市场震荡、震荡、再震荡 低波动基金吸金效果很不错

　　市场震荡、震荡、再震荡！低波动基金吸金效果很不错

　　来源：中国基金报

　　记者 李树超

　　多位业内人士告诉记者，在股市缺乏明显赚钱效应的环境下，下半年以来绝对收益类产品再受市场青睐，打新基金、对冲基金、偏债混合基金等低波动基金产品出现明显的净申购。

　　5天吸金4亿元 低波动基金受市场追捧

　　随着外围因素扰动，国内股市下半年震荡加剧。截至上周五收盘，下半年以来上证指数跌幅为6.85%，市场振幅超过10%，绝大多数上半年盈利的基金获利回吐，在偏股基金缺乏赚钱效应的同时，多种类型的低波动基金重获投资者的青睐。

　　北京一家中型公募市场部总监向记者透露，他所在的公募本月初对公司旗下的绝对收益类基金进行了持续营销，5天规模增长了4个亿，持营效果超过预期。目前这些绝对收益类、长期稳健增值的基金产品比较受银行渠道的普通投资者喜欢。

　　华南一位大型公募营销部人士告诉记者，自从一季度股市回暖现象结束以来，公募基金在渠道发行的情况整体比较低迷，目前银行等渠道反馈将重点推广短债基金等低风险产品，部分定制的债券型基金销量也可以，不过在零售渠道发行的产品亮点乏陈，权益类基金销售非常低迷。

　　北京一家中型公募人士也表示，她所在公募最近主要关注老基金的持续营销，在目前市场环境下，公司旗下的二级债基销售最好，其次是打新策略基金和可转债基金，这类有一定债券底仓，以“固定收益+”为特点的产品，在当前市场比较受到投资者青睐，“这类低波动产品同时在招商银行、兴业银行等多家银行渠道销售，取得了比较好的销售效果。”

　　除了低波动基金外，部分基金公司近期重点营销的偏股类基金也采取定期开放形式，以锁定期限的方式抵御市场短期波动，以期获得长期收益。

　　北京一家大型公募基金经理表示，目前他们主推的是三年定期开放的混合型基金，在当前股市调整的低位，基金将在严格控制风险前提下，通过锁定持有期限，克服投资者追涨杀跌的人性弱点，并通过优选具备核心竞争力、估值相对合理同时具有较好成长性的公司进行投资，以获取长期稳健收益。

　　这位基金经理认为，考虑到当前A股市场估值处于全球主要股市估值洼地、国内资产配置向权益类资产转移的大趋势，未来股市长期投资价值向好，在2800点以下布局三年定期开放的权益产品，长期持有的投资收益效果很好，对于担心股市短期波动剧烈的投资者，这类产品是不错的配置方向。

　　低波动基金获明显净申购

　　投资上寻找确定性资产

　　从数据来看，部分中低风险的基金备受资金的青睐，在今年确实呈现明显的净申购现象。

　　Wind数据显示，截至今年二季报，二级债基年内规模为1863.43亿元，年内规模增长344.58亿元，增幅为22.69%；同期，股票多空基金规模也从46.08亿元增至二季报的53.75亿元，增幅为16.65%。

　　而作为股市保证金流向“风向标”的场内货基，下半年以来规模也实现明显的增长。数据显示，截至今年8月9日，今年二季度以来货币ETF规模增长188.24亿元，目前规模为1855.32亿元，场内货基在二季度以来规模净增11.3%。

　　除了上述类型基金外，下半年科创板打新机会的出现，也为相关参与科创板打新的基金带来了资金的净申购。

　　北京一位中型公募研究总监称，目前他所在基金公司的科创板打新基金获得资金的持续净申购，尤其是中签金额占净值比较高的产品，近期规模从1亿出头翻倍了。从投资者角度而言，科创板打新的赚钱效应较好，打新作为低风险投资方式，在当前市场低迷的阶段更受投资者青睐。

　　而从投资角度来说，部分基金经理认为，在低利率环境中想要获取绝对收益回报，投资者需要拉长投资期限，降低回报预期，寻找相对确定性较高的资产去配置。

　　华南一位固收类基金经理表示，在全球主要经济体进入降息周期、A股股市波动加大、投资者风险偏好降台阶的市场环境下，要想做好绝对收益投资，在权益领域需要选择商业模式简单、估值便宜、增长确定性较高的标的，并坚守在自己能力圈内做投资；而在固收投资领域需要配置长端利率债。

　　“绝对正收益的产品是不存在的，”该基金经理称，“目前全球利率处在下降通道中，在低利率环境中要想做好绝对收益，需要结合自身风险偏好，选对好的基金，同时要降低收益预期。从目前看，投资偏债混合基金、打新基金等低波动产品，在未来一年取得正收益的概率还是比较高的。”

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责任编辑：陈志杰