(来源:Wind;截至2019.12.31)
注:北上资金净买入额为买入金额和卖出金额之差
2019年北上资金流入A股合计达5.05万亿元,同比增长103.48%,沪股通和深股通已成为外资机构进入A股的主要渠道,外资正逐渐成为A股市场的重要参与者之一。
(来源:Wind;截至2019.12.31)
北上资金流入额为沪股通和深股通买入金额之和
2019年外资青睐哪些行业?
统计2019年北上资金对A股各行业资金流入流出规模可以发现,银行、医药、家电、房地产、计算机等行业外资流入排名靠前,食品饮料、钢铁、餐饮旅游、石油化工等行业外资流出居前列。
截至2019年底,外资持有规模排行前五的行业板块分别为食品饮料、家电、医药、银行、非银金融,且持股规模均超过1000亿元,合计占外资总持有A股市值的57%。
医药和银行股都是外资青睐的标的。金融板块作为A股权重最大的板块,最受北上资金青睐,2019全年资金净流入522亿元,医药行业全年资金净流入513亿元。
食品饮料作为外资配置最多的板块,占北上资金持股总市值的19.7%,因单一行业市值占比接近20%达持仓上限,2019年净流入仅为42亿元,后续增加配置规模或有限(来源:Wind、兴业证券;截至2019.12.31)。
(来源:Wind;截至2019.12.31)
回顾2019年A股的外资持股变化,行业布局呈现如下特点:
(1) 食品饮料板块持仓比例下降,仍是外资重点配置领域;
(2) 周期板块,建材、有色、基础化工等配置比例上升;
(3) 计算机、传媒、电子等成长性较高的板块配比提升;
(4) 金融板块稳中有升,银行是配置主力。
2020年外资喜好有变吗?
鉴于MSCI等指数的A股纳入比例再提升仍须时间,被动型资金流入将减速,但主动型资金将持续流入。
截至2020年1月15日,上证A股平均市盈率14.79倍,深证A股平均市盈率27.58倍(来源:上海证券交易所、深证证券交易所),低于A股历史水平。
在全球范围来看,A股具备较优的配置性价比,对海外资金具有较大吸引力。
外资看好2020年A股走势,蓝筹“白马股”仍是外资心头好。
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