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▍客官来信：在前几期的定投专栏，富二姑娘算过偏股基金指数定投5年收益率是38%，我把它除以5得到年化收益率只有7%多。这也太低了吧！我不定投了！
▍富二回复：客官请打住！定投的年化收益，其实不是这样算的哦！今天富二带大家做数学题，看看那些年自己少算了多少定投收益率？
注：以上定投收益测算为特定标的、特定时间段下的模拟测算结果，不预示任何单只基金任何时段的投资结果。
一次性投资的年化收益率怎么算，客官们都很熟悉。在投资时长正好是整年的情况下，用总收益率【10%】除以投资年数【1年】就是年化收益率【10%】。
但在定投的情况下呢？
为什么定投的年化收益率不能用以上的公式算？因为定投的“投资天数”是分散的，每份本金的投资时长不同。
让我们把小明的1200元分成12份100元：
当他一次性投资时，12份100元各赚10%，都耗时12个月；
当他定投时，可以想象成这12份100元也各赚10%，其中第一份100元耗时12个月、第二份100元耗时11个月……最后一份100元耗时1个月。
富二划重点：
在以上例子中，虽然每份100元都涨了10%，但12个月涨10%与1个月涨10%，显然是不一样的嘛。
那么定投真正的年化收益率怎么算呢？
富二来支招：借用IRR（内部收益率）公式。具体比较复杂，客官们只需要知道怎么用就好啦。打开EXCEL：
富二小提示：年化收益率公式中的“12”是由于小明进行月定投，一年定投扣款12期。如果计算其他扣款频率的年化收益率，要填入相应的期数哦，如周定投是52期。
通过EXCEL计算，小明定投的年化收益率不是10%，而是18.96%！
相比一次性投资，为什么定投的年化收益率更高呢？主要是因为定投的资金使用时间更短。
再次把小明的1200元分成12份100元：当他一次性投资时，资金使用时间是12*12=144个月；当他月定投时，资金使用时间是12+11+10+……+1=仅78个月。
对比一次性投资，同样赚了120元，定投这种方式实际花费的时间更短。就像走高速公路从上海到杭州，一辆车开了3小时，另一辆车开了2小时，客官们会选择坐哪辆车呢？
在投资中，时间成本也很重要！
NO！
上述的例子是盈利的情况，相反，在亏损的情况下呢？
假设小明亏损了120元：
如果是一次性投资，年化收益率为-10%；
如果是月定投，年化收益率为-17.92%，比一次性投资更低！
同样是亏了120元，定投用了更短时间。就像走高速公路方向走反了，速度更快的那辆车会在偏航的路上跑得更远，这当然不是你想要的。
富二划重点：
当你定投盈利时，你比看起来赚得更多；当你定投亏损时，你比看起来亏得更多。
这也是为什么富二一直劝客官们，定投“止盈不止损”呀。
好了，富二的数学课到此结束，今天不留课堂作业，只留课堂红包！
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注：以上模拟测算数据仅作为示例，不预示未来情况，不作为收益保证或具体投资策略承诺。测算标的为偏股混合型基金指数（885001.WI），数据来源wind，时间区间2004.2.1-2022.6.28。模拟定投方法：在定投计算公式M=[（a1/指数点位+……+an/指数点位）*定投截止日指数点位-a*n]/a*n。其中，M为定投收益率，a为定投金额，n为定投期数。仅以定投偏股混合型基金指数为例，不同标的指数的测算结果可能存在较大差异。
风险提示：
1.基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
2.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
3.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
4.基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
5.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
6、本文测算结果仅以定投偏股混合型基金指数为例，不同标的指数的测算结果可能存在较大差异，投资人实际定投结果将受定投标的基金等因素影响。
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