个人养老投资新时代,40家养老目标基金PK,你会选择哪一家?【寻2019基金业引领者】
中国基金报记者 汪莹
在去年单边下跌的市场中,量化私募取得较好业绩。今年以来A股行情回暖,量化私募热情不减、积极布局;部分量化产品业绩突出。据记者了解,多家量化私募正根据市场情况升级策略,人工智能技术应用尤其火热。
指数增强策略
最受量化私募青睐
记者在采访中了解到,目前量化私募基本上都在采用指数增强策略。凯纳资本创始合伙人陈曦介绍,他们采取的是基本面因子为主的量化策略。基于基本面量化选股策略发行指数增强和量化对冲两类产品,并且会叠加科创板网下打新策略。
无量资本总经理孙炎介绍,除了原来的全市场增强策略,还计划增加对量化对冲和指数增强策略的布局。“相比全市场增强,机构更喜欢指数增强。对冲目前主要采用中证500和股指期货。”
孙炎透露,一季度他们的对冲产品收益超过20%,而且这是对冲平滑下来的结果,其多头产品涨幅已达70%。“做对冲主要是为了减少回撤。A股长期来看是上涨,但波动很大,对冲产品短期回报20%,长时间来看不输多头,回撤小体验会好很多。”
阿巴马资产总经理詹海滔介绍,现在有两条业务线,一是绝对收益产品,特点是与市场环境关系不大主要赚取对冲后的投资收益;二是做相对收益,特点是主动承担风险,赚取高于市场的投资收益。最近重点布局研究科创板打新、可转债打新等。
淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉表示,目前的策略由市场中性、CTA、期权、指数增强以及套利策略组成,同时结合市场行情有所侧重。“我们的重心依然在策略模型、因子的开发上,股指趋势策略表现抢眼,期现套利及跨期套利机会更多,期权策略符合预期,在大幅波动时风险控制较好。”
上海某中型量化私募董事长表示,目前阿尔法策略表现最好,但阿尔法高收益的情况不会持续。今年指数增强策略的业绩远高于股票多头策略。“指数增强可以同时获取指数收益和超额收益,大幅跑赢指数。目前我们主要在推阿尔法和指数增强策略产品。”
凯丰投资投资总监王伟介绍,目前主要布局阿尔法和CTA两大主力策略,同时加强交易的支撑能力。
陈曦预计今年仍会是量化投资的“大年”,原因有三:一是量化投资的工具逐步完善,此前股指期货已松绑3次,预计今年会全面放开。同时证监会即将开放程序化接入,上证50、沪深300指数(3926.172, 13.39, 0.34%)(3926.1654, 13.38, 0.34%)期权推出在即;二是市场机会更多,两市成交量明显放大,市场波动率大幅上升,对量化投资来说市场波动越大,定价错误的机会越多,投资收益会越高;三是市场资金充足,各路资金都关注资本市场,权益类管理人的资金规模会大幅上升。
以人工智能技术
优化量化策略成趋势
据了解,近期量化私募在积极布局的同时,也着手技术升级,尤其重视人工智能在优化量化策略时的应用。
孙炎表示,将人工智能应用在选股上,与传统的量化因子选股有很大差别。“传统因子比较少,需要人工给每个因子测权重,而且可能出现因子失效,不能及时更改的情况。现在我们会先加入所有可能的因子,有3000多个,因子之间再互相组合,生成更多策略,每天用的策略大概有上百万个,而且可以在相当多的因子或者策略中切换。”孙炎认为,人工智能技术能使选股更加程序化。“选的股票如果涨了,策略会继续沿用;如果都跌了,就会换一批策略。我们不太关注因子的权重,只关注最后的结果是赚钱了还是亏钱了。”
肖辉将淘利定位为以交易为生的金融工场。技术是量化投资的核心生产力,数据和算力是基础,人工智能是飞翔的翅膀。“我们正在打造新一代交易系统,采用分布式存储及分布式计算,会推出更多机器人(20.690, 1.32, 6.81%)进入市场。”
在谈及去年对阿尔法策略大幅升级时,前述上海某中型私募董事长称,其框架是根据人工智能模型做的。“人工智能模型效用非常强,利用深度学习,把握海量数据(16.550, 0.18, 1.10%)。”该董事长表示,人工智能也是量化的一种,而且很早就在量化领域使用,不过以前没有深度学习的算法。“人工智能的表现非常好,深度学习算法现在表现更突出。人工智能的优势不在于管理更大的资金,而是创造更大的收益。”该董事长说。
责任编辑:陶然
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天没有出现单边下跌,恰恰说明当前是主力资金的强势洗盘,并非是春季行情结束,大盘指数从3140点反弹至3360点附近,用了两个多月的时间也才涨了200多点,这个幅度其实算不上是很高,所以说反弹到顶结束时没有意义的。从今天资金流向来看,虽然还是有一些缩量,但是内资主力资金态度出现了较大的变化,上午内资主力资金流出明显较前几日放缓,而且十点之后,主力资金开始恢复净流入了。说明什么?昨天大幅流出之后是一个转折点,大量的资金兑现离场,开始有一些资金慢慢抄底,市场普遍担忧悲观之后,有资金趁着回调低吸。所以,今天主力资金的净流入,大家也看到了一个现象,资金的情绪其实没有想象的那么悲观,涨得时候流出是投机资金兑现,跌的时候要敢于买入,都是赚取差价套利的资金,这才是真正的高抛低吸。 -
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北交所今天对啥都不敏感,就是好汽车电子还行,这活跃度也不如之前了,差点意思 -
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3346就算突破一些,也看为毛刺,但是把黄白线拉上零轴的任务,今天还是完成不错的。