美联储纪要导致美元回升 沪铜维持震荡

原标题：美联储纪要导致美元回升 沪铜维持震荡 来源：广发期货

宏观：美联储公布的7月会议纪要显示，美联储决策者一致认为，在决定未来是否降息方面，“保持可选性很重要”；他们青睐由未来的信息指导政策，“避免有任何遵循预设路径的表现，这令市场对美联储进一步降息的预期下降，隔夜美元指数收报98.299，涨幅0.15%。

现货与期货：8月21日现货报价46360元/吨-46430元/吨，均值环比跌260元，对当月合约升70元，升贴水涨5元。沪铜主力合约价格下跌0.43%至46470元/吨。LME3月合约价格下跌0.27%至5729美元/吨。沪伦比值8.10，环比下跌0.05。昨日沪期铜承压下跌至46300元/吨一线，期铜下跌持货商挺升水情绪更浓，早市报价升水70~升水90元/吨，部分平水铜可压价至升水50元/吨，少量好铜升水70元/吨，迎来一波积极的交投，低价货源依然吸引部分贸易商买盘，早盘成交尚可，但进入第二节交易时段时已经很难觅到低价货源，平水铜报价稳定在升水60~升水70元/吨，好铜则稳在升水80~升水90元/吨，成交不如早盘主动积极；部分下游适量逢低买盘令本已货源稀少的湿法铜升水继续小幅上抬至升水30~升水40元/吨。今日盘面下跌回调，市场成交较周初明显活跃度有所提升，交投积极性改善，但长单交付前市场主流成交仍是以贸易商为主。

库存：8月21日上期所仓单环比减1336吨（-1.77%），同比增7666吨（+11.50%）至74347吨。COMEX库存环比增503吨（+1.21%），同比减153467吨（-78.48%）至42077吨。LME库存环比减25吨（-0.01%），同比增68325吨（+26.15%）至329575吨。

消息：全球头号铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）周三称，已经关闭旗下智利中部海岸沿线的Ventanas冶炼厂，以进行检修。Codelco在简短声明中称周一开始关闭运作，但其未说明关停时间以及对产量的影响，该冶炼厂的年产量约为40万吨。

逻辑：昨日美联储会议纪要显示让市场对于降息预期下降，这预计将导致美元短期内回升，对铜价造成压制。基本面上现货市场在换月后成交回暖，电缆厂订单有所增加，但是整体来说7月份铜材加工端的开工率同比还是大幅下滑，同时现货市场上进口铜流入，现货价格承压，铜价尚未有大幅上行的基础。当前铜市向下空间不大，向上亦缺乏驱动力，短期预计在46000-47500元/吨之间维持震荡。

操作建议：建议离场观望