新浪财经讯，第二届金融衍生品&风险管理论坛12月13日在沪举行，古木投资投资总监徐洁出席并发表演讲。
徐洁：传统CTA策略失效了吗？
一个有效的策略应该是从长期来看具有正期望收益的系统。大家在构建模型时，都是基于对市场一定的假设。但市场是存在不确定性的，在不停的变化中，一定有不符合策略假设的时候，也就是策略出现回撤的时候。如果策略的亏损幅度在正常的回撤幅度内，不用过多的干预。如果超过了最大回撤范围，那就需要对策略进行重新评估，看市场行为或结构发生了变化；是否在某个品种配置过多权重；品种间相关性是否太高；是否存在参数优化问题等。策略都有大年和小年，市场都是有周期的，长期来看CTA策略肯定是有效的，但是具体到某个投顾和策略需要具体去评估。
责任编辑：郭建
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