晨星发布2020年业绩榜单，这位基金经理“霸榜”前十的两位，新基今日首发

来源：博道基金

2021年，新年新“基”会，博道基金年度开门新基——宝藏老将张迎军又一重磅产品：博道嘉丰（010967）今日正式发售。

到底是怎样的理由，让小博家选它来做开门新基呢？

我们知道，2020年无疑是权益基金的“高光时刻”，“炒股不如买基”逐渐成为个人投资者的共识。回顾2020这一年，股市结构性行情呈现，板块热点转换频繁，也让市场变动更加复杂，尽管如此，公募基金，尤其是偏股基金仍取得了亮眼的成绩。（具体见下表）

从上表我们可以看到，股票基金和混合基金在2020年各类资产中的回报是最高的，且取得远超市场的超额收益。那我们具体来看晨星2020年标准混合基金的业绩榜单：

小博家的宝藏老将果然出手不凡，管理的两只产品进入业绩前十榜单中，是唯一一个有两只产品进入业绩前十的基金经理。其中，博道嘉泰回报（008208）2020年以71.86%的业绩回报在101只标准混合型基金排名第8名，博道嘉瑞混合A（008467）以69.34%的业绩回报在在101只标准混合型基金排名第10名。（他们是怎么做到的，基金经理是如何运作的？详细请点击《季报“基秘”：这只一年赚超70%的基金是怎么做到的？》）

而市场在步入2021年后，行情似乎更加火热，最为典型的特征就是基金发行市场异常火爆，甚至出现一只基金超2000亿资金追捧。

事实上，在《2021养基指南：百位基金经理调研报告》中显示，超六成的基金经理认为明年中国经济形势会缓慢复苏。

小博家的宝藏基金经理张迎军对2021年的市场也表示乐观：新一轮设备投资周期（朱格拉周期）或将在今年温和开启，进而给A股市场结构性行情提供新的基本面支持。

张迎军认为，2021年是十四五规划开局之年，库存周期之后新的设备投资周期很可能在2季度甚至更早开启。

“2017年中国也开启过一次朱格拉周期的时间窗口，但最后却没有真正有效开启，我们分析可能的原因主要有两点：1）外部原因：从防风险的角度中国政府从2017年开始提出了“去杠杆”的金融政策，由此融资受到约束不利于产能周期的开启；2）内部因素：在2017年前后，中国的新兴产业体量还比较小，新兴产业的设备投资需求还难以有效承载朱格拉周期的开启。”

但到了2020年、2021年，中国经济的新兴产业体量已经有一定规模，5G投资、新能源汽车与光伏产业链兴起等行业信号清晰可见。特别是进入2020年下半年以来，一些行业层面的信息已经显现：例如重卡销量创历史新高、以挖掘机为代表的工程机械月度销量数据持续超预期、光伏超白玻璃紧缺价格暴涨、建筑用浮法玻璃价格创历史新高等等。如果把上述这些行业信号联系在一起，再叠加上2020年11月以来各地出现的缺电现象，无疑都指向了一个重要的原因——经济运行中需求的增长超过了供给。

此外，2021年将是十四五规划开局之年。2021年两会后随着十四五规划项目的逐步落地，新的朱格拉周期温和开启的概率要远高于2017年。

因此，张迎军认为，如果设备投资周期能如期温和开启，即使不能完全对冲掉地产与基建投资下行的压力，也可能使得中游的制造业的行业景气度往上走。而制造业在现在股票市场里面的占比较高，再加上新的高新技术的投资，可能给A股市场结构性行情提供新的基本面支持。

更多2021年的投资机会，感兴趣的小伙伴还可以参加明天（1月26日）晚上19：30开始的直播，届时宝藏老将张迎军将携手广发证券首席策略分析师戴康，一起和大家见面，两位大咖将围绕主题《新周期、新视野——把握结构性行情下的投资机遇》，和大家面对面交流。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人博道基金管理有限公司做出如下风险揭示：

依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外，具体以基金法律文件为准）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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