿供应偏紧，以及中游铜库存呈现下降趋势，对铜价支撑明显，不过8月汽车销量同比降幅扩大，下游需求表现依然偏弱，铜价受到部分阻力。现货方面，今日持货商保持挺升水意愿，但整体成交活跃度下降，最后交易日市场买盘平平，下游刚需，贸易商为规避节日期间风险谨慎观望。技术上，沪铜主力1911合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1911合约可在47400元/吨附近做多，止损位47000元/吨。