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新浪财经讯 今日（3月29日），A股单边上行，做多氛围浓厚。上证综指收盘涨3.2%，创一个月来最大日涨幅，报3090.76点；深证成指涨3.77%；创业板指涨4.1%。两市成交8363亿元，较上日放大两成。北向资金全天净流入110亿元，创近四个月新高，连续4个月保持净流入状态。新浪挖掘基（ID：sinawjj）特邀基金公司解读：
市场大涨主要受绩优股业绩驱动指数加速上行，以及海外市场近期止跌反弹的影响。绩优股业绩修复风险偏好，以券商和创业板为代表的高风险板块也跟随上行，年报及业绩预告阶段性对股价影响权重边际提升。此外，近期海外市场企稳也带动了A股市场的风险偏好。
短期而言，不排除维持震荡的可能。
首先，国内经济依然较为弱势，投资和出口数据表明内外需求均走弱，2季度经济数据和企业业绩存在继续下滑的风险。
其次，海外风险未消，不排除反复对风险偏好扰动的可能。
长期来看，A股仍具有较高的配置性价比。
目前A股处于触底回升的行情周期，且估值经过修复后的仍处于较低位置。在改革预期转向积极、市场政策转暖的情况下，配合横纵向均较低的估值水平，A股仍具备较高性价比。
博时基金宏观策略部认为，整体来看，国内经济正在逐步企稳、物价有所回升，但大概率并不会制约货币政策，这些宏观经济指标对于权益市场都是利好的。不过，短期因海外利率倒挂对海外经济衰退的担心使得市场存在调整压力，加之国内控制配资对资金面形成压制，市场波动加大。当前，市场情绪开始修复，展望未来，大金融、信息技术或仍将是市场上行主力。
招商基金认为，今日A股大涨主要受到绩优股业绩好于预期以及海外市场情绪回暖的影响。昨日公布的白酒龙头股年报超预期，带动消费板块集体表现，随着经济逐渐企稳和减税降费的落地，消费板块业绩的悲观预期有望进一步修复。与此同时，海外市场近几日呈现反弹态势，对于全球经济的悲观预期有所修复，今日北上资金加速流入117亿，对绩优蓝筹构成重要支撑。而市场此前连续多日调整，也积累了一定的反弹需求。
短期而言，支撑市场走势的因素仍较多，包括企业在减税降费和经济企稳下的盈利修复预期，资本市场加快改革开放以及中美贸易摩擦的缓和预期仍在，市场赚钱效应下场外资金仍在持续流入等。中期来看，随着指数的大幅上涨，A股估值已得到显著修复，而市场流动性难以进一步改善，下一阶段需谨防市场波动风险，但结构性行情仍可期待。板块上，招商基金重点关注年报及一季报超预期且估值合理的个股，同时规避短期涨幅偏高且基本面欠佳的科技主题类板块。
中欧基金认为，3月以来，A股进入震荡期。海外经济数据低于预期，国内受场外配资监管趋严影响，两市交易额及换手率快速回落，市场风格从主题转向价值切换。市场风格回归价值无疑降低了发生系统性风险的几率，短期的震荡格局也使市场有更多时间消化前两个月的较大涨幅。
中欧基金表示，短期震荡加剧、忽涨忽跌都是正常现象。刚刚走出去年熊市的投资者往往容易短视，忽略了中国经济中长期的积极因素。如果中国改革开放的战略取得成功，中国经济或将创造继2001年加入WTO之后的新一次腾飞，中国股市也将迎来新的时代。对于投资者来说，不妨将眼光放得更高、更远，投资更多值得长期持有的好公司。
近期市场情绪与前期相比发生一定变化，其原因主要源自部分前期上涨过快的行业出现回调，不过短期调整不改上行趋势，市场偏好持续修复。从中长期来看，A股仍处于战略配置期，长期配置价值凸显。当前市场有望回归基本面，中长期行情可期。另外也可紧跟1季报可能超预期的板块，这些板块可能会有明显的相对收益。
近期市场稳中求进，科创板推出在望、股指期货松绑等利好政策频出，综合金融服务强的券商有望在竞争中占得先机。券商业绩月度持续改善，优质公司更具韧性，行业配置机会值得关注。另外，从配置方向上，一二线地产销售的数据已经有回暖的迹象，基建投资的力度也伴随财政投放节奏逐步确认，因而地产和基建产业链仍可作为基础配置。
光大保德信基金首席市场分析师常晓炜表示，三大指数今日迎来普涨行情，盘中券商股强势拉升，推动股指震荡走高，两市收盘近100家个股涨停，做多人气大幅回升。沪指今日一阳穿三线，成交量有所放大，MACD指标绿色柱缩短，说明空方下跌动能已经出现衰竭，而今日放量阳线再度让沪指逼近箱体上沿，同时也令指数短期下行空间缩小。从周线图来看，本周沪指走出探底回升下影线，并再度站上周年线3085点，但下方成交量缩量明显，后市预计还会反复。综合来看，在沪指近期连续调整后，今日变盘向上，这里存在展开新一轮行情的可能，但是需要密切关注量能的情况，随着前高3100点密集成交区的临近，后市只有放量上涨，突破的有效性才比较真实。
创业板指数全天单边上行，收盘逼近1700点关口，短期均线有望拐头向上，而后市创指即将面临前期1720点附近筹码密集区，而近期量能持续萎缩，也说明市场将由增量资金推动行情转为存量博弈，随着年报的陆续公布，个股炒作行情有望逐渐回归基本面。
今天市场做多情绪浓厚，外资北向资金重回高水位线，根据数据显示，今日北向外资基金再次大幅流入110亿元，刷新2018年12月3日新高，市场从存量博弈的调整状态再度切换至增量资金带来的”水涨船高“态势。
此外今天的普涨行情或与逐渐升温的降准预期有关，由于经济仍然面临下行压力，今年政府工作报告明确要求过“适当运用存款准备金率、利率等数量和价格手段“降低企业融资成本，因此市场对于四月初，也就是本周末降准的预期不断升温，尤其利好大金融板块。结构上来看，普涨行情和年初类似，高弹性品种——证券保险和计算机涨幅居前，尤其是在近三周的市场调整过程中，这两个品种回调幅度是最大的之一，因此今天的暴力拉涨也可以说是众望所归，此外食品饮料继续表现抢眼，前面回调的时候涨，今天市场普涨它也还是涨，主要或跟春季糖酒会的催化叠加公布业绩好于市场预期、今年前期有所滞涨有关。
展望后市，关注周末降准政策的落地情况，短期看好A股市场估值修复背景下的调整后的反弹，品种上建议重归均衡配置高弹性成长和稳健价值类品种，进可攻、退可守，中长期仍然看好新经济创新动能驱动的创业板、计算机、电子等板块。
泰达宏利首席策略分析师庄腾飞指出，今日受军工企业修改重组方案，核心资产注入上市公司这一消息的影响，大幅提升风险偏好，外资也出现了大幅的回流，整体上对市场产生了支撑。二季度即将迎来宏观经济数据、年报及一季报等数据的公布，市场的关注点将重回上市公司基本面，建议持续关注一季度金融数据能否持续改善，尤其是M1增速和社融余额增速的表现，以此来判断远期经济预期的变化，建议在上市公司里寻找具备年内持续业绩改善能力的细分行业和领域。
进入3月，上证指数突破3000点创下3129的本轮反弹新高后陷入盘整，我们认为今日市场大涨宣示了市场做多信心明确，市场有望进入“慢牛”行情。首先，管理层对市场的适度降温为市场的长期走好奠定了良好的市场氛围，经历了2月份暴风骤雨式的上涨后，管理层及时对市场参与资金进行规范，在尊重市场规律的前提下，有利于市场始终处于有序、规范运营当中；其次，资本市场改革进程加快，金融服务实体经济有序推进，科创板有条不紊的推进，直接融资比例提升，间接融资比例收缩，长期利好资本市场，这是本轮市场向上的核心推动力；再次，权重股的中流砥柱作用基本封杀了市场下跌空间，比如近期茅台、五粮液、平安、中兴超预期的报表为市场走稳奠定了较好的基础，而权重板块无疑是市场的中流砥柱；最后，虽然当前改革预期为资本市场走好奠定了良好的基础，但我们认为当前最大的变数基本面仍没有得到有效验证， 3月以来，地产销量增速有所反弹，但一二线与三四线差异进一步扩大；汽车销量增速仍在探底，增值税的下调对行业回暖增加了一定的变数；工业生产延续节后复工节奏，发电耗煤增速反弹。通过1-2月份工业企业利润指标，我们判断经济依旧偏弱，而3月份工业生产环比改善，这属于春季后的正常复工节奏，后续持续性仍有待确认，因为这个变数的存在，市场预计依然会经历曲折，正如我们前期提到的“牛市不会一蹴而就，更不会一骑绝尘”。
市场未来判断
当前，我们认为市场做多信号依然存在，只不过是经历了前期急涨之后的换挡蓄势，后续我们依然看好市场震荡向上，而去年下半年至今的各项积极举措将逐步体现，基本面复苏的确认只会迟到，不会缺席，投资者可逢低关注低估值白马及5G和AI为代表的科技成长股，并密切关注金融供给侧改革对券商等行业板块带来的发展机遇。
责任编辑：常福强
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