亏损12%，养老基金真的能买？

　　最近新闻很多，公布的数据也很多，但前者不合适说，后者没干货可说。

　　A股势头不错，但板块轮动还是没啥规律。

　　不妨接着聊上次的话题吧，个人养老金。

　　有朋友在留言里说不知道买哪支基金，正好我也在看，给大家简单分析一下，做个参考。

　　还不了解个人养老金，或者不知道自己是不是该买的，可以点击《个人养老金来了！》回顾一下。

　　首先我还是强调一下，个人养老金适合管不住花钱小手的“剁手党”和年应税收入超过72000的人，如果你都不属于，那么可以选择先观望。

　　目前还在试行阶段，一年之后开始全国推广时肯定会有微调。

　　再说，现在基本养老金压力越来越大，养老金二、三支柱加速发展，当把时间拉长到以十年计数时，年轻一些的朋友应该还会遇到调整。

　　等感觉合适了再充值账户也不迟。

　　这些被纳入个人养老金的产品都可以在市场上直接买到。

　　说回主题，个人养老金账户能买的产品有四类：

　　银行存款、银行理财、保险、基金。

　　四类产品收益不同，风险不同，按需选择就好。

　　需要注意的是现在银行的个人养老金账户才刚开通，不够成熟，很多产品还没有接入app（尤其是保险），充值之前先看仔细。

　　今天主要说基金。

　　个人养老金账户购买的基金都是养老型基金的Y份额产品。

　　养老型基金上次也说了，有根据退休时间划分的养老目标日期基金，和根据风险偏好划分的养老目标风险基金两种。

　　那Y份额是什么意思呢？

　　Y份额是个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别。

　　两个重点：

　　1、专为个人养老金设置，只能用个人养老金账户购买；

　　2、需要符合条件，然后由证监会审核后公布。

　　条件就是一些对基金能力的保底要求，比如要求规模近4个季度不低于5000万或上季度不低于2亿、投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健．．．

　　可以说我们能在个人养老账户里看到的基金已经被筛选一遍了。

　　并且还有一些费率优惠，算下来还是能便宜不少。

　　还有一个小tips差点忘了。

　　Y份额基金的分红方式是分红再投资。

　　普通基金的分红方式可以自己选择拿现金还是再投资，Y份额是不能改的。

　　感觉主要是鼓励长期和增加复利的效果吧。

　　具体怎么选？

　　截至目前，公募基金养老目标产品有352支。

　　11月20日证监会发布《个人养老金基金名录》，有129只基金增设Y份额。

　　y份额刚成立不久，就先不另作讨论了，看下养老型基金整体情况吧。

　　我们的养老目标型基金2018年才开始发展，到现在也才5年，历史数据不够长。

　　这就导致发行时间节点对这些基金的业绩影响很大。

　　2019年之前发行的养老基金经历过一轮牛市，业绩好看一些。

　　但如果是在牛市当中发行的，经过今年的调整，业绩不好看也正常，不能说就是差劲的基金。

　　给大家一个参考。

　　在2021年之前成立的养老目标基金，现在年化能超过10%的，就算不错。

　　看这个数据，如果长期持有，对比4%左右的储蓄和理财，还是有一定优势的。

　　当然，基金不可避免会有涨有跌。

　　今年市场不太好，昨天收盘后收益最差的养老FOF产品是-12.10%。

　　虽然说FOF基金的波动率相对股票型基金小一些，但完全没接触过权益产品的投资人还是要慎重。

　　那么，怎么选到适合自己的养老基金呢？

　　第一步：选目标日期型、或者目标风险型。

　　目标日期型就是基金名称里带时间的。

　　比如2035、2040．．．

　　这是指的投资人退休时间，目前因为基金数量不多，目标日期年份大多在2035-2050左右。

　　适合的是30-40岁的中青年人群。

　　不过我猜如果发展起来，以后新产品应该会覆盖更多年龄段的。

　　当然，不是这个年龄段的也能买嘛，不影响。

　　通常目标日期型基金会有3-5年的封闭期，希望能养成用户长期投资的理念。

　　如果距离到期时间长呢，目标人群是处于职业生涯的黄金年龄。

　　承受风险能力强，也不急着退休。

　　所以基金经理会选择配置更多的股票，希望收益高一点。

　　当然，波动也会大一点。

　　随着退休年龄越来越近，就会降低股票，增加固收了。

　　如果真的能持有到期，还是挺有道理的。

　　目标风险基金则通常以风险等级来命名。

　　比如保守、稳健、平衡、积极．．．

　　这类基金风格确定下来就一般不会变动了。

　　从配置上来说：

　　保守型基本上配置债基；

　　稳健型一般配置30%之内的股票，其他也是债基；

　　平衡型含股票比例一般在50%左右；

　　积极型含股票比例在75%左右。

　　权益资产含量越高，理论上收益越高，风险也越高，这个大家应该都明白。

　　不过积极型大部分在2020年之后成立，就是上面说的，吃了成立时间的亏。

　　收益基本都是负的。

　　看着就很心塞．．．

　　当然，如果担心亏损，可以不选权益含量高的基金。

　　但千万别到牛市又眼馋它们的收益而购买。

　　3-5年锁定期很可能从牛转熊，那样亏损的可能就太大了。

　　熊市买牛市出更合理。

　　第二步：先看业绩，再选基金经理、基金公司

　　养老FOF都是主动基金，所以选基金经理是有必要的。

　　与被动型基金和行业主题基金不同，主动综合型基金的基金经理最好能有一定的宏观择时能力。

　　比如在熊市来临时能减少权益资产。

　　反映在业绩上就是回撤控制和牛市收益。

　　我们可以直接看年化收益，业绩较差的就先观察吧。

　　业绩好的再分析一下波动情况。

　　有的基金经理喜欢择时，回撤控制较好；有的可能喜欢长期持有优质股，亏得多也赚得多。

　　现在养老基金的明星基金经理有华夏基金许利明、中欧基金桑磊、兴全基金林国怀、交银基金蔡铮武等等。

　　其中许利明就挺喜欢多配权益资产的。

　　所以他收益挺高的，2019年成立产品年化超过12%；但今年回撤也大，大部分收益在-10%至-13%左右。

　　这些基金反映出来的年化可能差不多，但你要选择适合自己的。

　　再往上走，基金公司也需要考虑。

　　一般来说公司规模越大，团队实力越强；

　　基金规模越大，越是该公司的头部产品，资源投注也会相对多。

　　往坏了想，万一基金经理意外离开了，也更有可能找到同样优秀的人才接手。

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责任编辑：石秀珍 SF183