诺德基金郭纪亭:重视新能源汽车行业边际改善带来的投资机会

诺德基金郭纪亭:重视新能源汽车行业边际改善带来的投资机会
2019年12月16日 10:13 诺德基金

作为国内首家具有著名高校背景的公募基金管理公司,诺德基金自成立以来,坚持“以稳健的投资管理,为客户提供卓越的理财服务”的使命,秉承着“稳扎稳打、自我革新”的经营理念,崇尚“以人为本”的用人宗旨,以价值创造为根本出发点,以市场为导向,以客户为中心,努力为客户创造稳定且持续的“低风险收益”,从而获得客户的长期信任和托付,用实际行动践行“一诺千金、厚德载物”的企业文化。作为专业的资产管理公司,诺德基金管理有限公司始终坚持完备的风险控制体系,积极引进国内外各大领先的风险系统和方法,切实履行对投资管理人的信托责任,保护每一位投资者的切身利益,致力于打造一家富有独特竞争能力、受投资者尊敬的现代资产管理公司。“一诺千金”,以专业得信任;“厚德载物”,以品德共发展。这是诺德的承诺,更是诺德的宣言。

以下文字作者诺德基金:郭纪亭

本文字数:708字

阅读时间:5分钟

年初以来

汽车行业销售增速成为经济的较大拖累,新能源汽车销量预期更是经历了几次跳票,2019年全年的销售预期从150万辆,降至140万辆,甚至120万辆。

也由之前的众星捧月变为人人摒弃,随着7月份以来新能源汽车销量断崖式下滑,万得新能源汽车指数下半年以来跌幅也超过50%。

但与国内补跌退坡、销量下滑等新闻不同,海外开始出现一些利好的声音,包括但不限于:

欧盟碳排放标准压力逼近,到2021年汽车制造商必须将平均每辆车每公里碳排放量从118.5克降至95克,倒逼欧洲电动化加速推进;

德国发布新能源车补贴政策,提高新能源汽车购置补贴;

特斯拉销售激增,新产品销售远超市场预期;

各传统汽车厂商也在不断推出新的电动车型,有望激发市场需求。

基于产业变化,我们或可从以下几点重新审视新能源汽车行业的发展:

首 先

汽车产业总量巨大,新能源车渗透率仍存在较大提升空间。当前全国乘用车年销量约2800万辆,新能源车渗透率不足5%,按照工信部计划,2025年新能源汽车销量占比达到25%,相较现在将是数倍的空间。

其 次

国内产业链供应商逐步成熟,产品具备国际竞争实力,对海外客户的供应比例不断扩大,将显著受益于全球市场份额的扩大。

最 后

从产业趋势上看,新能源车全生命周期成本仍处于不断下滑过程中,电池续航里程持续提高,其性价比不断提升,有望刺激新能源车消费。同时从政策上讲,前期补跌下降幅度较大,2019年国内新能源汽车销售不及预期,同时海外加码补贴力度,明年政策上或仍存在博弈空间。

当然,在这样的思考维度之上,中长期我们仍然需要关注电池技术路线优劣之争,短期也需要具体分析产业优势和技术优势,结合估值水平,选出合适的投资标的。

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